对冲基金做空欧元 二季度欧元区危机或全面升级

方家喜

2010年03月01日08:12  来源:《经济参考报》

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  近日,国外权威媒体报道称,随着希腊债务危机蔓延,一些主要对冲基金正在大幅做空欧元。记者采访中外多家机构,多数机构认为,对冲基金做空欧元的一个基本条件是,如果没有拯救措施,二季度欧元区的危机可能全面升级。

  华尔街日报25日援引知情人士的消息称,SACCapitalAdvISorsLP、索罗斯基金管理公司和其他几家基金公司的代表,最近在纽约参加了一场私人晚宴,在此次晚宴上有几位对冲基金经理认为,欧元兑美元可能会跌至平价水准。随着对希腊财政危机担忧的深化,自去年11月末以来欧元兑美元已经累计下挫逾10%。

  国际权威机构披露的数据显示,自去年底开始,对冲基金纷纷买入防范葡萄牙、意大利、希腊和西班牙出现债务违约的掉期产品,并开始建立看跌欧元的头寸。交易员们说,对冲基金最近已向那些寻求对冲手中欧洲政府债券所蕴含风险的银行出售了这些掉期产品。

  同在2月25日,欧洲中央银行公布的数据显示,欧元区1月份私营部门贷款比去年同期下降0.6%,引发市场对欧洲经济复苏力度的担忧。此间英国《金融时报》的评论是,在接下来的两个月里,如果没有积极的拯救手段,欧元区的危机必然升级,其对全球经济复苏的负面影响也将进一步显现。

  去年12月,希腊主权债务危机首先爆发,全球三大评级公司纷纷下调对希腊的评级,并导致欧元兑美元大幅跌至六个月低点。希腊2009年财政赤字预计达到国内生产总值的12.7%,公共债务占国内生产总值的比例将达113%,均远超过欧盟规定的3%和6%的上限。

  “目前,希腊债务危机似乎有扩散的势头,如果不及时采取措施加以解决,其他欧元区国家将在今年第二季度面临类似问题,欧元区危机将全面升级。”花旗集团欧元区首席经济学家米歇尔斯表示。

  标准普尔分析师认为,如果没有有效措施,希腊2010年公共债务规模将达到年度GDP的125%,为欧元区国家中最高,债务负担加重。针对这一问题,欧元区曾多次表示,不会主动去帮助希腊。由此,日益严重的主权债务导致希腊陷入了偿还债务和促进经济增长的双重压力困境。

  欧洲媒体表示,主权债务危机已经在多个欧洲国家出现,欧元汇率已经变得不稳定,币值在下滑中。迪拜危机后,除了希腊,西班牙、葡萄牙、意大利等主权债务信用等级均被下调或被警告。

  最近一周,记者采访中国纺织、中国化工等近10家行业协会商会,以及多家国际研究机构,他们表示,随着二季度欧元区的危机可能升级,欧元区国家的贸易保护主义将抬头。

  德意志银行大中华区首席经济学家马骏表示,去年欧洲货币一直到11月以前都是大幅度升值,这在今后三、五个月还会体现出对欧洲经济尤其是其出口的抑制作用。“欧元区出口受抑制,其很有可能在未来三个月里对进口方面进行限制。”马骏告诉记者。

  而最近三个月的欧元贬值又让欧元区进口乏力。中国商会的研究报告称,自2009年12月以来,欧元下跌幅度已超过9%。欧元的持续走弱,将对欧元区内各国的购买力及支付能力都造成极大的负面影响。

  浙江义乌国际商城市场观察员方海通对记者表示,“目前的形势还不至于严重到让义乌外贸商们焦急难安的地步。不过,从那边最近传过来的消息确实不怎么乐观,西班牙等国也将陷入主权债务危机,浙江的出口商都在密切关注势态的发展。”

  据浙江义乌商品市场统计,2009年义乌市商品共出口到189个国家和地区,出口列前十位国家分别为美国、阿联酋、德国、西班牙、俄罗斯、英国、意大利、巴西、伊朗和印度,在义乌对欧盟国家的出口额排名中,西班牙仅次于德国,出口额达9280万美元。

  北京通州一直从事婚饰商品出口业务的武雅琳谈到最近一位英国大客户的退单时表示,“订单数量刚开始增多没多久,在欧洲数国爆发主权债务危机的当口,客户就取消了刚刚定下来的一批新娘饰品的单子,这两者之间肯定有一定的关联。”

  “中国企业须警惕欧盟贸易保护主义抬头。”中国国际商会有关负责人表示,金融危机中,欧盟经济陷入大规模衰退,更引发了失业率持续攀升、公共财政赤字激增以及成员国利益严重分化等一系列深层次矛盾,个别国家甚至面临社会秩序动荡的窘境。为了缓解内部压力,欧盟及其成员国在对外贸易方面显示出比危机前更为严重的保护主义倾向,数年来一直保持了对其贸易顺差的中国成为欧洲贸易保护主义势力的“众矢之的”。

  欧盟驻中国商会主席伍特克此前也预期,欧中之间的贸易摩擦今年将会加剧,欧盟针对中国的贸易争端将在今年第二季度或下半年明显增加。

  据中国商务部的统计,目前欧盟对华仍在执行的反倾销措施多达近60起,而金融危机爆发以来所实施的反倾销措施就占到总数的30%以上。另据统计,2009年1月至12月,欧盟对华新发起6项反倾销调查,涉案金额7.4亿美元,分别涉及中国输欧的葡萄糖酸钠、铝合金轮毂、聚酯高强力纱等产品。

  “中国的出口商应严密关注欧元区国家危机发展态势,关注欧洲新近的相关商品进出口条例及质量、环保标准、包装等规定的变化,以避免造成不必要的损失。”中国国际商会有关负责人表示。

(责任编辑:王蕾)
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