A股投資者沸騰了。7月6日，A股三大股指集體高開高走，其中上証綜指輕鬆突破3300點，創兩年多新高。“金融三劍客”券商、銀行、保險再度成為了A股拉升的“主力軍”，板塊內個股掀起漲停潮。成交量方面，兩市合計成交額突破1.5萬億元大關，創下近五年來新高。

　　【 大盤行情 】

　　成交額 五年來新高

　　一路高開高走之后，A股三大股指7月6日集體大幅收漲，其中上証綜指收漲5.71%，站穩3300點。A股大漲之下，投資者交易熱情高漲，兩市成交額突破1.5萬億元。

　　交易行情顯示，7月6日開盤，A股三大股指集體高開，上証綜指輕鬆站上3200點，隨后三大股指加速上攻，創業板指站上2500點。截至當日收盤，上証綜指、深証成指、創業板指分別大漲5.71%、4.09%、2.72%，分別報收3332.88點、12941.72點、2529.49點。

　　成交量方面，7月6日A股投資氛圍火爆，僅半個交易日兩市成交額就超9000億元。午后開盤，兩市成交額達到萬億元，截至7月6日收盤，滬市成交額達7241.54億元，深市成交額達8418.99億元，兩市合計成交額近1.57萬億元，創近五年新高。

　　成交額大漲的同時，場外資金亦在加倉A股，Wind數據顯示，7月6日北向資金淨流入136.53億元，其中滬股通淨流入51.01億元，深股通淨流入85.52億元。經統計，今年以來北向資金已淨流入1621.13億元。

　　另外經Wind統計，截至7月3日收盤，A股上市公司（剔除退市股）總市值達73.93萬億元﹔7月6日無新股上市，截至當日收盤，A股上市公司總市值達77.8萬億元，突破10萬億美元。經計算，僅7月6日這一個交易日，A股上市公司總市值就暴增3.87萬億元。

　　個股 兩市逾200股漲停

　　經統計，7月6日兩市共計213股漲停，其中包含滬硅產業、聚辰股份兩隻科創板股票，逾3500股出現不同程度的上漲，僅200余股收跌，股市賺錢效應明顯。

　　具體來看，7月6日A股市場共計有中金嶺南、泰禾集團、聖萊達、常熟銀行等213股漲停，而單日逾200股漲停的盛況在A股市場並不多見。就上述漲停股的行業分布來看，大多集中在銀行、券商、房地產、電子、有色金屬、醫藥生物等行業。

　　在上述漲停股中，不乏中芯國際影子股的身影。

　　東方財富數據顯示，截至7月6日收盤，中芯國際13隻影子股中，徠木股份、滬硅產業、聚辰股份、至純科技、江豐電子、全志科技、上海新陽7股漲停，安集科技、中微公司、瀾起科技分別大漲19.14%、16.8%、12.8%%，剩余韋爾股份、中環股份、匯頂科技分別收漲9.79%、9.21%、7.94%。

　　經統計，截至7月3日收盤，中芯國際13隻影子股合計總市值達7559.86億元﹔截至7月6日收盤，上述13股合計總市值達8504.22億元，僅一個交易日，13股總市值暴增944.36億元。據了解，中芯國際於7月7日正式啟動申購。

　　此外，在7月6日的市場行情中，貴州茅台也引發了市場極大關注度，公司當日盤中大漲超4%，股價最高觸及1616元/股。截至7月6日收盤，貴州茅台股價1600元/股，漲幅3.78%，總市值達2.01萬億元。

　　板塊 大金融全面爆發

　　在7月6日的市場行情中，大金融板塊再度成為了“主角”，券商、保險、銀行輪番上陣“狂歡”，掀起漲停潮。

　　7月6日早盤階段，券商板塊處於領漲位置，盤中漲幅一度超9%，太平洋、中國銀河、東方証券、國金証券、山西証券等逾20股漲停﹔保險板塊亦漲幅居前，盤中漲幅一度逼近9%，西水股份、新華保險、中國人壽紛紛封上漲停板，中國太保、中國平安、中國人保則均大幅收漲。

　　中金策略發布的研報顯示，從估值上看，券商板塊在近期的大漲后估值已經有所抬升，但無論是絕對估值還是相對估值，相比歷史區間並不極端。另外，相比其他老經濟板塊，這些板塊估值不高，景氣改善預期相對確定，但與此同時也應警惕外圍沖擊超預期、股價回調等風險因素。証券市場評論人布娜新對北京商報記者表示，近日轉融通取消保証金提取比例限制，該消息利好券商兩融業務，也在一定程度上刺激了券商股。

　　當日午后，銀行板塊進一步爆發，盤中漲幅突破9%，一舉超過券商板塊，在兩市中處於領漲位置，其中鄭州銀行、張家港行、江蘇銀行、郵儲銀行、無錫銀行、青農商行等逾20股掀起漲停潮，招商銀行也在午后罕見封上漲停板，其余板塊內個股均漲超5%。

　　截至7月6日收盤，保險、銀行、券商板塊漲幅均超9%。

　　除了大金融板塊，免稅概念、煤炭採選、有色金屬、國產芯片、半導體等板塊漲幅亦超5%。

　　大金融板塊爆發下，中信証券、中國平安、東方財富成為了7月6日的“爆量”股。

　　數據顯示，7月6日，中信証券、中國平安兩股當日成交額均超200億元，分別達249億元、231億元﹔其次，東方財富成交額超150億元，達169億元。縱觀A股史上，單日成交額破200億元的個股並不多見，兩股成交額一起破200億元的情形更是首次。

