通胀压力触发加息周期  CPI或连续六个月上涨

本报记者 孙维晨 发自北京

2010年05月11日00:00  来源:人民网-《国际金融报》

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  依照惯例,今天国家统计局和央行将公布4月份宏观经济数据。而在此之前,国内外机构也纷纷给出了自己的预测数据。分析机构大部分预测4月CPI或出现小幅反弹,同比增长预期平均值为2.7%,通胀压力上升,将触发加息周期。如果实际数据如预期,这将是CPI连续第六个月上涨。

  同时,受国际大宗商品价格上涨影响,工业品出厂价格指数(PPI)将同比上涨6.1%,比上月高0.2个百分点。

  食品价格助涨CPI

  食品价格是决定CPI走势的重要因素,助推CPI走高。国元证券指出,今年4月份天气异常,低温天气持续了较长时间,给农业生产造成困难,市场供应量减少。4月末,蔬菜、水果、粮食价格分别较月初上涨约2%、3%和1%。

  另外,据商务部价格监测显示,自4月第二周猪肉价格开始止跌回升,其对CPI的影响也可能持续。海通证券首席分析师陈露表示,蔬菜、糖、猪肉等食品价格的上涨是CPI走高的主要因素,短期来看,可能会对CPI走高构成支撑。

  交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟的预测显示,4月份CPI同比涨幅与3月份相比将出现快速回升,创下年内新高。他预测,以商务部的监测结果测算表明,4月份食用农产品价格环比上涨0.6个百分点,假设4月份非食品价格同比上涨1个百分点,4月份CPI同比增幅为2.9%左右。

  唐建伟的CPI预估数值已经与中国今年的控制目标“3%”相差无几。

  PPI连续五个月上涨

  除了CPI,市场也把审视通胀的目光放到了涨势领先的指数——PPI。机构普遍认为在国际大宗商品价格上涨的带动下,PPI将维持上升趋势,4月PPI预测中值在6.5%附近,高于3月份的5.9%。

  另外,申银万国首席宏观分析师李慧勇认为,受食品价格上涨带动,4月份CPI涨幅将达到2.6%,比上月扩大0.2个百分点。受国际大宗商品价格上涨影响,工业品出厂价格指数(PPI)将同比上涨6.1%,比上月高0.2个百分点。如果预期实现,这将是PPI连续第五个月上涨。

  部分分析师对记者表示,PPI的加速上涨与能源、有色金属等在内的大宗商品价格近几个月的上涨有关。根据商务部监测生产资料价格指数显示,4月的前半月,能源、金属、矿产品、橡胶、化工、建材价格上涨,生产资料整体价格涨幅约2.5%。至4月末,生产资料价格较月初上涨约0.78%。

  新增贷款低于预期

  伴随着CPI、PPI走高已成定局,触发了加息周期,机构普遍认为在二季度末或在三季度有可能会上调存款准备金率、加息和调整汇率。有报道称,为控制贷款投放规模,货币部门继续实施审慎监管和信贷额度限制,4月份新增贷款预计仅为6000亿元左右。这虽然符合全年新增贷款净额7.5万亿元的目标,但远低于市场预期。

  对于中国未来货币政策将如何调整,兴业银行资深经济学家鲁政委称,M1和M2无论从总量还是增速来看,都处于近几十年来的最高峰。如果现在的数量调控效果不明显,未来的通胀形势可能更严峻。在三大货币政策里,央行上调存款准备金率的空间已经很有限,而3年期央票的连续多次发行如果仍然不能满足央行的调控预期,那么离央行加息也就不远了。有市场人士预测,央行最快可能会在今年二季度加息,也有的人认为6-9月中国加息的可能性非常高,特别是在二季度宏观经济运行数据公布之后,货币政策会更加明朗。

    《国际金融报》 (2010-05-11 第02版)



  物价上升压力大 预计二季度CPI上涨4.2%

  4月份CPI涨幅或创新高 全年控制目标或难实现 

  四月CPI或“摸高”3% 通胀风险再次升温

(责任编辑:苏楠)
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