8月30日外汇解盘:欧美股市反弹 美元下跌探支撑

　　美元/日元

　　8月27日，汇价震荡盘升。

　　日本总务省(the Ministry of Internal Affairs and Communications)27日公布，日本7月核心消费者物价指数年比下滑1.1%，再次暗示该国经济依然身陷通缩之中。报告显示，剔除较波动的生鲜食品价格后的核心CPI已连续第17个月下滑，同比降幅和此前经济学家预期均值完全一致。该指数环比下滑1%。27日报告对持久的通缩压力进行了确认，加深了对当前经济复苏可持续性的担忧。一些分析师给出预测，在欧美经济前景不确定促使日圆持续走强背景下，通缩将持续，这将拖累出口拉动型经济并削减原油、食品、金属以及其他日本从海外进口的商品的价格。若消费者物价无法在近期呈现攀升迹象且政府在2011财年(始于2011年4月1日)终结通缩的目标看起来难以实现，有关央行将采取额外货币宽松举措的预期很可能会进一步增强，尽管在当前日圆大幅升值的情况下这种预期已经相当高。报告显示，8月东京核心CPI年比下滑1.1%，略好于下滑1.2%的预期均值。该指数被视为全国物价走势的领先指标。

　　日本统计局8月27日公布数据显示，日本7月失业率意外下降，为6个月以来首次下降，因经济创造了更多就业机会。依据统计局数据，日本7月失业率降至5.2%。此前24位经济学家的平均预期为5.3%。日本失业率改善对于首相菅直人（Naoto Kan）来说可能是一个颇受欢迎的发展，菅直人正试图通过新刺激措施来加强经济增长，以防止经济受到日圆兑美元飙升15年记录高点的影响。全球需求放缓对消费者增加支出以支持经济复苏方面施加了更多压力。在该报告公布之前，东京信金资产管理公司(Shinkin Asset Management Co. )首席经济学家Hiroshi Miyazaki表示，“我们将看到未来就业市场改善，但改善的进程将非常缓慢。”“日益走强的日圆对国内就业市场来说不是一个好消息，因为存在着企业将生产转移到海外国家的风险。”政府表示，日本7月共创造了21万个就业机会，为自1月以来最高水平。根据8月27日公布的另一份报告，日本7月就业申请比上升至0.53，这意味着每53个职位面对着100名求职人员，为自2009年3月以来最高水平。

　　日本统计局27日公布，该国7月所有家庭支出环比下滑0.4%，年比攀升1.1%，连续第二个月增长，但不及同比增1.4%的经济学家预期均值。报告还称，其中工薪家庭支出月升0.5%，年升1%。分析师表示，消费支出的复苏势头可能会放缓，因政府经济刺激举措的效果将逐步减弱，而股价的疲软也可能对消费信心造成负面影响。

　　日本厚生劳动省(Ministry of Health, Labor and Welfare)正寻求在26日编制的2011财年税制改革方案中上调香烟税。《日经新闻》(Nikkei)报道称，这标志着连续第2年上调香烟税，10月份烟草税上调幅度为每支3.5日圆。日本厚生劳动省表示，新的上调税收举措是出于对公民健康的考虑，旨在鼓励公民减少吸烟，不过，厚生劳动省未透露具体的上调幅度。此外，厚生劳动省还援引日本高吸烟比例以及烟草控制框架条约对价格及上调香烟税的提议。

　　民主党政调会长玄叶光一郎(Koichiro Gemba)26日同首相菅直人(Naoto Kan)和财务大臣野田佳彦（Yoshihiko Noda）会面时提交了一份侧重环保和育儿的经济刺激计划。日经新闻在27日早间版报道称，玄叶光一郎拿出了26日早些时候政策调研委员会达成共识的方案，其中包括延长为节能电器及电子产品设计的返点优惠项目，鼓励购买电动车以及建立更多日托所的举措。此外，玄叶光一郎还呼吁央行在应对日圆升值和通缩方面采取更激进的行动。尽管他并未敦促汇市干预行为而只表示财政部应和央行“加强协调并采取适当行动”，却指出一些党内官员提及支持央行抛售日圆的干预举措。玄叶光一郎提出新刺激计划的筹资应分两步走，首先可以动用当前预算的储备资金，此举无需议会批准，而后政府应考虑制定补充预算。菅直人以及内阁其他成员将在27日举行会议探讨民主党提案。

