基金困惑“大小盘”之争

本报记者 胡芳 发自上海

2010年06月29日07:58  来源:人民网-《国际金融报》

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  新华基金研究总监周永胜指出,股市可能在第三季度左右见底,市场经过大幅下跌,风险已经得到较为充分的释放,这给不少新发基金提供了建仓良机

         

  农业银行的发行上市工作正在紧锣密鼓进行,农行的定价则成为市场关注的焦点,如果定价过高,将对市场有较大的压力;如果定价过低,可能引起机构对目前银行股配置调整。

  在这样的市场背景下,记者昨日采访沪上数位基金经理后发现,让他们揪心的是,市场将向哪个方向前进?大盘股、小盘股,究竟哪个才是未来市场的热点。 

  大盘股?小盘股?

  据记者昨日掌握的最新数据显示,上周位于涨幅前列的主要是大盘蓝筹板块,如房地产、金融服务等,同时机构重仓,如QFII和券商重仓等也位于涨幅前列。上周走势较弱的主要是前期持续走强的板块,包括医药生物和化工等。与大盘走势相关性很小,相对独立于大盘的是税收优惠和社保重仓等板块。

  农银汇理平衡双利混合基金经理付柏瑞在接受记者采访时表示,随着农行IPO进程的逐步开展,其对市场的干扰也会逐渐减少。短线来看,市场仍处于整理过程中,既不弱也不强,外围市场已经有所好转,农行IPO对资金面和市场心理的影响也将随着时间慢慢化解。

  “从近期看,市场也有护盘动作,如大股东增持,汇金参与建行配售等,这些积极信号会逐渐消除市场的恐慌。在农行发行上市期间,虽然有一些行业政策的调整,但没有对整个市场造成大的影响。农行IPO维稳的环境氛围下,市场不具备大的下行空间。预计短期内市场仍将保持震荡整理的稳定格局,以确保农行顺利发行。”付柏瑞表示。

  意欲“抄底”

  “中长期看,在今年宏观经济增速放缓、经济结构调整的大背景下,指数很难出现趋势性的上涨,在较长一个时期内,指数仍将维持弱势震荡状态。短期内,资金面仍将承受较大压力。”好买基金研究中心分析师表示。 

  尽管如此,有基金经理表示不管是大盘股还是小盘股“坐天下”,选择具有投资价值的股票进行“抄底”才是“王道”。

  新华基金研究总监周永胜指出,市场筑底需要一定时间,但市场已经进入底部区域。因为中国经济仍处于复苏通道中,城镇化和产业升级两大动力仍将支持中国经济增长,经济基本面仍然向好。其次,政府宏观调控已经接近尾声;目前市场估值水平已经具备投资价值。

  目前,A、H股溢价指数已经处于历史最低水平,A股股价相对H股已经出现20%的折扣。不过,中小盘股等强势股还没有见底,将来还需要进一步挤掉泡沫。即指数可能不再深跌,但中小盘股会继续下跌。在这个点位,股市已经进入底部区域,但会结构分化,过程还会有反复。

  周永胜预计,股市可能在第三季度左右见底,市场经过大幅下跌,风险已经得到较为充分的释放,这给不少新发基金提供了建仓良机。

    《国际金融报》 (2010-06-29 第06版)

(责任编辑:聂丛笑)
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