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美邦陷財務造假漩渦 兩天總市值蒸發12.8億

傅光雲

2012年10月18日11:29    來源:人民網-國際金融報     手機看新聞

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因陷入虛假銷售與人為調節收入的財務造假漩渦,10月17日,美邦服飾繼續低迷走勢,盤中一度創下2010年7月以來最低價——16.33元/股。收盤時美邦服飾報16.53元/股,跌幅1.31%,與上周五17.91元/股收盤價相比,短短兩天時間,美邦服飾總市值蒸發12.8億元。

日前,有媒體報道對美邦服飾存貨消化和財務做賬等方面提出質疑。報道從美邦服飾的報表入手,認為由於預先配發,在賬面上進行虛擬出庫的操作,因此涉嫌財務造假。此外,媒體報道稱,“2012年上半年,美邦服飾8億庫存的消化,涉嫌虛假銷售和人為調節收入。”報道一出,美邦服飾在15日緊急臨時停牌,並發布史上最長澄清公告,針對媒體報道中關於公司向加盟商壓貨、公司存貨下降以及人員流動等問題進行了說明。

“目前在行業裡有這樣一種說法,服裝企業如果今年不新增生產,存貨還可以賣兩三年,現在存貨已經是全行業的問題,並不單單是公司的問題,全行業的存貨比較大,所以現在都拼命地促銷。”民生証券研究部一名研究員向《國際金融報》記者表示。

從整個趨勢來看,中國的紡織服裝公司特別是品牌類公司從2007年開始陸續上市,當時租金、人工成本和通貨膨脹都比較低,相對現在來說當時品牌商起步的速度比較慢,很多企業上市后就是拼命地開店、大量壓貨,對終端造成很大的存貨壓力。

上述研究員分析,如果經濟發展和國內外需求正常的情況下,壓貨的問題並不大,但碰到2008年金融危機以來,整個消費群體在逐步萎縮,這種情況下上市公司再向終端壓貨就會形成存貨高企的局面。

值得注意的是,申銀萬國發布研報表示,今年上半年美邦服飾為控制存貨規模,減少新品採購,導致收入增速下降。目前秋冬貨品入庫使得存貨相對中報,增加至20億元左右,經營性現金流也相應減少至5億-6億元左右,預計三季報業績會低於預期。

“如果問題已經發生就應該主動降低企業的發展速度,先把存貨消化掉之后,再考慮企業自身的發展方向,慢慢從粗放式的開拓到精細化的發展上來,這其中陣痛會出現,持續的周期也比較長。”上述研究員建議,如果隻追求速度不斷打折,會對品牌造成一定影響。

(責任編輯:彭亮、李海霞)
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