一個“中而美”的上市房企正在浮出水面。4月16日發布的華發股份(600325.SH)2019年年度報告顯示，該公司大力度實施“立足珠海、面向全國”戰略，成效顯著。報告期內公司主要經營指標均呈大幅增長，整體經營呈現出淨資產收益率較高、信用評級提高、成長性高、持續11年現金分紅等“三高一持續”特點。其中ROE(淨資產收益率)首次突破20%，經營性活動產生的現金流280.35億元，同比增長75.24%。2019年擬向全體股東每10股派發現金4元(含稅)，連同中期分紅，2019年度股息率達到9.0%。

　　報告顯示，2019年華發股份總資產、合同銷售金額、預收款項、營業收入、扣非歸屬上市公司股東淨利潤分別為2,341.11億元、922.7億元、585.23億元、331.49億元、27.85億元，分別同比增長28.48%、58.54%、49.96%、39.87%、22.45%，整體呈現出當下發展快速穩健、未來大有可期的向好態勢。

　　淨資產收益率較高 經營效益大幅提升

　　年報顯示，2019年華發股份扣非淨資產收益率為20.10%，同比增長1.7個百分點，位居行業上游﹔主營業務毛利率30.31%，同比提升2.36個百分點﹔每股收益1.22元，同比增長12.96%。

　　年報還顯示，華發股份2019年經營性現金流淨值達280億元，期末現金260.8億，年度純現金流入67億，顯示出非常好的新增銷售的情況和較強的償債能力﹔2019年末預收款項為585.23億元，同比增長49.96%，逐步結轉可為未來幾年的業績提供堅實的保障。 在《2019年中國房地產企業銷售TOP200排行榜》上，華發股份位居全國第39名，比上一年度提升8位。

　　信用評級提高 資本市場受追捧

　　2019年，聯合信用評級有限公司、中誠信國際信用評級有限責任公司將華發股份的主體信用評級及各項融資產品評級均由“AA+”上調至“AAA”。

　　主體評級的上調，有力地助推了華發股份較低成本的資本運作。2019年8月19日，華發股份發行10億元私募債，利率創下了4.67%的新低﹔2020年2月24日，華發股份發行15.8億元5年期小公募債券，3.38%的利率更創下了同規模同期同評級債券的記錄，反映市場對公司強烈的認可。

　　高質量土地儲備凸顯高成長性

　　根據年報顯示，2019年華發股份用於項目拓展的資金超過300億元，折算出流量口徑的項目拓展金額近500億元，整體溢價率低於10%，是全國地產行業土地溢價率最低的企業之一，對應的流量貨值超過1,000億元。

　　在產業布局方面，華發股份一改地產行業“重銷售輕運營”的風格，已形成以住宅為主業，商業地產與上下游產業鏈同步發展的“一核兩翼”格局，優質商業物業資產大幅增加，為華發股份未來穩定的可持續增長奠定基礎。

　　持續11年現金分紅 2019年股息9.0%

　　年報顯示，2019年度華發股份擬向全體股東每10股派發現金股利4元(含稅)，共計派發現金股利8.47億元，連同中期分紅，派發現金股利佔2019年實現淨利潤的45.6%，2019年度股息率達到9.0%。已經實現連續11年現金分紅回饋投資者。

　　抗疫不忘生產 一季度逆勢增長

　　2020年一季度，全國疫情防控戰打響后，華發股份母公司華發集團迅速響應，累計捐贈現金3,053萬元、減免租金1.92億元、捐贈物資總金額2,116萬元，其中華發股份累計捐贈現金2,000萬元，捐贈物資價值超922萬元。

　　抗疫不忘生產。自2月中旬進入復工復產階段以來，華發集團加強科學部署、提升生產經營效率，加大科技支撐、推動線上業務異軍突起，加快轉型升級、積極脫虛向實三大“加”法，迅速扭轉了因新冠肺炎疫情影響帶來的頹勢。主要經營數據同比均呈現10%以上的增長，實現了“開門紅”。

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