　　日本内阁府（Cabinet Office）报告显示，大都市地区以外的企业正热衷于寻求并购以实现增长的想法。日经新闻援引内阁府报告称，传统上来说，区域城市的公司均以负面眼光看待并购活动。但该报告发现，受未来忧虑的推动，部分公司已开始收购竞争对手以实现扩张。该报告还指出，会计人员、税务律师和其他人力资源的短缺正在妨碍了区域经济的复兴。这份报告是基于区域银行对本地企业并购活动态度的评估做出。

　　日本企业联合会（Japan Business Federation）的调查显示，73%的最高企业主管和专家表示，新增刺激措施是必须的。根据《日经新闻》27日报道，政府和日本央行妥善应对强势日圆，包括外汇干预，是首要的刺激政策，54.1%的人要求采取这样的行动。汇率走势是经济中最令人担忧的问题，75.7%的人这么认为。其次是通货紧缩和退出经济刺激措施。在被问及中期所需采取的措施时，70.3%强调快速制定新增长战略的细节。54.1%的人提到税收，财政政策和社会福利的综合改革。该调查是从8月19日到26日期间进行，调查对象是大企业领导人，和日本经济团体联合会（Keidanren）经济政策委员会的专家。

　　日本经济产业省（Ministry of Economy, Trade and Industry，简称:METI）27日公布的一份调查报告显示，如果美元兑日圆保持在85日圆水平，那么40%的日本制造商将把生产和研发中心移往海外。日本经济产业省8月11日至24日间对200家日本企业（包括制造企业和非制造企业，大型和小型企业）通过电话或面对面方式进行了调查。此外，据日本企业联合会的调查显示，汇率走势成为经济中最令人担忧的问题，54.1%的被调查者要求政府采取妥善措施应对强势日圆。

　　日本财务大臣野田佳彦(Yoshihiko Noda）27日重申，他愿意采取行动对抗汇率的过分波动。他在常规新闻发布会上表示，美元兑日圆走势过去两天相对平静。他仍将密切监控事态发展，需要时在外汇市场采取恰当的措施。

　　日本经济财政大臣荒井聪(Satoshi Arai)27日在一次常规新闻发布会上称，该国经济仍在增长，但其面对的负面因素也在增加。荒井聪称，近来日圆升值以及海外经济体的疲弱都在加大经济下行风险。有鉴于此，政府已开始制定新一轮经济刺激计划，预计首相菅直人将在27日晚些时候举行的新闻发布会上公布各项细节。荒井聪称，“我认为菅直人将很快公开谈论(方案细节)，很可能就在今天晚些时候”。荒井聪参加新闻发布会前内阁刚召开了一次常规会议，会上各部长就包括日圆走势在内的经济形势以及经济刺激计划举措进行了协商。尽管不愿详述，荒井聪称“部长们深入讨论了政府如何对近期本币升值的问题。”主要由于对美国经济前景的担忧，日圆兑美元汇率本周(23日当周)早些时候攀升至15年新高。在投资者对出口依赖型经济悲观情绪打压下，日本股价显著下挫，目前日经平均股指已跌破9,000点重要心理支撑位。

　　据知情人士27日透露，在近期日圆兑国际主要货币大幅上涨后，日本央行（Bank of Japan）已开始考虑实施额外货币宽松举措。日本央行作出上述决定的原因是，不久前日本首相菅直人（Naoto Kan）表示，日本政府将在必要时采取决定性举措，来应对近期日圆的大幅波动，且其还可能在下周（8月30日）与日本央行行长白川方明(Masaaki Shirakawa)举行会谈。

