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CPI或降至2%以內 PPI降幅有所收窄 經濟企穩動力不足

中國已進入低價格時代

張穎

2012年08月06日07:12    來源:國際金融報     手機看新聞

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中國經濟遇到的是停滯性通貨膨脹,並非通貨緊縮。”  不過,在孫立堅看來,造成CPI連續走低的主要原因並非翹尾因素,而是持續疲軟的市場需求。”  CPI持續創新低也讓不少分析師擔心,中國經濟可能面臨通貨緊縮的考驗。

  

 
 
中國已進入低價格時代

    中國經濟遇到的是停滯性通貨膨脹,並非通貨緊縮。目前,貨幣供應量仍處於超發狀態,流動性依然存在,只是沒有進入實體經濟,通脹的隱患依然非常大。”

  8月9日,國家統計局將發布7月經濟運行數據。在年中經濟會議定調“穩增長”后,中國經濟能否出現轉機?低價時代是否已經到來?中國企業能否走出困境?答案終將被一一揭曉。

  公開資料顯示,國家統計局將在本周發布居民消費價格(CPI)、工業生產者價格指數(PPI)、規模以上工業生產、固定資產投資、社會消費品零售總額以及房地產投資和銷售情況月度報告。

  低價格,滯脹壓力增大

  “7月CPI同比漲幅可能回落到2%以內,進入‘1’時代。”這是大部分市場分析師給出的預期。繼6月CPI創下29個月最低點后,7月食品價格有漲有跌,但整體價格平穩,加上翹尾因素大幅回落,7月CPI漲幅可能會再創新低,同比漲幅回落至1.7%左右。

  對此,復旦大學經濟學院副院長孫立堅在接受《國際金融報》記者採訪時指出:“CPI是否進入‘1’時代還需等待國家統計局的最終數據,可以肯定的是,中國已經進入了低價格時代。”

  不過,在孫立堅看來,造成CPI連續走低的主要原因並非翹尾因素,而是持續疲軟的市場需求。他分析稱,“一方面,真實需求不足﹔另一方面,投資需求進一步減弱,造成這一局面的主要原因是人們對國內外經濟環境的恐慌情緒。”

  “當前,中國經濟確實面臨了消費需求動力不足的問題。”大宗商品數據商生意社首席分析師劉心田在接受《國際金融報》記者採訪時提出了同樣的擔憂。他告訴記者:“‘十一五’期間實施的一系列刺激經濟政策,比如家電下鄉、房地產信貸政策等,拉動了國內消費需求,同時也‘透支’了很多消費。這直接導致目前消費需求疲軟的局面。”

  CPI持續創新低也讓不少分析師擔心,中國經濟可能面臨通貨緊縮的考驗。對此,孫立堅提出了不同意見。他認為:“中國經濟遇到的是停滯性通貨膨脹(以下簡稱‘滯脹’),並非通貨緊縮。目前,貨幣供應量仍處於超發狀態,流動性依然存在,只是沒有進入實體經濟,通脹的隱患依然非常大。”

  孫立堅擔心:“目前,大量流動性資金投資積極性不高,我們在股市、銀行存款中並沒有看到它們的身影,但並不代表不存在。比如,一些城市房地產調控政策稍有放鬆,便出現大量資金涌入的情況。因此,一旦當前閑置的大量資金‘出籠’流入虛擬經濟,將出現難以控制的局面。”

  低增長,企穩動力不足

  除了CPI數據,PPI走勢同樣引人關注。1-6月份,全國規模以上工業企業實現利潤23117億元,同比下降2.2%,降幅比1-5月份收窄0.2個百分點。盡管利潤增速連續第5個月出現負增長,但降幅有所收窄,顯示經濟企穩回升態勢漸明。

  “結構性問題是中國經濟面臨的又一挑戰。”劉心田預計稱,“PPI環比和同比都會有0-0.5個百分比的增長。7月經濟出現企穩跡象,但是企穩動力不足。不過,8月下旬可能出現一波小高潮。”

  生意社發布的數據顯示:7月大宗商品供需指數BCI為0.04,均漲幅為0.98%,反映該月制造業經濟較上月呈擴張狀態,經濟出現企穩跡象﹔7月上旬BCI指數為0.11,均漲幅為0.68%,7月末BCI指數為0.04,均漲幅為0.98%,BCI指數較上旬出現了回落,表明經濟企穩動力不足。

  “最近有一些聲音說中國經濟高增長時代已經結束了,我並不贊同。”盡管經濟數據不盡如人意,孫立堅堅持認為,“中國經濟高增長還有很長一段時間。一方面,中國經濟過去一段時期主要是粗放型增長,未來在提高生產效率、增加產品附加值方面還有很大空間﹔另一方面,中國出現勞動力緊缺,與資源配置有關,一些低效率、低效益的投資項目佔用了大量勞動力。一旦中國經濟從粗放型走向精細型,完成產業結構的調整和升級,那麼,高增長還會出現。”

  在當前環境下,孫立堅分析稱:“關鍵不是貨幣政策,而是財政政策,比如,減稅。政府應該投入更多的力量救企業,降低生產成本,提高生產效率。隻有讓更多的資金流入實體經濟,才能最終提振中國經濟。”

(責任編輯:喬雪峰、聶叢笑)
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