共产党新闻强国社区强国论坛强国博客|先锋网中国人大中国政府中国政协中国工会
存款准备金 新建网页 1 新建网页 1

    “松货币”还是“紧货币”?正当市场热烈讨论下一步货币政策取向时,央行果断地亮剑了:

  下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点;下调中小金融机构人民币存款准备金率1个百分点,汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率2个百分点。

  这些年,“上调”耳熟能详,“下调”却颇为罕见。“二率齐降”究竟意味着什么?到底会带来什么?
  

     相关新闻:    央行决定下调贷款利率和存款准备金率      工农建中交五行和邮储行存款准备金率暂不下调

                   央行历次调整利率汇总表 近6年来首度下调  存款准备金率历次调整汇总表 近9年来首度下调

==怎样看待 罕见“二率齐降”==

   贷款降息——有利于减轻企业负担、保持投资稳定增长   贷款降息,从微观上看,有利于降低企业的贷款成本,减轻其财务负担,避免其利润进一步恶化。”光大证券首席宏观分析师潘向东说。贷款降息,从宏观上看,有利于保持投资稳定增长。“未来,出口需求可能下行,消费需求保持稳定,经济要保持平稳较快发展,投资需求十分重要。贷款降息有利于减少企业的投资成本,扩大其投资需求。”中国社科院金融研究所的彭兴韵博士说。(详细

    下调存款准备金率——有利于调整信贷结构、缓解中小银行资金紧张 在经济回落的过程中,最容易“受伤”的是中小企业。上半年,全国有6.7万家规模以上中小企业倒闭。由于向中小企业放贷的主要是中小银行,因此下调其存款准备金率,有利于加大对中小企业的融资支持。

    另一方面,随着货币调控的趋紧,中小银行的资金面已十分紧张。存贷比是贷款总额与存款总额之比,中小银行的存贷比较高,据本报调查,江浙地区国有银行的存贷比一般为50%—60%,而中小银行的存贷比大多高达70%,再加上17.5%的存款准备金率,这样一来,剩余的可用资金很少。下调中小银行的存款准备金率,有利于缓解其资金压力,防止出现流动性风险。(详细


   
专家:货币政策在实际操作上开始转向松动,不会削弱反通胀力度  潘向东认为,CPI(居民消费价格)下行趋势基本确立,而经济增长的形势却很严峻,因此货币政策的重点有必要转向“保增长”。“‘二率齐降’标志着货币政策在实际操作上开始告别‘从紧’,转向松动。”再深入分析,货币政策对中小企业、灾后重建的结构性松动不可能带来流动性的大量扩张;由于企业利润下降较快,贷款降息在短期内也不可能带来投资的大幅反弹,因此,下调“二率”本身也不会带来总需求的扩张,从而不会增加通胀压力。(详细)   
   

    股市影响——对于缓解流动性紧张、提振市场信心有积极意义 英大证券研究所所长李大霄则认为,这次货币政策调整在时机的把握上非常及时。从国内情况看,CPI等经济数据正从高位回落,为政策提供了更多的回旋余地。就对股市的影响来看,此次“二率齐降”在缓解流动性紧张、提振低迷的市场信心、对冲外来利空等方面都有积极意义。(详细

    相关阅读:解读央行货币政策"双下调" 个人房贷压力略减
   


  ●分析评论

    *祝宝良:准备金率下调 股市获得重大利好 

    祝宝良表示,下调存款准备金率,表明了我国正在放松银根,这意味市场资金面将得到有效缓解,市场资金供给将会有所增加。他认为,在不考虑国际股市的影响下,这一消息对于中国股市来说是一重大利好,但对于商业银行来说前景并不乐观,因为存款未动,贷款下调减少了存贷差。详细

    *专家解析央行下调“双率”政策调整背后

    对于此次央行同时下调贷款基准利率和存款准备金,连平认为主要出于三个方面因素的考虑,首先,目前国内的经济运行态势使人担忧,从目前已经公布的经济数据来看,无论投资还是消费都不甚理想。其次,目前市场上对未来经济的预期普遍比较悲观,多方观点均认为经济增速会下降。另外,国际经济形势的恶化,雷曼兄弟申请破产倒闭加剧了国际金融动荡的风险,未来国际经济形势不容乐观。在这种形势下,如果继续维持前期偏紧的货币政策,市场上得不到放松得信号,对市场将会造成很大的压力。详细

    *组合性货币政策能否带来市场中期拐点

     对于这一组合性货币政策,业内人士认为有两点需要引起关注。一是货币政策的改变是针对证券市场还是针对实体经济领域的。二是这一组合货币政策是否可以扭转市场一度存在的上市公司业绩增速放缓趋势。详细