　　据日本媒体报导，日本央行将在周初召开紧急会议，商议进一步放宽货币政策。值得注意的是，由于强势日元对经济复苏造成一定影响，因此，日本央行官员认为需要迅速采取行动缓和金融市场的困惑。据悉，日本央行(BOJ)主席白川方明下周初将于日本首相菅直人会晤。而日本央行政策委员会将如期在9月6日召开为期2天的例行会议。此外，据报道称，若日元涨势暂缓以及股市跌势企稳，日本央行可能将放宽货币政策推迟到例行会议时再做决定。

　　长期和超长期日本国债27日收盘大幅下滑，主要因日本民主党(Democratic Party of Japan)重要人物小泽一郎(Ichiro Ozawa)宣布竞选该党党魁后，市场对于国债供应增加的担忧加剧。基准10年期现货日本国债收益率早些时候一度升至1.015%，为8月13日以来的最高水平；20年期国债收益率上升14个基点，至1.705%，为8月6日以来的最高水平。通常易受供应担忧影响的超长期国债走势尤为疲软，因小泽一郎26日称，他将在9月14日举行的日本民主党内部选举中挑战目前担任党魁的日本首相菅直人(Naoto Kan)。市场开始担心，如果小泽一郎获胜进而担任日本首相，那么本已恶化的日本财政状况可能会雪上加霜。小泽一郎已承诺将实践民主党的宣言，而这需要有大规模预算的支持。受超长期日本国债走软影响，主力九月日本国债期货也在尾盘快速下滑。该合约收盘下跌0.27，至142.55，盘中低点为142.36。Morgan Stanley MUFG Securities策略师Atsushi Ito表示，未来一段时间，有关日本财政状况的担忧预计将成为日本国债市场关注的焦点，这种情况至少将持续至日本央行(Bank of Japan)行长白川方明(Masaaki Shirakawa)30日访美归来，以及有关放松货币政策的讨论重新获得市场的关注。Ito称，在有关官员从国际会议上返回后，政策将发生变化。白川方明正在美国Jackson Hole出席由美国堪萨斯城联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Kansas City)主办的经济政策讨论会。不过，德意志证券(Deutsche Securities)策略师Makoto Yamashita表示，日本国债向下调整的压力可能很快会有所缓解，因为8月30日当周以延长债券投资组合久期为目标的国债需求预计将增加。他还表示，目前尚不清楚日本是否会转向财政扩张政策。日本政府计划将1项就业创造基金规模扩大1倍至3,000亿日圆以助医学、护理等部门创造6万个岗位。

　　据日经(Nikkei)28日早刊报道，这项主要针对毕业新生的措施将为成长前景良好部门的企业承担岗位提供所需人员成本及其他费用。资金将由央行提供，各县将独立管理项目；在此框架下，本地化就业措施将多于全国性统包措施。该就业基金原本定于本财年结束时到期，但政府已决定延长1年。新增1,500亿日圆资金将有部分来自2010财年未用预算拨款，这些拨款原本用于应对经济危机及重振各地经济等措施。根据政府设想，该基金将由护理提供商使用以使在职学员获得护工及家务助理认证。此外，从事农业生产和开发闲置耕地的企业也有望获得援助。虽然此类岗位时间通常不到1年，但政府认为在企业愈发不愿招聘的形势下必需编制“安全网”。政府还将瞄准那些毕业数年但仍未找到工作的人。根据计划，政府将另设一补贴制度用于那些在招聘新生时考虑招纳过去三年毕业者的企业。试行招聘新生且同样考虑招纳过去三年毕业者的企业也将获得额外补贴。此外，计划要求将公共就业办公室内服务于大学及高中毕业生的就业顾问人数在现有928名的基础上增加1倍。

