國際貨幣基金組織（IMF）22日發布報告，調高全球經濟今明兩年的增長預期。全球經濟正面臨多重政策利好的作用，主要來自今年美國大規模減稅方案和多個央行提供寬鬆金融環境，但業內人士警告，政策效應退卻、投資不足等因素會令全球無法擺脫中期下行風險。

　　覆蓋最廣泛的同步增長

　　IMF在當日於瑞士達沃斯發布的《世界經濟展望報告》更新內容中預計，今明兩年的全球經濟增長預期較去年10月預期均上調0.2個百分點，至3.9％，為2011年以來的最大增幅。

　　報告還說，120個經濟體在2017年的增速有所上升，這些經濟體約佔全球GDP的75%。IMF表示，這是自2010年以來最廣泛的全球同步增長熱潮。

　　IMF總裁拉加德在達沃斯發表講話時表示：“所有跡象都表明，全球經濟增長在今年和明年都會進一步加強。這是非常可喜的消息。”

　　IMF調高全球經濟增長預期的理由來自主要經濟體的發展趨勢向好。路透社文章稱，美國和中國經濟增長影響巨大。自2007至2009年的經濟衰退以來，美國經濟一直保持穩定但卻不溫不火的增長速。

　　據最新報告，今明兩年新興市場和發展中經濟體的總體增長預測不變。其中，新興亞洲發展中國家預計增長6.5％左右，與2017年增速基本持平，該地區繼續對全球增長貢獻一半以上。IMF同時上調了今明兩年中國經濟增速預期，但預計其經濟增速將逐漸趨緩。IMF將中國今年經濟增長預估由6.5%上調至6.6%，明年預計放緩至6.4%。

　　同時，今明兩年發達經濟體的經濟增速將超過2％。其中，美國今明兩年的經濟增速將分別為2.7％和2.5％，較此前分別上調0.4和0.6個百分點。歐元區部分經濟體，特別是德國、意大利和荷蘭的經濟增長率有所上調，這反映了其內需增長勢頭增強及外部需求上升。

　　IMF還宣布，受全球廣泛的經濟增長，尤其是歐洲和亞洲地區顯著增長的影響，將2017年經濟增速上調至3.7％。IMF通常每年在春季會議和秋季年會期間分別發布上、下半年的《世界經濟展望報告》，並在年中和次年年初分別對兩份報告作出更新。

　　同日，普華永道對全球1300名CEO的市場調研顯示，57%的商業領袖相信在未來12個月全球經濟增長率會得以提升，保有這種樂觀情緒的企業家人數是去年的一倍，也是2012年以來比例最高的一次。普華永道全球董事長鮑勃·莫瑞茲表示：“首席執行官們對全球經濟的樂觀看法受到極其強勁的經濟指標的推動。考慮到股市高漲……難怪首席執行官們會如此滿懷信心。”

　　美國稅改釋放短期利好

　　此次IMF報告特別指出美國減稅改革對短期全球經濟的促進作用，但同時提醒該政策效力正面影響的周期有限。

　　IMF稱，美國稅改最重要的部分將是下調企業所得稅，這應能帶動企業投資加快增長。IMF預測美國聯邦稅收收入將比支出下降更多，導致赤字擴大，並作為一項財政刺激措施來推動經濟增長。

　　IMF表示，加拿大和墨西哥也將受益於美國的財政擴張。隨著需求增加，這兩個國家對世界最重要經濟體的出口將相應增長。

　　IMF首席經濟學家奧伯斯法爾德指出，減稅還可能擴大美國經常賬赤字，令美元走強，並影響國際投資資金流動。

　　普華永道對CEO的調查顯示，美國公司稅的削減很可能加大外資直接投資，尤其是會吸引到從歐洲和日本來的投資。在今年的調查中，美國成為最受企業青睞的投資目的地國，超過中國、德國、英國。

　　報告稱，到2020年，相比較不進行稅改，美國稅改的累積效應將使美國經濟增幅高出約1.2個百分點。

　　但IMF提醒，新稅法實施后期可能會成為一個負擔，因為該法律的許多條款是臨時性的，其發揮的作用會逐漸減弱。IMF表示，2022年以后的美國經濟增速可能會比之前預測的要弱。

　　美國總統特朗普去年12月簽署了共和黨提出的規模達1.5萬億美元的稅改立法，取得了他執政第一年最大的立法勝利。這是上個世紀八十年代以來的最大規模一攬子稅改計劃，將企業稅從35%削減至21%，並在一段時間內為大部分個人減輕稅負。

　　信心之外仍有隱憂

　　雖然IMF將全球經濟前景形容得一片大好，但仍不忘提示中期下行風險。IMF稱，盡管近期全球經濟增長風險看似大致可以化解，但中期來看仍偏於下行。由於經濟活動回升和更寬鬆的金融條件相互促進，短期內的周期性反彈將更強勁﹔但資產估值過高和嚴重收縮的期限溢價提高了金融市場調整的可能性，從而可能抑制增長。

　　拉加德則強調，盡管全球前景使她受到“鼓舞”，但是“我們不應該感到滿足”。她強調了當前增長的可持續性所面臨的威脅。

　　拉加德指出，許多國家負債增加“令人擔憂”，警告決策者不要自滿，稱目前是解決其經濟中結構性缺陷的時候。

　　另外，經濟政策周期也將影響全球經濟長期走勢。

　　“政治領袖和政策制定者必須牢記，目前的經濟動能是由許多因素匯聚而成的，而這些因素不太可能持續很久。”奧伯斯法爾德在達沃斯全球經濟論壇上對媒體表示。

　　同時，拉加德繼續呼吁加強基礎設施建設。此前，拉加德在公開場合曾呼吁德國等政府，應加大對公路、鐵路和數字化等公共基礎設施領域的投資，這將有助於增加需求，提高進口。

　　其他風險則來自於對全球化走勢的擔憂。普華永道的調查顯示，近40%的受訪企業高管擔憂全球化進程不能彌合貧富差距，約80%認為全球一體化趨勢正在轉變。

分享讓更多人看到