人民網北京1月26日電 （朱江）據中國人民銀行網站消息，昨日央行普惠金融定向降准實施。中國民生銀行研究院金融發展研究中心主任王一峰認為，本次定向降准預計釋放資金在3000億左右，再疊加臨時准備金動用安排陸續獲批，當前商業銀行流動性相對充裕。市場情緒也從政策緊縮的悲觀情緒中有所恢復，近幾日國債期貨主力合約連續反彈，債券收益率穩中略降，市場信心出現轉暖跡象。

昨日，中國人民銀行發布公告稱，考慮到普惠金融定向降准可吸收央行逆回購到期等因素的影響，為維護銀行體系流動性合理穩定，2018年1月25日人民銀行不開展公開市場操作。“中國人民銀行延續“削峰填谷”的思路，對公開市場操作予以對沖性操作。”王一峰如是說。

據了解，2017年9月，央行發布《關於對普惠金融實施定向降准的通知》，擬於2018年1月25日起全面實施。根據此前國務院部署，為支持金融機構發展普惠金融業務，聚焦單戶授信500萬元以下的小微企業貸款、個體工商戶和小微企業主經營性貸款，以及農戶生產經營、創業擔保、建檔立卡貧困人口、助學等貸款，央行決定統一對上述貸款增量或余額佔全部貸款增量或余額達到一定比例的商業銀行實施定向降准政策。

中國銀行國際金融研究所高級研究員李佩珈指出，定向降准和公開市場操作的組合搭配體現了央行流動性管理精准性正在進一步提高。一方面，定向降准的實施有利於降低因春節期間提現要求上升帶來的流動性過緊狀況﹔另一方面，暫停公開市場操作，有利於對沖因“定向降准”實施帶來的短期結構性流動性寬裕局面，實現流動性總量基本平衡。總體來看，貨幣政策工具 “一鬆一緊”既有利保証金融體系流動性基本穩定，也有利於避免部分機構再度加杠杆。當前貨幣市場流動性已改變了此前緊張局面，SHBIOR各期限穩中略降，債券收益率也再現了見頂回調的新局面。

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