　　日本财务大臣上周六称，将针对日圆升值果断采取行动。这是他迄今针对日圆升值问题的最强硬言论，显示出日本政府可能在六年多来首次干预市场压低日圆汇率。日本财务大臣野田佳彦向记者表示，正如日本首相菅直人上周五所说的那样，日本将密切关注市场，并将在必要的时候果断采取行动。他补充称，日本决策者必须动用所有可行的政策方案来应对日圆升值问题。

　　东京股市27日收盘走高，因为市场有传言称日本政府计划公布应对日圆近期走高的举措，带动索尼(Sony)及本田汽车(Honda Motor)等出口商类股走高。日经平均指数继26日走高0.7%后，27日收盘涨84.58点，至8,991.06点，涨幅1.0%。日经指数8月27日当周已累计下滑2.1%，2010年迄今累计下滑了15%。包括东京证交所一部所有股票的东证指数涨7.83点，至819.62点，涨幅1.0%，33个分类指数中有31个分类指数高于26日收盘点位。大阪证交所九月日经指数期货收盘涨80点，至8,970点，涨幅0.9%。日本股市27日开盘下跌，因投资者仍在焦急地等待定于27日晚些时候发布的美国第二季度国内生产总值(GDP)修正后数据以及美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)的讲话，以期获得有关美国经济前景的更多线索。但股市在后市收复失地，因有媒体报导称，日本首相菅直人(Naoto Kan)将于27日晚些时候就政府如何应对日圆飙升问题召开新闻发布会，届时将宣布后续经济刺激措施的细节。 但日本首相办公室随后表示，菅直人将于27日傍晚参观东京工业区某工厂时向媒体发表简短讲话，但未披露拟发表的讲话内容。有关菅直人将召开新闻发布会的报导引发日圆走低，受此影响，索尼收盘涨2.7%，至2,439日圆；本田汽车涨1.6%，至2,811日圆。

　　亚太股市27日收盘多数上涨，东京股市扭转前几日的颓势，主要受日本政府可能对日圆升值进行干预以及日本可能出台刺激措施等因素的提振。东京股市走高，因为市场有传言称日本政府计划公布应对日圆近期走高的举措，带动索尼(Sony)及本田汽车(Honda Motor)等出口商类股走高。日经平均指数继26日走高0.7%后，27日收盘涨84.58点，至8,991.06点，涨幅1.0%。包括东京证交所一部所有股票的东证指数涨7.83点，至819.62点，涨幅1.0%，33个分类指数中有31个分类指数高于昨日收盘点位。大阪证交所九月日经指数期货收盘涨80点，至8,970点，涨幅0.9%。日经指数8月27日当周已累计下滑2.1%，2010年迄今累计下滑了15%。香港股市收盘微跌，为连续第六个交易日走低，市场将迎来关键的美国经济数据以及美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)的讲话。恒生指数收盘跌14.71点，至20,597.35点，跌幅0.1%；盘中在20,552.55-20,670.57点区间波动。股指8月27日当周累计下跌1.8%。市场成交额总计515.5亿港元，低于26日的548.3亿港元。中国股市收盘小幅走高，石油类股领涨，受强劲的利润报告提振；另外，中国政府也表示下半年将维持政策稳定。基准上证综合指数收盘涨7.26点，至2,610.74点，涨幅0.3%。该指数8月27日当周累计下跌31.57点，跌幅1.2%。深证综合指数涨9.49点，至1,128.49点，涨幅0.9%。2010年9月交割的股指期货合约收盘涨0.5%，至2,872.6点。该合约是中国上市交易的四个指数期货合约中交投最活跃的一只。股指期货以沪深300指数为标的。沪深300指数收盘涨0.3%，至2,858.57点。澳大利亚股市微幅走高，未受美国股市前夜下跌的影响，其中消费必需品及金融类股对股市的提振最大。股市开盘时一度走软，但随后追随了海外股市的涨势。基准S&P/ASX 200指数收盘涨14.1点，至4,370.1点，涨幅0.3%，盘中波动区间在4,330.2点至4,379.0点。由于八月股票期权已于26日到期，市场成交量较大。新加坡股市收盘走高，大宗商品类股领涨大盘。由于投资者依然对新加坡经济前景持乐观态度，在亚洲股市全面下滑，美国股市走软之际，新加坡股市仍呈走高势头。新加坡海峡时报指数收盘涨12.87点，至2,938.74点，涨幅0.4%。成交量略微放大至13.6亿股，26日为13.3亿股。大盘有220只个股下跌，203只个股上涨。

