7月21日召開的國務院常務會議提出，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。今年以來，人民幣對美元匯率雙向波動明顯，人民銀行、國務院金融委多次強化風險提示，穩定市場預期，並上調金融機構外匯存款准備金率，加強金融機構外匯流動性管理。

　　筆者認為，在外部環境復雜多變的當下，我們要居安思危，對金融風險進行全方位“掃描預警”，堅決維護股市、債市、匯市平穩運行。

　　之所以強調金融風險“預警”，這與金融風險的隱匿性、外溢性有關。

　　為應對新冠肺炎疫情，歐美等發達經濟體紛紛推出了經濟刺激計劃，財政、貨幣政策“雙寬鬆”，金融資產和房地產價格普遍上漲，股票市場甚至達到創紀錄水平。面對這一“開閘泄洪”行為產生的外溢效應，新興市場經濟體和發展中國家不得不加以應對。近期，美聯儲議息會議紀要顯示其下一步貨幣政策將往收緊的方向走，有的國家央行已啟動加息，新興市場經濟體和發展中國家更需要做好應對工作。

　　值得注意的是，我國在強化宏觀政策應對的同時並沒有“大水漫灌”。2020年，我國經濟率先實現正增長，促進了周邊國家和主要貿易伙伴的經濟復蘇，在一定程度上阻止了世界經濟陷入更大萎縮。

　　接下來，應珍惜、鞏固這來之不易的成績，嚴防外溢效應帶來的金融風險，同時全方位“掃描”潛在風險，充分做好預防預警工作。筆者認為，預防預警的核心，是要建設和完善現代金融監管體系。

　　首先，要強化金融監管協同，對“混業經營、分業監管”予以優化調整。2015年股市劇烈波動帶給市場的一個警示，是金融監管部門不能各自為政。彼時，銀行業、証券業、保險業三家監管機構分立，當某一金融產品多層嵌套、同時涉及以上三個領域時，很容易出現“誰也不管”的窘境，“監管空白”由此產生。此后，加強金融監管協調、補齊監管短板受到高度重視，2017年11月正式成立國務院金融穩定發展委員會，加強監管協調。接下來，應進一步強化綜合監管，從單一的機構監管逐步過渡到功能監管、行為監管，防止出現“監管窪地”。

　　其次，要健全金融風險的預防預警體系，充分利用信息技術，完善預警機制，做到早發現、早預警、早處置。當務之急是，盡快構建宏觀審慎加微觀審慎的跨境資本流動風險管理體系，有效防范跨境資本流動風險。此外，還要對銀行體系開展全覆蓋的壓力測試，根據測試結果，推動高風險中小銀行及時補充資本金，應對可能的不良貸款風險。

　　最后，要建立高效的金融風險處置機制。一方面，要建立並完善市場化、法治化的金融機構退出機制，尤其對於金融風險外溢性不強的高風險機構，盡可能有序退出。以此前出現嚴重信用風險的包商銀行、錦州銀行為例，在金融監管部門的聯合接管和指導下，目前二者的風險處置工作已平穩落地。另一方面，要研究制定重大金融風險應急處置辦法，加強金融風險處置的法律保障，尤其是要加強對再貸款資金的使用監督，嚴格地方政府專項借款等公眾資金的使用條件和標准。

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