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油价飙升灼伤关联产业 南航上半年亏损8亿
  2005年08月30日13:10 【字号 】【留言】【论坛】【打印】【关闭
赵振超/图
赵振超/图
  昨天,美国纽约商品交易所原油价格突破每桶70美元!自去年6月以来,国际原油价格便像一匹脱缰的野马,由每桶34美元一路飙升。70美元,这是一个惊人的数字,但显然不是最后的数字。

  一组来自路透社和新华社的消息显示,28日(美国当地时间)的飓风“卡特里娜”横扫沿途重要石油和天然气田。墨西哥湾附近1/3以上油田被迫关闭,七座炼油厂和一座美国重要原油出口设施不得不停工。飓风对本已供不应求的石油市场造成进一步影响。但这还不算完,昨天,美国纽约商品交易所原油价格突破每桶70美元!业内形容“纽约市场国际油价的变化可谓惊心动魄”。在油价飙升过程中,一直都有“口水战”——继续上升或者即将下跌。但没有谁敢做出肯定的判断,油价的反常变化让经济学家和市场分析师大跌眼镜。多数专家认为,短期内国际油价有下降空间,但中长期油价继续上涨。

  油价为何持续上升?

  油价为何持续上升?业内公认的一点是市场供求关系紧张——石油的主要消费国对原油的需求处于持续扩张状态,而原油生产能力却日益临近极限,例如欧佩克从每日100多万桶减少到60多万桶。

  然而,供求关系并不是惟一的原因。中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员、国际石油专家刘明对媒体表示,油价飙升的因素还包括:国际政治因素、投机因素,以及美联储的低利率政策。石油市场与金融市场有千丝万缕的联系,低利率使大量基金流出并转投向能源领域,推动了油价上涨;而其他领域对成品油的需求,也给原油供应带来压力。

  国外的分析,则倾向于“市场投机因素推波助澜”。摩根士丹利分析师比格斯认为,油价中至少12美元是所谓恐怖袭击担心造成的“溢价”。在全球原油产能不增而需求猛涨的情况下,市场投机活动也日趋活跃,甚至一些大的投资银行也纷纷增加在原油期货上的筹码。

  原油疯涨牵累了哪些行业?

  石油作为一种基础产品,影响到经济生活的方方面面。每桶70美元的价格会让许多行业“肝颤”。目前各个公司中报纷纷公布,油价疯涨带来的效应在数字中已经体现。石油开采公司业绩上涨,如中石化2005年上半年狂赚180亿元人民币。而航运和路运业绩却遭遇寒冬,南航刚刚公布的业绩显示,2005年上半年净亏损8.43亿元。

  不同行业由于在产业链中所处位置不同,因而受原油涨价的影响程度也不尽相同,其大小取决于两个因素:一是对原油的直接和间接依赖程度,对原油的依赖程度越高,受原油涨价的影响也越大。二是价格传导是否畅通。在价格传导机制畅通的情况下,原油涨价影响将通过产业链从上游传导到下游,从生产领域传导到消费领域,假如价格传导机制不畅的话,国际原油涨价的影响可能会局限于上游和中游,很难传导到下游。

  直接受油价影响的企业是那些挂牌上市的能源消费大户,特别是交通和制造业企业在原油涨价中首当其冲。原油成本通常占炼油企业主营业务成本的80%以上,原油价格上涨,将直接增加炼油企业的成本。其次是机械设备制造业、化学工业、金属产品制造业,这类企业受油价上涨的影响也很大,再次是电力及蒸汽、热水的生产和供应业,以及炼焦、煤气和商业饮食业。(李国君)

  
业绩报告


  南方航空上半年亏损八个亿

  日益高涨的油价令航空公司不堪重负。昨天,南方航空发布半年报称,由于航油价格节节攀升,从而导致经营成本上涨,公司2005年上半年净亏损8.43亿元。

  事实上,不光是南航,整个航空业的日子都不好过。早在此前的7月6日,上海航空就发出公告称,上半年公司主营业务成本大幅增长,公司上半年净利润同比下降50%以上。7月15日,东方航空更是发布公告称,2005年半年度业绩有可能出现亏损。同一天,海南航空也公告预计上半年净利润同比下降50%以上。

  显然,油价上涨是造成航空公司业绩上演高空坠落的“罪魁祸首”。今年以来,国际市场油价持续大幅上涨,也拉动了国内航空燃油价格较大幅度的上涨。从年初至今,已经进行了3次大幅上调,国内航油价格从4190元/吨上涨到了5220元/吨,涨幅达24.6%。

