基金公司想借债基“翻身”

本报记者 胡芳 发自上海

2010年05月17日08:23  来源:人民网-《国际金融报》

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  当股基持续亏损之时,基金公司开始将目光转向债券基金,欲借债基完善产品线,并弥补股基亏损所带来的份额流失。 

  债基“抢镜”

  近期,多家基金公司将债基作为主要“武器”,来吸引投资者。 

  南方基金日前称,其公司旗下国内首只保本基金——南方避险基金将开放申购一天。数据显示,截至2010年5月14日,南方避险增值基金的累计净值达到了2.78元。按照这一指标测算,该基金成立以来的年化收益率近20%,受到不少投资者追捧,不过此次开放申购时间却只有一天,这也是该基金一年来惟一一次开放申购。

  银华基金管理公司也发布消息称,银华信用债券型基金正式获得证监会批准,将于近期发行。该基金是一只以信用债为主要投资标的的创新型封闭式债券基金。 

  据悉,银华信用债券型基金将在合同生效后3年内采取封闭式运作,并在深圳证券交易所上市交易,投资者可通过二级市场交易基金份额;封闭期结束后该基金将转为上市开放式基金(LOF)。该基金主要以信用债为投资标的,投资于信用债券的资产占基金固定收益类资产的比例不低于80%,另外,银华信用债券型基金不直接从二级市场买入股票,只参与一级市场“打新股”,权益类金融工具投资比例不超过基金资产的20%。

  此前,鹏华基金也对公司旗下的鹏华信用增利基金大打宣传牌。业内人士分析认为,近期债券基金等固定收益类产品频繁获批,一定程度上反映了监管层的风险提示意图。 

  债市有戏?

  不过,今年的债市是否有戏呢?统计显示,今年股市震荡加剧,债券基金整体收益强于股票型基金。根据Wind资讯数据显示,截至5月10日,过去一个月净值增长率排名前20位的开放式基金,全部为债券型基金;今年以来,银河证券分类的一级债券基金平均收益率为2.41%,二级债券基金平均收益率为1.65%,而同期股票型基金平均跌幅超过10%。

  从当前市场环境来看,债券基金有望“有所为”。目前,我国提高准备金率的举措加强了市场对于国内流动性的担忧,预测加息的声音不绝于耳,面对可能到来的加息周期以及宏观政策上的调整,有专家对接下来的债券市场仍持谨慎乐观预期。

  鹏华基金固定收益团队认为,3个方面决定未来债市具有投资机会:首先,外围经济特别是欧洲经济的前景存在着很大变数,美国就业和消费等关键指标也表现疲软,导致中国出口形势仍未见明朗;其次,前期市场对通胀恶化的预期较为强烈,但从目前情况看,今年我国通胀压力整体处于可承受范围内的概率非常大;最后,巩固经济增长仍然是我国政府今年经济工作的重点之一,其与结构调整不可偏废。

  “今年政策面的收紧力度有限,基准利率可保持相对稳定。在这种情况下,持有债券就能获得较好的票息收益,这应是今年债券市场最主要的投资机会。同时,如果经济出现市场未预料到的过热情况,根据市场运行规律,在紧缩性政策到来之前,投资者预期就会推高债券市场收益率水平,从中可产生阶段性机会。”也有债券基金经理如此阐释。 

  不过,债券基金也并非“灵丹妙药”,专家表示,今年债券基金的投资需更加注重灵活性:要注意基金管理人是否能根据市场情况灵活调整,并在严格控制投资风险的同时,把握更多的投资机会。

    《国际金融报》 (2010-05-17 第05版)

(责任编辑:聂丛笑)
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