受提高准备金率影响 2月信贷增量或回落至6千亿元

2010年02月26日08:13  来源:《广州日报》

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  关于2月信贷增量可能回落的观点似乎在市场已经达成了共识。


  由于2月正逢春节假期,使得银行的实际工作天数变少,从而造成短期贷款需求的减弱。除此之外,央行从25日开始再度提高存款准备金率以及监管层加强对银行窗口指导力度、地方商业银行对地方融资平台的整顿等各方因素对信贷增量都会有所影响。因此,综合考虑,2月信贷增量超6000亿元。

  中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示,2月份银行工作天数变少是影响信贷增量的主要原因。当然,因为有包括房贷以及节后贷款等刚性需求的存在,总的来说,2月份的信贷增量估计会略低于1万亿元。

  中信建投首席宏观分析师魏凤春也表示,按照今年全年7.5万亿元的信贷总量来算,同时,按照银行按季度4:3:2:1的信贷占比可得,一季度大概是3万亿元的信贷增量。那么,剔除1月份信贷增量1.39万亿元,加上受春节放假因素的影响,估计2月信贷增量可能在6000~10000亿元之间。

  此外,郭田勇表示,25日再度提高存款准备金率,对信贷增量多少会有所影响。政策的实施会造成货币供应量适度回落,银行的可贷资金变少。总的来说,小银行比大银行所受的影响会更小些。

  市场流动性依然宽裕

  昨日是节前宣布上调存款准备金率后开始缴款的日期。同时,央行公开市场操作也再度发力,由净投放转向净回笼。

  昨日,央行发行了900亿3个月期央票,发行量较上一期大增2倍,而暂停了一个月的正回购操作也重新启动,回笼资金300亿,加上周二发行170亿元1年期央票,本周一改年前的净投放态势,实现净回笼610亿元。

  而昨日同时也是存款准备金率上调缴款的日期,本次上调从市场上回收约3000亿元资金。

  不过,资金市场反应平淡,流动性依然宽裕。

  昨日,各期限回购利率涨跌互现,上涨幅度也并不大,只有14天期质押式回购利率由于前期价格偏低,昨日出现近10%的涨幅。“资金面还可以,并不紧张。”国海证券固定收益分析师李杰明对记者表示。

  观点:回笼力度还会逐步加大

  由于年后资金到期压力巨大,在回收流动性的整体基调下,市场预计央行的回笼力度会越来越大,而且方式将不仅限于公开市场操作,存款准备金率短期再上调的可能性也较大,而定向央票也是补充手段之一。

  据统计,3月份的公开市场到期量已超过7000亿元,从下周开始,到期资金量每周达到千亿元以上。分析师认为,由于1年期央票利率已逼近2%,再向上提高的空间不大,公开市场回笼将主要通过3个月期央票,此外,3年期央票也可能再“出山”。

  “如果央票回笼力度无法保证,两会之后仍可能宣布年内第三次准备金率上调。”兴业银行资金营运中心资深经济学家鲁政委表示。 (黎雯)

(责任编辑:曹华)
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