国家外汇管理局有关负责人答记者问  

新增外储不能贴上“热钱”标签

将继续促进贸易投资便利化 打击非法违规跨境资金流动 

刘冉 罗兰

2010年01月21日08:19  来源:人民网-《人民日报海外版》

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  据中国人民银行公布的2009年最新外汇储备数据显示,截至2009年末,中国国家外汇储备余额为23992亿美元,同比增长23.28%。2009年全年国家外汇储备共增加4531亿美元。有分析认为,去年全年外汇储备增加一方面得益于投资收益,另一个决定性因素就是投机性的“热钱”。就此问题,国家外汇管理局有关负责人接受了记者采访。

  估算方法有较大误导性

  问:有分析认为,去年全年我国外汇储备增加4531亿美元,扣除同期贸易顺差1960.7亿美元和实际利用外资900.3亿美元,差额1670亿美元无法解释,即为“热钱”流入。请问您如何看待当前社会上较为普遍采用的“新增外汇储备-贸易顺差-实际利用外资=热钱”的估算方法?

  答:我们非常欢迎社会公众从各种角度分析我国国际收支运行状况,并对外汇管理工作提出建议。但坦率地说,上面提到的估算方法不够科学,得出的结论也具有较大误导性。在分析外汇储备余额增加时,除考虑外贸和外商直接投资因素外,还应充分考虑服务贸易、个人、外债、证券投资项下的资金跨境流动情况以及外汇储备本身的投资收益、货币折算等因素,绝不能仅作简单的扣除之后就宣称“无法解释”,甚至贴上“热钱”的标签。

  问:请您具体谈一下如何通过投资收益和货币折算因素分析新增外汇储备?

  答:我们也注意到,目前部分媒体在分析新增外汇储备时,已经在关注投资收益和货币折算收益因素。由于相关管理要求,我们目前还不能披露投资收益和货币折算的具体数据,但不妨碍我们选取有关数据作参照分析。

  例如,根据美联储编制的美元对主要货币的汇率指数变化,2009年美元汇率贬值8.5%,同时依据国际货币基金组织统计的全球储备结构数据,非美元储备资产占到近四成,那么2009年非美元资产相对美元升值必然导致以美元计值的外汇储备余额增加(即货币折算收益)。

  又如,采用市场上常用的巴克莱全球债券综合指数收益率,2005年—2009年的年平均收益率为4.8%,也可以推算出不同年份一定规模的储备余额可以带来的投资收益总数,也就是说在新增的储备数中有多少是来自投资收益。

  当然,以上只是参照分析,但至少可以使我们在分析方法上不会出现重大遗漏,得出的结论也会更有说服力。

  资金流入源于经济发展

  问:如果考虑进去投资收益和货币折算因素,去年外汇储备的增长能否得到很好的解释?

  答:就我们掌握的数据而言,去年外汇储备的增长不存在“无法解释”的问题。

  问:有观点认为今年短期投机资金会加速流入我国,您如何看待这个问题?

  答:近年来,我国经济发展态势良好,加之近期美元利率持续走低,银行、企业、个人等涉汇主体倾向于将境外资产调回并结汇,也不乏部分境外投机套利资金假借贸易、个人、外商投资等渠道,采取分散、渗透的方式流入。现阶段,我国对资本项目仍保留必要管制。我们将在促进贸易投资便利化的同时,不断加大对非法违规跨境资金流动的管理打击力度。

  四大措施应对热钱流入

  问:过去一年,外汇管理部门在打击非法违规资金跨境流动方面做了哪些工作? 

  答:2009年,我们充分发挥打击非法买卖外汇违法犯罪活动联合办公室的作用,与公安部门密切配合,以查处地下钱庄、网络炒汇等非法违规资金流动大要案为主线,组织开展了一系列打击行动。2009年共破获10起地下钱庄案件、6起非法网络炒汇案件、11起非法买卖外汇案件,查获逾61个非法交易窝点,涉案总金额约35.4亿美元。

  问:今年外汇管理部门在应对投机套利资金流入方面将采取哪些措施?

  答:为防止投机套利资金流入影响我国的经济金融稳定,我们将积极从以下四个方面采取措施:

  一是加强国际收支统计制度和体系建设,建立健全跨境资金流出入的监测预警体系和应急预案;二是加强跨境资本流动管理,保持对违法违规资金流入的高压打击态势,同时有针对性地对资本过度流入的渠道适当加以控制;三是进一步推进资本项目可兑换,拓宽资本流出渠道,便利境内机构和个人持有和使用外汇;四是按照中央统一部署,采取综合、有效措施,积极促进国际收支平衡。

(责任编辑:杜燕飞)
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