做空A股动作频频  硬着陆风险争议多多 

国际对华不再捧杀 专家:唱空中国才是“泡沫”

本报记者 张颖 发自上海

2011年05月25日00:00  来源:人民网-《国际金融报》

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  中国的增长模式会在什么时候“最终”耗尽动能,这也许是全球经济面临的最严峻问题,也是大部分人不愿意听到答案的问题。5月24日,高盛集团下调了中国经济增长的预期;同一天,有消息人士透露,国际著名对冲基金大肆“做空”中国股市。一时间,中国经济增长“末日论”甚嚣尘上。

  对此,华东师范大学国际金融研究所所长黄泽民不予认同。在他看来:“这些商业性机构对于中国经济的判断大多存在利益关系,缺乏权威性。中国经济是否保持高增长不是由他们说了算,而且,他们的判断往往是错误的。”

  怎么算高增长

  “怎么算是高增长?在欧美国家,3%-4%的经济增速已经算得上高速,2011年,中国经济增长目标是8%,这算高还是低?”黄泽民对记者说。

  昨日,高盛将2011年和2012年的中国经济增长预期分别下调至9.4%和9.2%,此前的预测为10.0%和9.5%。与此同时,将中国2011年CPI升幅预期从之前的4.3%上调至4.7%。

  “中国经济增长放缓的程度和范围都超出预期。”高盛分析,“国际原油价格上涨20%会给中国GDP带来15-20个基点的影响。”此前一天,汇丰集团对于5月中国制造业采购经理人指数的表现表示失望。

  纽约大学经济学家鲁比尼警告称,一旦中国不能继续增加固定资产投资,中国经济有急转直下的风险,这一情况很可能在2013年之后发生。事实上,固定资产投资一直是中国经济增长的主要动力。

  黄泽民对于上述判断表示质疑:“短期数据不能代表长期经济表现。更何况,中国尚处于工业化、城市化进程中,预计今年将新增4500万劳动力人口,从这个数据看,中国经济高增长还没有结束,用不着这么悲观。”

  值得一提的是,就在高盛下调经济预期当天,瑞士最大私人银行集团之一瑞士宝盛银行宣布,经中国外汇管理局审批,获得1亿美元QFII额度,拟推出中国基金,计划投资于A股和H股。此举也让一些大肆“做空”中国股市的传言不攻自破。黄泽民告诉记者:“中国股市是一个相对内向型的市场,做空还是做多不是某个机构说了算。”

  是否会硬着陆

  “没有人可以做空中国经济或股市,如果出现了问题,应该找自身原因。”与大部分专家不同,复旦大学世界经济研究所所长华民在接受《国际金融报》记者采访时指出,“中国经济确实已经放缓,‘硬着陆’在所难免。”

  华民得出上述论断是基于中国政府采取的一系列紧缩政策。“首当其冲的是产业紧缩政策,中国产业结构转型,发展高端技术产业,可能导致大量低端劳动力失业。”

  “其次是劳动力紧缩政策,政府要求企业增加工资,迫使中小企业解雇部分劳动力,进一步减少产能。”华民进一步指出,“最后是货币紧缩政策,上调利率推高了民间融资成本,诱使一些中小企卖掉工厂进行民间放贷。”

  综上所述,华民认为:“这些紧缩政策可能导致产能减少20%,中国经济增速势必会放缓。”至于中国经济是否会“硬着陆”,华民表示,“种种情况都预示着中国经济将‘硬着陆’,并最终带来一系列问题。”

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(责任编辑:苏楠)
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