    *从紧货币政策现重大转向信号 有利股市止跌企稳

    央行昨日突然公告下调贷款利率及中小金融机构准备金率,一些券商策略分析师表示,此举出乎市场预料,意味着从紧的货币政策出现重大转向信号,有利于股市止跌企稳,但反弹高度取决于监管部门对大小非等限售股及融资、再融资的控制情况。详细

    相关阅读:  央行打出政策"组合拳" 意在扶持中小企业   “双率”下调发明确信号 宏观经济平稳发展可期

 

  ●经济背景

   *前七个月:金融市场运行平稳

    2008年前七个月,金融市场总体运行平稳。7月份,银行间市场债券发行量较上月小幅增加,中期债券发行比重上升;货币市场利率整体回落,股票指数宽幅震荡,股票市场成交量增加。详细

    *前七个月:全国商品房销售面积出现下降     

    来自国家发改委的最新数据显示,今年前七个月,全国房地产开发投资和商品住房竣工面积均继续保持增长态势,但全国商品住房销售面积,无论是现房还是期房,却出现了不同程度的下降。 详细

    *前七个月:居民消费价格上涨7.7% 物价上涨压力仍大     

    前7个月,居民消费价格上涨7.7%,其中7月份上涨6.3%。下一步推动价格上涨的因素仍然较多。国际初级产品价格仍居高位,国内土地、劳动力等要素价格的上升都将增加企业的成本,加上初级产品需求较旺,抑制物价上涨的任务十分艰巨。 详细

    *前七个月:部分行业和企业生产经营困难      

    由于国际市场需求减弱,成本上升,部分中小企业,尤其是以出口为主的企业生产经营压力加大详细

    *前七个月:影响农业稳定发展因素多 节能减排形势严峻

    今年重大自然灾害使部分地区农业基础设施严重损毁,种粮比较效益低的问题仍比较突出,特别是农资价格上涨较快,前7个月涨幅达到21.3%,增加了农业生产成本。

    节能减排形势依然严峻。工业结构重型化的特征仍很明显,淘汰落后产能的难度很大。详细

   相关阅读: 央行发布7月份企业商品价格变动情况   发改委负责人谈当前经济形势及三大举措

 

 经济热点聚焦            

    *第一解读:如何看待奥运后经济

    北京奥运会的举办之年,也是中国经济发展进入新一轮周期性调整之年。国家发改委宏观经济研究院副院长王一鸣认为,快速城市化带来的基础设施建设投资规模扩大、居民消费结构升级、劳动生产率提高、积极主动地参与经济全球化等支撑中国经济发展的因素,不会因为奥运会的结束而消失。(详细

                                          *下半年商品市场价格如何走

    下半年生产资料价格将高位运行,给控制物价过快上涨带来一定压力。 但是,受农产品市场供给源源增加,CPI翘尾因素逐步减小,工业消费品市场竞争激烈,国际原油价格高位回落等因素制约,预计下半年价格水平总体将高位趋稳详细

   *人民币升值如何影响中国 下一步怎么办?    

    中央提出,下半年要继续加强和改善宏观调控,保持宏观经济政策的连续性和稳定性,增强宏观调控的预见性、针对性、灵活性。人民币汇率作为宏观经济政策的一个重要部分,关联到我们的切身利益,国内外广泛关注。详细

   *下半年资本市场如何稳定发展     

    始于今年年初的A股市场的深幅调整,使投资者对股市的信心遭受重创,市场上悲观气氛渐浓。那么,此轮调整是否已经到位?今后走势如何?详细

   *高PPI会不会带来高CPI      

    自去年10月份开始,我国工业品出厂价格(PPI)涨幅持续提高,从3.2%攀升到今年7月份的10%,涨幅达到了两位数,是1996年以来的最高涨幅。尽管7月份居民消费价格(CPI)涨幅为6.3%,,PPI涨幅持续走高,会不会很快向CPI传导,成为CPI上涨的新动力?(详细

   相关阅读: 2008年中经济观察:人民币应否停止升值   2008年中观察:高速增长能否继续保持? 

==近一年CPI及PPI走势==

  

 

更多内容请参见人民网财经频道 

来源:人民网-经济频道 (责任编辑:刘阳)
 
 
您的留言
内容:
请您注意
1.遵守中华人民共和国有关法律、法规,尊重网上道德,承担一切因您的行为而直接或间接引起的法律责任。
2.人民网拥有管理笔名和留言的一切权力。
3.您在人民网留言板发表的言论,人民网有权在网站内转载或引用。
4.如您对管理有意见请向人民日报网络中心留言板管理员人民日报网络中心反映。
人 民 网 版 权 所 有 ,未 经 书 面 授 权 禁 止 使 用
Copyright © 1997-2007 by www.people.com.cn. all rights reserved