　　韩国央行(Bank of Korea)国际收支统计部门官员Lee Young-bog 27日表示，因为出口下滑，韩国8月份经常项目盈余可能较7月收窄。Lee Young-bog称，受季节性因素影响，8月经常项目盈余将显著下降，因为许多公司在暑期歇业，工作日减少，这将导致出口下滑。他没有提供具体的数字。但他表示，2010年全年的经常项目盈余预计将超过韩国央行上月预计的210亿美元，但他没有详细说明。

　　泰国财政部长Korn Chatikavanij 27日表示，泰国政府对近期泰铢升值并不担心，泰铢升值对泰国出口竞争力只会造成很小影响。因外资大量流入泰国股市和债市，27日早些时候泰铢兑美元触及两年新高。这与几个月之前泰国发生反政府示威活动时资金持续外流形成了鲜明对比。Korn称，经济已开始复苏，速度快得令人惊讶，泰国的政治局势也有了很大改善。他表示，如果目前形势得以保持，2011年将是相对稳定的一年。他还表示，如果2010年经济增速不能突破6%的官方目标，政府将感到失望。

　　泰国总理阿披实(Abhisit Vejjajiva)27日表示，预计泰国经济2010年的增长幅度将超过7%，2011年的增幅可能为4%-5%。他表示，通货膨胀率目前处于可控水平，但政府的经济官员将考虑2011年上调一部分产品价格。8月27日当周早些时候，泰国经济和社会发展局(National Economic and Social Development Board)将2010年国内生产总值(GDP)的增长预计由此前预计的3.5%-4.5%上调至7.0%-7.5%。

　　菲律宾财政部长Cesar Purisima 27日对政府2010年3,250亿菲律宾比索（合72亿美元）的预算赤字目标仍保持警惕，尽管上半年经济强劲增长应该会提振税收收入。Purisima表示，正在努力确保把预算赤字控制在3,250亿比索以内。他指出，虽然上半年经济增长意外强劲，但同期预算赤字也高于预期。不过Purisima称，政府仍维持全年预算赤字目标不变。菲律宾上半年经济较上年同期增长7.9%，创二十多年来的最快增速，受出口复苏和消费者支出强劲提振。不过上半年预算赤字达到1,967亿比索，高于1,452亿比索的目标水平。7月份预算赤字扩大，令1-7月预算赤字达到2,294亿比索，相当于全年总目标的71%。

　　标普评级服务公司（Standard & Poor's Ratings Services）27日确认对新加坡长期主权信用“AAA”，短期主权信用“A-1+”的评级。评级前景仍保持为“稳定”。转让和可兑换性（T&C）维持“AAA”评级。同时，标普将新加坡长期东盟（ASEAN）信用等级确认为“axAAA”，短期东盟信用等级确认为“axA-1+”。对新加坡评级的依据是其主权债深远的财政和对外实力，以及其审慎宏观经济管理的良好记录。同时也考虑到该国作为一个小型开放型国家所面临的挑战。新加坡的评级还得益于其稳定的政治局面。该国政府的决策一直务实而具有前瞻性。迄今为止，它应对经济挑战的政策一直灵活得当。不过由于其国家微小而又经济开放，新加坡相对来说更易受到外部冲击的影响。

