房产股暴涨 有多少来自业绩?

2009年07月20日08:59  来源:《广州日报》

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  进入七月,房价与气温一起高涨,而更加火热的还有房地产股的涨幅和开发商在全国各地跑马圈地的冲动。

  令业内人士担忧的是,从目前的情况看,拿地已成为上市房企的融资工具,如果土地过于集中,购房者只能被动地接受由开发商掀起的一轮又一轮涨价潮。

  地产股最高涨了5倍

  股价上涨缘于销售火爆的房企不多


  上半年房地产市场火爆催生了地产股的走强,并成为领涨大盘的重要力量之一。根据记者统计,截至7月17日收盘,地产板块年内累计上涨167.32%,仅次于煤炭和有色金属行业。100多家上市公司股价均大幅上涨。其中,83只个股涨幅翻番,中天城投涨幅达到520.68%,阳光城暴涨四倍,首开股份和深长城也上涨三倍有余,地产龙头万科A上涨118.14%。

  招商证券分析人士表示,地产股今年的涨幅大大超出市场预期,其幕后的两大推手为A股市场的好转和房地产行业的复苏。在宽松货币政策和通胀预期下,6月份销售面积和金额继5月份之后再创历史新高,“因此,股票不涨是没有理由的。”

  公开资料显示,万科上半年累计销售面积348.8万平方米,销售金额307.6亿元,同比分别增长31.2%和27.5%,而保利地产分别增长164.41%和168.18%。

  根据本报记者统计,目前沪深两市已有47家上市房企发布了2009年的中期业绩预告,有20家上市房企表示,今年上半年净利润降幅可能会超过40%,有10公司中报业绩将出现亏损。而在业绩报喜的公司中,直接源于今年上半年销售火爆的房企并不多,主要是以前的项目到了集中结算期。

  招商地产称,由于2009年上半年公司商品房销售结算量较上年同期大幅增加,房地产开发业务毛利和合营公司利润因此增加,预计报告期内净利润约在4.5亿元到4.9亿元之间,同比增长105%~125%。其他不少企业,业绩暴增主要源于资产重组、资产注入以及资产转让或出售相关金融资产等,如ST中润、万方地产、光华控股等。

  渤海证券研究员指出,“房地产行业特殊的预售结算制度,使得上市房企中期业绩并不能完全反映当前的市场情况,而房地产市场持续价量齐升所带来的业绩大增预期,最早会在今年四季度,甚至更晚才能体现出来。” 开发商加速跑马圈地

  楼价、地价、股价互相推涨

  而另一方面,今年上半年良好的销售使得开发商对未来市场信心十足,新增项目建设速度明显加快。统计局数据显示,6 月全国房地产开发投资额环比、同比增幅分别达51%和18%。与此同时,全国住宅新开工面积在连续10 个月低于前一年同期水平后,首次实现同比增长,涨幅约为20%。

  在企业方面,地产老大万科仅两个月就增加了14个新开工项目。金地有关人士表示,上半年销售情况理想,下半年供应量将随市场变化而进行调整。

  在加快新项目开发的同时,开发商跑马圈地的步伐近期也特别快。不久前轰动全国的广渠门15号地,刷新了全国地王的纪录,参加竞拍的11家房地产开发企业中,就有10家是上市公司。同样,近一个月,在北京、上海、深圳、广州诞生的8个地王中,几乎都是上市公司或控股公司获得。

  融资冲动鼓励圈地

  值得注意的是,开发商跑马圈地的目的似乎并不仅限于对地块本身的开发,而是旨在资本运作。

  今典投资集团董事长张宝全在接受央视采访时表示,“对于非上市公司而言,土地仍然是生产资料,而对于上市公司而言,土地变成了资本运作的工具,土地价格的高低就不是重点考虑的问题了。”

  地产界资深评论人杨少锋解释说:“房价上涨是为了推高股价,股价上涨的目的是为了融资,融资的目的是为了拿地,而天价地的投资倒过来又推动了房价的上涨,推动了股价的上涨。上市公司实现了在股市、楼市上的双丰收。”

  在这种赚钱效应的带动下,一大批房企已经在排队上市或融资的途中,而手中的土地储备就是其最主要的融资筹码。据《华夏时报》报道,随着中国建筑正式IPO,包括上海绿地、首创集团、联想融科地产、广东龙兴、富力、珠江、合生、新世界等地产公司都在筹备A股上市。而在H股市场,金隅集团、恒大地产、恒盛地产、龙湖地产、星河湾、香江国际等也在图谋IPO。

  业内人士担忧,房企疯狂圈地,长此以往,将导致土地资源高度集中,地产寡头一旦形成,所有的购房者就只能眼睁睁地看着他们掀起一轮又一轮涨价的高潮。杨少锋表示,“为什么上市公司这么热衷于涨价呢?体现在财务报表上,它未来的收益会大幅增加。”政策:监管部门态度不一

  房地产市场的复苏和迅速上涨也引起了监管部门的注意。然而,在有关政策方面,不同监管部门的态度显然有所差异。

  央行:

  房市上涨不正常


  在日前举行的全国人大财经委2009年上半年经济形势分析会上,央行官员认为,现在的资本市场和房市的上涨属非正常现象。央行担心,由于大规模信贷造成的流动性过剩,可能已经进入股市和房市,而对通胀的预期可能促使热钱进入。

  住建部:

  政策要有稳定性


  而住建部政策研究中心人士向《华夏时报》记者表示,现有房地产消费和投资都处在上升通道,应该扶持,而不应该打压,而政策也需要一个稳定性,不要变来变去的,打乱现有的稳中有升的良好局面。但住建部表示将建议银行加大对中低价位、中小套型普通商品住房建设和新项目的信贷支持力度,并将加大对保障性安居工程的监督力度。 (林琳、张忠安 金霁)

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