专家：应避免“美国救市 中国买单”

　　由美国信贷危机引发的华尔街金融风暴到底会对我国的经济有怎样的影响?老百姓该以什么样的心态应对?从今天起,本报将请国内专家对此进行解读。

　　北京大学中国经济研究中心教授沈明高近日表示，美国8500亿美元的救援计划，可能使包括中国政府在内的外国投资者为其“买单”。沈明高在最近一期的《财经·宏观周报》指出，美国政府救市的结果可能是，中国购买美国政府国债，美国政府用国债置换金融机构的不良资产，美国金融机构或其他投资者再利用资产置换增加的资金投资于中国，这相当于中国用流动性较好的优质资产，置换了流动性较差的美国国债。

　　在美国财政部目前9.5万亿美元的国债余额当中，美国以外的政府和投资者持有的债券比重高达27.9%。去年6月至今年6月期间，美国国债余额共增加了6243亿美元，其中72.7%为外国投资者的增持，远高于这之前一年的47.8%。中国是美国国债的第二大债权国。中国政府持有的美国国债余额到今年6月底已达5038亿美元，今年7月，中国持有的美国国债余额又增加到了5187亿美元，仅次于日本的5934亿美元。

　　沈明高表示，从中国政府投资的角度来讲，要面临的第一个风险是美元贬值；第二个风险是通货膨胀；第三个风险是流动性的风险。这三大风险如果考虑进去的话，在美国政府救市的非常时期，我们可能需要通过政府或者通过一些机构，跟美国有一个协商，也就是说，中国冒了这个风险，希望得到相对比较高的回报。“如果这个投资回报没有合理地补偿这些风险的话，那么形同美国救市，中国买单。”