　　香港政府新闻网8月27日消息，香港政府统计处26日发表的对外商品贸易统计数字显示，2010年7月份香港整体出口和进口货值均取得强劲的按年增长，分别上升23.3%和24.9%。继2010年6月份取得26.7%的按年升幅后，2010年7月份转口与港产品出口合计的商品整体出口货值为2,618亿元（港元，下同），较2009年同月上升23.3%。其中7月份转口货值为2,558亿元，上升23.5%，而港产品出口货值为60亿元，上升16.4%。同时，继2010年6月份取得31.0%的按年升幅后，2010年7月份商品进口货值为2,923亿元，较上一年同月上升24.9%。2010年7月份取得有形贸易逆差305亿元，相等于商品进口货值的10.4%。2010年首七个月的商品整体出口货值较2009年同期上升24.8%。其中转口货值上升24.9%，而港产品出口货值亦上升22.1%。同时，商品进口货值上升30.8%。2010年首七个月取得有形贸易逆差2,094亿元，相等于商品进口货值的11.2%。经季节性调整的数字显示，截至2010年七月止的三个月与对上三个月比较，商品整体出口货值取得2.5%的升幅。其中转口货值上升2.8%，而港产品出口货值则下跌8.8%。同时，商品进口货值上升1.0%。按国家 地区分析　2010年7月份与2009年同月比较，输往亚洲的整体出口货值上升24.7%。此地区内，输往部分主要目的地的整体出口货值录得强劲升幅，尤其是印度(升44.7%)、马来西亚(升37.0%)、泰国(升35.8%)、中国内地(内地)(升26.5%)和新加坡(升22.1%)。除亚洲的目的地外，输往其他地区的部分主要目的地的整体出口货值亦取得显著升幅，尤其是荷兰(升29.5%)、美国(升24.0%)、德国(升12.2%)和英国(升6.3%)。同期，来自所有主要供应地的进口货值亦取得显著升幅，尤其是新加坡(升43.5%)、韩国(升34.3%)、印度(升32.1%)、德国(升32.0%)和内地(升21.0%)。2010年首七个月与2009年同期比较，输往大部分主要目的地的整体出口货值均取得显著升幅，尤其是印度(升44.9%)、台湾(升40.0%)、内地(升31.1%)、韩国(升28.6%)和荷兰(升27.7%)。同期，来自所有主要供应地的进口货值亦取得显著升幅，尤其是韩国(升49.1%)、新加坡(升47.7%)、台湾(升46.0%)、印度(升42.8%)和内地(升25.3%)。按主要货品类别分析　2010年7月份与2009年同月比较，所有主要整体出口货品类别的货值均取得显著升幅，尤其是“电动机械、仪器和用具及零件”(增228亿元，升42.5%)、“通讯、录音及音响设备和仪器”(增53亿元，升16.0%)和“办公室机器和自动资料处理仪器”(增37亿元，升17.1%)。 同期，所有主要进口货品类别的货值亦取得显著升幅，尤其是“电动机械、仪器和用具及零件”(增248亿元，升41.1%)、“办公室机器和自动资料处理仪器”(增46亿元，升20.8%)和“通讯、录音及音响设备和仪器”(增42亿元，升13.3%)。2010年首七个月与2009年同期比较，大部分主要整体出口货品类别的货值均取得显著升幅，尤其是“电动机械、仪器和用具及零件”(增1,329亿元，升38.3%)、“通讯、录音及音响设备和仪器”(增576亿元，升27.2%)和“办公室机器和自动资料处理仪器”(增435亿元，升32.6%)。同期，所有主要进口货品类别的货值亦取得显著升幅，尤其是“电动机械、仪器和用具及零件”(增1,746亿元，升47.2%)、“通讯、录音及音响设备和仪器”(增560亿元，升29.8%)和“办公室机器和自动资料处理仪器”(增429亿元，升32.3%)。政府发言人表示，商品出口在7月份较上年同月进一步激增。亚洲市场在蓬勃的区内贸易带动下依然强劲。环球贸易往来由去年异常低的水平回升也是相关因素。发言人亦指出，随著发达经济体系增长放缓，香港的对外贸易在未来数月可能会面对更多变数。欧洲的主权债务问题仍在演变当中，亦是一个不明朗因素。然而，在亚洲市场未来仍然维持不俗增长动力的支持下，香港的商品出口在短期内应仍会续有增长。

