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歐債危機成商機 美國地產投資者奔歐洲"淘金"

卜曉明 稿

2012年09月21日07:57    來源:新民晚報     手機看新聞

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歐洲主權債務危機形勢不明朗,美國地產投資者已迫不及待,試圖從這場危機中尋找牟利機會。隨著主權債務危機持續,歐洲銀行預計將大力把商業地產抵押貸款支持的証券打包出售,以充實資本金並防御損失。

歐洲主權債務危機形勢不明朗,美國地產投資者已迫不及待,試圖從這場危機中尋找牟利機會。

問題資產打包出售

美國《紐約時報》18日報道,退休金、大學捐贈基金和基金會等美國各路投資者,爭相以深度折扣從歐洲銀行購買包含問題商業地產抵押貸款的債務投資組合。買家期望最終獲得12%至18%的收益。

投資機構“論壇伙伴”歐洲分支首席執行普拉特說,這種行為可能稀釋美國清算信托公司多年來的努力。清算信托公司負責處置上世紀80年代儲貸危機遺留的問題抵押貸款,而關注這一現象的大多數機構在清算信托公司時代發展壯大。

隨著主權債務危機持續,歐洲銀行預計將大力把商業地產抵押貸款支持的証券打包出售,以充實資本金並防御損失。摩根士丹利公司認為,歐洲銀行可能必須抹去至多7600億美元對商業地產的風險敞口。

私募機構渾水摸魚

歐洲銀行出售問題資產的速度一直比較緩慢。去年,歐洲銀行業接到歐洲中央銀行注資,緩解了清理資產負債表的壓力。

據統計,歐洲銀行業今年迄今完成總額75億歐元(約合98億美元)的上述交易,另有標價110億歐元(144億美元)的貸款待售。還有一些貸款在私下售出。資本分析師賽平說:“這是個不透明的市場。”他說,大買家主要是美國大名鼎鼎的私募機構,習慣冒險。它們在歐洲擴大經營規模,如增聘員工或收購當地地產企業,或兩者兼有。

去杠杆化迫在眉睫

買入貸款組合后,私募機構有時會拆解貸款並迅速出手。肯尼迪·威爾遜公司位於英國倫敦的管理人員裡克斯說,針對不同的貸款,機構可以修改貸款條款,或升級地產項目,或停止贖回。研究機構科斯塔集團的交易博客寫手華萊士說,現階段,歐洲沒有人預估這些普通的地產能在不經過大幅修繕和更好管理的情況下升值。

市場人士預期,歐洲銀行可能加速出售類似貸款。裡克斯說,相關業務量已經增加,“銀行在最頂端承受壓力。它們必須拿出去杠杆化的方案,而且必須執行方案”。(卜曉明 新華社供本報稿)

(責任編輯:值班編輯、李海霞)
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