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央行周二繼續天量逆回購1250億元

劉振冬

2012年08月29日08:12    來源:經濟參考報     手機看新聞

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  28日,央行以利率招標方式開展了1250億元規模的逆回購操作﹔其中,7天期限交易量為650億元,中標利率為3.40%﹔14天期限交易量為600億元,中標利率為3.55%。

  上周,央行進行了總計3650億天量的逆回購,淨投放量達2780億元人民幣,為連續第三周實現淨投放,且淨投放量創七個月來單周最高。本周,逆回購到期2500億元,減去310億元的央票到期和周二1250億元的逆回購投放,則公開市場當前仍有940億元的淨回籠量。

  由於央行持續的天量逆回購操作,貨幣市場利率周二整體回落。上海銀行間同業拆放利率(Shibor)28日整體下跌,1周品種領跌約37BP。具體來看,1周、2周、1月、6月、9月和1年品種各下跌36 .91B P、19B P、10.71BP、0.31BP、0.47BP和0.42BP。相較之下,隔夜和3月品種各小幅上漲0.26BP和0.42BP。

  今年以來,央行公開市場一直未發行央票,而僅使用正回購和逆回購來調節市場流動性。第二季度末以來,由於銀行間市場資金偏緊,央行公開市場滾動進行了逆回購操作,而未有正回購。

  分析師認為,在降准預期一再推后的情況下,考慮外匯佔款減少,季節性財政繳款等因素構成貨幣供給壓力,未來央行仍會繼續加量逆回購,以穩定市場利率。不過,多數機構的研究員強調,就本質而言,降准和逆回購二者並不相同。逆回購是短期融來的資金,而降准則是長期的使用預期,所以銀行對這些資金的配置和使用大相徑庭,逆回購的資金隻能做短期半月之內的打算,而降准的資金會配置到券、信貸等正常的中長期資產使用上。(劉振冬)

(責任編輯:薛白、喬雪峰)
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