　　中国统计局网站8月27日消息，1-7月份，全国24个地区规模以上工业企业实现利润18,761亿元，同比增长61.1%，增幅比1-6月份回落10.7个百分点。在39个工业大类行业中，36个行业利润同比增长，1个行业扭亏为盈，2个行业利润下降。与1-6月份相比，33个行业利润同比增幅回落，3个行业增幅提高。主要行业利润增长情况为：石油和天然气开采业利润同比增长1.1倍，黑色金属矿采选业增长1.6倍，化学原料及化学制品制造业增长53.4%，化学纤维制造业增长1.1倍，黑色金属冶炼及压延加工业增长1.7倍，有色金属冶炼及压延加工业增长1.5倍，交通运输设备制造业增长94.5%，通信设备、计算机及其他电子设备制造业增长1.1倍，电力、热力的生产和供应业增长1.9倍；石油加工、炼焦及核燃料加工业下降32%。24个地区规模以上工业企业实现主营业务收入304,527亿元，同比增长34.7%，增幅比1-6月份回落1.8个百分点。7月末，24个地区规模以上工业企业应收帐款45,657亿元，同比增长25.4%，增幅比6月末下降1个百分点。产成品资金18,170亿元，同比增长10.5%，增幅比6月末下降1.2个百分点。

　　受国务院委托，国家发改委主任张平26日向全国人大常委会报告2010年以来国民经济和社会发展计划执行情况。他表示，目前部分大中城市住房价格仍然过高，调控房地产市场的工作依然繁重。张平说，2010年以来，价格总水平基本稳定，住房价格过快上涨势头得到初步遏制。针对部分城市房价上涨过快、涨幅较高的问题，国家连续出台了一系列促进房地产市场平稳健康发展的政策措施，取得了初步成效。6月份全国70个大中城市房屋销售价格环比下降0.1%，7月份价格与上月持平。但他同时也表示，下半年一些农产品价格仍会高位运行，输入型通胀压力依然存在，而游资炒作和各方面对价格变动比较敏感，也会放大市场对价格上涨的预期。目前部分大中城市住房价格仍然过高，调控房地产市场的工作依然繁重。张平表示，下半年，中国将稳定房地产调控政策，进一步落实遏制部分城市住房价格过快上涨的措施，坚决抑制投资投机性购房需求；进一步完善基本住房保障制度，加大保障性安居工程建设的资金投入和土地供应，加快保障性住房建设进度，尽快增加有效供给。张平说，今年以来，国家出台了加快发展公共租赁住房的指导意见，并将其纳入保障性住房建设规划启动实施。在回顾今年以来国家进一步加大资源配置力度，努力使群众得到更多实惠方面，张平说，保障性安居工程建设大规模推进。有关部门与各省级人民政府签订了2010年住房保障工作目标责任书，将全年300万套保障性住房和280万户棚户区改造以及120万户农村危房改造任务分解落实到地方。国家将中部、西部地区新建廉租住房中央补助标准由上年的每平方米300元和400元，分别提高到400元和500元；农村危房改造户均补助标准由5000元提高到6000元。张平说，下半年，还有一项重要的工作是编制“十二五”规划，我们将按照中央的部署，精心组织、集中力量，努力编制出符合时代要求、人民满意的“十二五”规划。

