逾20家基金公司“一对多”产品进入市场

2009年09月25日13:35  来源:《经济参考报》

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  自9月1日证监会下发“一对多”产品的批文以来,20多家基金公司的两批“一对多”产品陆续进入市场。据调查显示,目前,“一对多”产品中大多数为灵活配置型产品,另有些偏债类的产品及专项投资产品。

  从已披露的产品合同来看,当前已面世的“一对多”产品,大致可划分为偏股及偏债两大类。偏股类里占很大比重的是灵活配置型产品。

  以南方基金公司的灵活配置1号为例,该产品对于权益类资产及固定收益类资产的投资比例均为0-100%,还可以投资于证券投资基金以及未来法规允许的金融衍生品。

  而同为偏股类里的稳健配置型产品风险就略小一些,如招商基金的瑞泰稳健配置1号,该产品的投资范围为权益类资产0-70%,固定收益类资产30%-100%,这就意味着无论基金经理多么看好后市,权益类资产比例最多也只能到70%,这也就相应地降低了产品的风险度,可以迎合一些投资者的需要。

  此外,偏股类专户产品中还有封基投资组合产品,如鹏华鹏诚理财封基精选1号,其封闭式基金及固定收益类资产的投资比例均为0-100%。考虑到大多数封闭式基金契约规定股票资产比例不超过80%,理论上封基投资组合中权益类资产不会超过80%,仍低于灵活配置型的100%。

  相比偏股类,偏债类产品的收益就相对确定,风险较小,适合对资金安全性有很高要求的投资者。工银瑞信强化回报就属于此类,其权益类资产不得超过20%,固定收益类资产不能低于80%。

  好买基金研究中心分析认为,这种产品类似于公募基金中的偏债基金,在收益保有较大确定性的基础上,少量的参与权益资产,尽可能去把握一些市场机会,以提高产品收益。在富国安心回报的契约中规定,固定收益类资产及非固定收益类资产的投资比例均为0-50%,这样产品的风险性略高于前者,但仍低于偏股类产品。

  而从调研了解的情况来看,目前已有的一些专户加入了杠杆,这样可以放大可能的收益,但风险也会随之加大。有基金公司的专户负责人就表示,未来“一对多”也会考虑杠杆产品,以满足这类投资者的需要。

  除了投资范围及比例外,产品期限和各项费率也是投资者需要重点关注的内容,这关系到投资者的资金期限安排,购买、退出时支付的费用,产品运行的成本以及产品收益的划分等。

  从产品期限来看,从1年到4年均有,除了4年期目前仅有鹏华的封基投资组合外,其他期限中不同产品大致呈均匀分布。在认购、退出时,大多数产品都不收取费用,个别收费的产品基本遵循认购金额越大,持有时期越长,费用越低的原则。(记者 桑彤)

(责任编辑:杜燕飞)
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