　　交易行情顯示，7月6日開盤，中信証券高開3.94%，隨后呈現震蕩向上走勢，早盤階段公司交易氛圍活躍，成交額一路上漲，輕鬆突破百億元。在巨額買單下，臨近午間收盤，大盤股中信証券封上漲停板。

　　午后開盤，中信証券交易氛圍仍持續活躍，賣單砸盤下，公司漲停板開板，但隨后再度封板。截至7月6日收盤，中信証券漲幅10.01%，收盤價31.54元/股，總市值突破4000億元，達4077億元。

　　實際上，在7月3日中信証券成交額就曾沖擊200億元，當日其成交額達199億元，距離200億元成交額僅一步之遙。如今，中信証券彌補7月3日遺憾，7月6日成交額輕鬆突破200億元。

　　經Wind統計，截至目前，A股史上單日成交額破200億元的個股僅逾20隻，且大多數集中在2014-2015年的牛市當中。最近一隻成交額達200億元的“爆量”股系華夏幸福，數據顯示，2017年4月12日，華夏幸福當日成交額達到224億元。

　　另外，中國平安、東方財富7月6日分別收漲7.9%、8.77%，總市值分別達1.54萬億元、1999億元。

　　【 走勢解讀 】

　　Q1 后市行情怎麼看？

　　隨著A股暴漲，不少機構看好后市行情。其中東北証券7月6日發布的研報顯示，上証綜指年內可上看3800點。

　　東北証券表示，以2020年3月23日美元流動性危機結束作為本輪全面牛市的起點，年內將演繹本輪第一階段牛市，上証綜指點位空間為4130點，年內可向上看3800點。

　　國泰君安則表示，當前A股的低估值補漲特征本質在於無風險利率的下行，促發的動力在於銀行理財預期收益率降低，進一步強化資金追逐資產的現象。由此看好后市，突破3300點，靜待3500點，進擊券商和低估值有業績的龍頭股，先周期后消費、科技。

　　另外，中信建投發布研報顯示，A股風格切換如期而至，金融周期持續佔優2020年7月第一周，在券商和地產板塊的帶動下，A股呈現出了明顯的風格切換。這個風格切換並未結束，而是會持續相當長一段時間。証券板塊率先上漲20%，估值得到了一定程度的提升，但是在金融改革和資本市場做大做強的背景下，仍然具有上漲空間。保險板塊在信用寬鬆和貨幣利率上行的背景下，投資機會仍然凸顯。房地產行業估值水平仍然較低，但業績會伴隨著經濟回升而提升。保險、券商、地產和銀行仍然值得繼續加配。

　　前海開源基金首席經濟學家楊德龍則對北京商報記者表示，全面牛市不代表全部牛市，大盤上漲也並非意味著所有股票都會上漲，一些業績優良的股票會上漲，績差股和題材股依然無人問津，因此堅持價值投資、做好公司的股東至關重要。

　　Q2 與前幾輪牛市有何不同？

　　隨著“A股行情風向標”券商股的大漲，市場也嗅到了牛市的味道，當前牛市與前幾輪有何不同無疑也引發投資者關注。

　　東北証券表示，A股歷史上共經歷過三次牛市，分別為2005年7月-2007年10月、2008年11月-2009年8月、2014年7月-2015年6月，宏觀環境景氣度保持平穩或處於上行階段是牛市開啟的一個必要條件。

　　第一輪牛市中，東北証券認為當時市場處於低通脹環境、流動性寬鬆，2003-2004年A股企業增速長期保持在30%以上﹔第二輪牛市中，“4萬億”計劃帶來極為寬鬆的流動性、股權分制改革啟動。對於第三輪牛市，國盛策略認為，系“指數牛”，政策轉向穩增長且伴隨房地產大幅放鬆，居民資金直接入市與杠杆資金盛行。

　　國盛策略進而表示，通過流動性、政策、股市增量資金等多方面對比，現在和2014年底的“指數牛”仍有本質區別。一是風格角度，2014年底流動性處於“寬貨幣、寬信用”，而當前仍處於“寬貨幣，弱信用”﹔二是政策角度，2014年下半年起政策轉向穩增長且伴隨房地產大幅放鬆，而當前政策仍是底線思維且“房住不炒”定調不變﹔三是增量資金角度，2014年底居民資金直接入市與杠杆資金盛行，而當前是公募與外資等機構資金主導，更類似2013-2014年的“機構牛”。

　　楊德龍則認為，央行實施的低利率寬流動性的政策環境保持了較充裕的市場流動性，甚至出現了過剩，這是股市走強的基礎，在低利率的環境之下更容易產生牛市﹔第二點是居民儲蓄大轉移，“房住不炒”的調控政策下，大量居民儲蓄無法進入樓市，需要尋找新的出口，中國投資者除樓市外最主要的投資通道就是股市，因此大量居民通過買入基金來入市。即在房地產調控的背景下，大量居民儲蓄會蜂擁入市，對A股市場的牛市有較好的推動作用。北京商報記者 董亮 馬換換

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