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天量熱錢為何“獨愛”中國【2】

本期主持:本報記者 張競怡 宋璇

2012年10月30日01:02    來源:人民網-國際金融報     手機看新聞

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    話題二

  熱錢是否長駐?

  “如果未來內地經濟沒有突然惡化,或人民幣升值步伐逆轉,那麼熱錢沖擊香港的情況將難以改變。”

  業界對於未來熱錢流入中國內地的態勢會如何演變極為關注。那麼,此次熱錢流入會持續多長時間,是呈現持續加速涌入態勢還是會很快退潮?

  黎友煥:當前的資本流入主要還是境外資金在美國QE3及其寬鬆思路的影響下,預期人民幣上漲。但人民幣是否上漲,主要取決於幾個因素:一是美國寬鬆的力度和對外輸出美元的力度有多大﹔二是人民幣升值的幅度和空間有多大﹔三是中國經濟和市場的未來機會﹔四是國際環境(包括地區局勢)的變化。

  從短期看,在QE3外圍寬鬆的流動性以及人民幣升值的影響下,如果當前的條件沒有太大的變化,熱錢有可能加速流入並持續到年底,而2013年以后的熱錢流動趨勢還要看未來全球的流動性、中國經濟的發展和人民幣匯率的走勢。

  廣東省社會科學院的跟蹤報告顯示,人民幣升值已經成為當前熱錢流入中國大陸的最主要原因。

  溫天納:熱錢流進香港的趨勢將會維持一段時間,目前內地經濟正從谷底回穩。如果未來內地經濟沒有突然惡化,或人民幣升值步伐逆轉,那麼熱錢沖擊香港的情況將難以改變。

  另外,近期人民幣匯率接連創出新高主要原因涉及美國大選,眾所周知美國共和黨對中國的經濟政策態度強硬,相對之下,奧巴馬總統連任對中國較為有利,同時也受到內地各界的支持,這主觀願望可能也變相支持了人民幣的匯率。

  此外,人民幣匯價屢創新高也反映了內地經濟可能已經觸底的預期,這對人民幣的升值預期產生了刺激作用。從政策面分析,人民幣升值另外一個原因是市場憧憬中央政府將繼續加推擴大基建投資等措施,以刺激經濟,這也促使不少境外資金陸續回流內地。

  譚雅玲:任何時候熱錢都是有流進來的,也有流出去的,因此不能單邊看待熱錢的流動。未來熱錢流出可能更快,此輪熱錢主要受人民幣升值預期影響,而人民幣升值預期與中國宏觀經濟面密切有關,未來中國經濟具有不穩定性,無論是經濟實力還是以往的優勢都在減弱,因此境內市場並不具有很大的市場吸引力。

 

(責任編輯:蘇楠、李海霞)

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