  航空业是一个看油价脸色吃饭的行当,燃油费用是航空业仅次于薪资的第二大开支,占一般航空公司总成本的20%至25%。随着航油价格的节节攀升,航油成本在各航空公司经营成本中的比例也从先前的20%左右涨到33%,有的甚至占到了40%。国际航空运输协会曾算过一笔账,每加仑航空燃料价格上涨1美分,航空公司每年的成本就要增加约6亿美元。据此算来,油价上涨给国内各航空公司增加的成本将高达数十亿元人民币。

  尽管人民币升值以及复征燃油附加税等一系列利好措施出台,但在如脱缰野马的国际油价面前,这些利好都是如此不堪一击。持续高涨的航油价格正在一步步吞噬着各大航空公司的利润空间,也让受益于人民币升值的航空业充分感受到了冰火两重天的滋味。

  新时代证券宏观策略分析师郝晓辉表示,每年的二、三季度是航空业的旺季,如果下半年航油价格保持在5120元/吨甚至更高的水平,或者三季度航空公司的运营水平有所下降,今年航空公司的亏损程度将进一步扩大,并很可能出现全年亏损的局面。(刘杰)

  北京巴士累计亏损约5500万元

  北京巴士的主营业务为城市客运、长途客运和公交广告,因此燃油涨价对公司的生产经营产生了直接的影响。公司近期公布的中报显示,由于燃料成本增加,预计年初至下一报告期期末累计亏损在5500万左右。

  除了北京巴士,同为公共交通板块的巴士股份、上海巴士、南京中北等个股无疑也很“受伤”。新时代证券宏观策略分析师郝晓辉表示,由于汽柴油价格的提升将直接影响到其经营成本,而票价的上调很难同步跟上,所以经营压力可想而知。另外,油价提升对海运、河运等运输股也有一定的负面影响。

  今年以来,油价上涨的消息一次又一次地刺痛了我国的交通行业。由于我国进口原油的70%以上用在了交通运输上,所以高油价压力之弦一直紧绷着。由于很多地方柴油断货,那些跑长途的柴油车司机更是提心吊胆,担心路上不能及时找到加油站干不了活。

  那么,那些交通运输业的上市公司在高油价的冲击下表现又怎样呢?

  与航空股一样,交通运输板块上市公司也在持续高温的油价面前大打冷颤。燃油支出是运输业的主要运营成本,其中,燃料支出占到铁路运输运营成本的13%、公路运输企业运营成本的20%-40%左右;出租车司机的毛收入中,有30%左右要用于购买汽油。油价上涨将直接导致这些行业的成本增加和利润下降。由于票价和运费不能同步提高,导致企业利润严重下滑。

  油价不断上涨会不会对汽车销售产生不利的影响呢?业内人士认为,短期的油价上涨并不会对汽车销量产生明显的影响,因为油价上涨对汽车使用费的增加幅度有限,但是从长期看,高油价对汽车产业的发展还是会产生很大影响的。持续的高油价会影响政府的决策,促使政府从能源安全的角度制定有关限制汽车发展的财政税收政策。(刘杰)

  中海油两年股价猛涨4倍

  毫无疑问,70美元一桶的高油价肯定会让很多行业备感压力,但是有一家公司却会因此而感到自豪,它就是中石油。作为高油价最大的受益者,这家公司在2005年上半年创造的利润,相当于中国所有国有及国有控股企业上半年净利润的1/5。

  中石油刚刚公布的2005年上半年年报显示,该公司上半年共实现净利润616.24亿元,同比增长36.1%。上半年,该公司共实现销售收入2525亿元人民币,同比增长41.5%。实现经营利润855亿元人民币,同比增长33.1%。

  记者查阅中石油在纽约及香港的股价,不查不知道,一查吓一跳。原来该公司在纽约证券交易所发售的存托凭证在2年半的时间股里,股价已上涨了400%。其存托凭证由2003年3月的20美元(每份存托凭证100股),最高涨至92美元,到记者截稿时收在82.35元。(张景宇)

  中石化半年狂赚180亿

  尽管国内、国际成品油价持续倒挂,令中石化这个石油巨头叫苦不迭,但得益于原油开采上的超额收益,2005年上半年中石化仍实现了180.44亿元的净利润,让人不得不刮目相看。

  根据中石化昨日披露的半年报显示,2005年上半年该公司共生产原油1.3669亿桶,天然气1048亿立方英尺,同比分别增长0.62%和4.74%。同时,得益于不断上涨的国际油价,该公司原油平均实现价格达每桶39.40美元,同比增长了33%,使得其勘探及开采业务的经营收益达到177.95亿元,同比增长69.15%。

  当然,作为一家集石油勘探、开采、加工、销售为一体的超大型石化集团,国内成品油、原油的价格倒挂也令中石化蒙受损失。半年报披露,今年上半年该公司汽油、柴油、煤油总产量达到4102万吨,同比增长4.72%,出现12.96亿元的经营亏损。

  国内成品油市场的价格倒挂对中石化而言并非百害而无一利。中国加油站网分析师张学军告诉记者,在前一段时间,由于国内成品油市场批零倒挂,很多加油站出现油荒,中石化利用自身的成品油供应优势,趁机在各地大肆收购加油站,从而令其在零售市场上的份额大幅提高。(张景宇)

  石油巨头责任义务应相当

  “中国进口的石油其实没有那么高的价格。”昨天,一位业内人士曝料说。其理由是国际市场达到70美元的是北海清质石油,其质量是世界上最好的;而中东、南美、俄罗斯的石油品质不足以达到70美元。而我国大量进口的是低质高硫石油。其实,国内成品油价格“批零倒挂”现象已是尽人皆知,即“零售价低于批发价”。

  针对上述传闻,中国石油大学教授董秀成评价说:“现在国际油价主要看纽约期货市场的报价和英国北海布伦特原油期货价格,但其实比这两种油差的油很多,像委内瑞拉等一些国家的石油价格就便宜,国内也是一样,大庆油田的油好,油价也就高。而且现在国际市场上的价格是期货价格,现货价格和期货价格虽存在联动,但现货价格也有可能比期货价格要低。”中石化、中石油、中化集团作为我国的三大原油进口巨头,其所进口的石油价格、从何处进口,外人难以尽知。国际油价批零倒挂究竟相差多少,是无法从纽约商品交易所原油价格上算出的。

  董秀成告诉记者,中石油、中石化这样的大企业从上至下涉及了石油产业的整个链条,其现在最为赢利的上游勘探和开发企业,而处于链条中间的炼油企业却是亏损大户。但由于集团内部每个企业都是独立核算,在企业管理和运作上,很难做到用上游企业所赚的利润去补贴炼油企业的亏损。中石化公布上半年年报的报表也证实了这样的观点,四大事业部中,勘探及开采部收益178亿元,增长69%;炼油部亏损13亿元,而去年收益43亿元;营销及分销部收益66亿元,下降23%;化工部收益108亿元,增长80%。

  不光是石油巨头自己的炼油企业,其他炼油企业在批零倒挂的压力下也面临着生存压力。油价不断攀升,惟一风光的就是开采石油的企业了。由于油田大部分都是国内石油巨头垄断,故石油开采环节惊人的利润也被少数利益集团拿走。

  银河证券首席分析师左小蕾前日撰文论述说:石油价格高企是一个世界性的现象,但为什么只有我国等几个地区缺油呢?其更深层次的原因在于,我们对市场短缺和造成市场短缺的参与各方没有一个有效的问责机制。国家给予几个石油公司以垄断利润,但没有规定他们同等的责任。国家给有关部门以定价权力,但没有规定因定价不合理造成企业与社会损失时应负的责任。(杨雪婷)

  
新闻评论


  谨防油价暴跌企业被套牢!

  商品的价格最终是受供求关系影响,高价格总有价值回归的时期。一些业内人士已经在呼吁:目前油价投机痕迹渐显,企业应提前做好准备,谨防价格突然跌落,否则将被套牢!目前中国市场经济的主体即企业,已经或者正在被动接受进口高价原油,由于存在生产加工周期,一旦油价跌落,甚至可能暴跌,则中国化工类等相关企业将被套牢,被迫高价进、低价出,出现大面积亏损,则中国企业国际竞争力下降,甚至出现大批企业关闭停产。2003年底、2004年初已经有过案例——国际炒家将大豆价格炒上天,中国企业被迫高价位接盘,结果现在全行业亏损,部分中小企业已经关门或减停产。

  国内企业大面积受到影响,中国经济也会突然减速,那么谁来维护国家经济安全?中国一些有识之士提出了中国要争夺大宗商品定价权,建立和发展期货市场,通过现货市场与期货市场来对冲风险。目前中国的期货市场缺乏主导价格的大型、稳定的基金,话语权微弱。更有观点认为,面对经济全球化的大趋势,政府的作用不能缺失。政府的作用应由微观向宏观加速转变,根据国内、国际市场变化,及时制定和调整物价、税收、利率、汇率、就业、工资、进出口政策管理经济,建立国家储备基金和资源性战略性商品储备制度,以调节物价,保持物价稳定。同时,培育能把握国际市场发展趋势的国家级分析师,建立国家级市场与价格趋势分析机构,从而为中国企业创造良好的环境。(李国君)

来源:北京现代商报 (责任编辑:王琰)
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