　　标准普尔公司8月27日消息，在27日香港举行的新闻发布会上，标准普尔公司（Standard & Poor’s）全球专家分享对2010年剩下时间全球经济和亚洲股票市场的预测。预计亚洲经济增长前景仍强劲，尽管未来存在一些挑战。标准普尔预计世界2010年GDP增长将从2009年的-0.9%成为增长3.8%.标普全球首席经济学家David Wyss博士表示，已经走出了历史上最同步的全球性衰退,但是预期复苏是缓慢和同步的，最近的增长是由消费者支出上升而带领。亚洲新兴经济体的发展超过美国和欧洲，欧美经济复苏相对较慢。资本流入亚洲地区迅速恢复，出口和内需的复兴正支持广泛的复苏。中国的增长前景仍强劲，但因房地产市场等挑战面临一些疲软因素。Wyss博士表示，预计中国2010年的GDP增长将提高至10.3%，通货膨胀的压力在形成，部分是由于低基数效应的消退和内需快速上升。虽然中国的增长轨道仍坚实，预计未来季度有一些疲软因素，主要是由于欧洲形势的不确定性，国内货币政策收紧，发达经济体刺激措施的退出。房地产价格的急剧上涨是中国强大增长动力的关键风险。标普股票研究部对亚洲股票中期前景仍维持正面，但潜在的风险仍存，因投资者不排除未来几个月偶尔的波动。亚洲股票市场7月表现良好，中国股市领先，7月上涨10%，投资者预期政府将放缓收紧措施。但是，全球经济增长放缓的担忧又重来，股票周期近期可能要见到最疲软的时期。标普亚洲股票研究部主任Lorraine Tan表示，他们持续看好能源和金融领域，因估值适宜，亚洲基本面仍有助于石油需求的增长及贷款增长和质量，但未来季度最好拥有一些防御性消费日用品或电信的平衡型投资组合。2010年是重要的股票上升年，投资者应关注拥有良好市场前景和财务状况，并支付稳定可观股息的公司。

　　国际货币基金组织(International Monetary Fund，简称IMF)27日表示，支持沙特阿拉伯官员有关退出财政刺激措施的计划，因该国的经济增长前景得以加强。IMF预计沙特阿拉伯经济2010年将增长3.7%，大幅高于2009年的0.6%，但仍低于2008年实现的4.2%的增幅。IMF还预计该国出口将持续上升。

　　秘鲁央行26日表示，它将把外资机构存在当地银行的索尔金融工具的准备金要求从65%提高至120%。秘鲁央行的声明称，新的准备金要求将从9月1日开始应用。该央行表示，这项行动是为了限制投机性短期资金的流入，保持秘鲁的货币稳定。它表示2008年5月曾采取过类似的措施。声明还表示，秘鲁央行采取先发制人的货币措施，符合国内需求加快的节奏，并将控制通货膨胀。秘鲁央行的年度通胀目标在1%到3%之间，2010年的通胀预测刚好低于3%。26日提高准备金要求的举动是7月以来第四次这样的措施。秘鲁央行在月初的一份声明中表示，其准备金率提升计划旨在确保外国货币在本地金融市场的利率与本地货币的利率保持一致。 秘鲁央行最近已采取了一系列经济增长降温措施，包括将参考利率提升50个基点至2.5%。 经济学家预测，秘鲁今年国内生产总值(GDP)年率增长约为7%，而去年GDP年率增长仅为1%。与此同时，秘鲁索尔兑美元已在过去12个月内升值5.21%。

　　巴西国家地理统计局（IBGE）26日公布的数字显示，2010年7月份巴西失业率为6.9%，为2002年以来的最低点。巴西失业率统计的范围包括圣保罗、里约热内卢和贝洛奥里藏特等六大城市及其周边地区，均分布在巴西东部沿海或近海地区。按照行业统计，7月份矿业、水电工程业就业人数增长最多，其次是教育、健康等行业，而唯一一个就业人数下降的行业为家政业。IBGE的专家认为，过去几个月中巴西就业市场不断回暖，全国各地的就业率都有所上升，同时有正式劳动合同的就业人数也同比上升，表明巴西劳动市场正在发生结构性转变。此外，IBGE指出，7月份巴西人均月实际收入水平达到1452.5雷亚尔（约合816美元），环比增长2.2%，同比增长5.1%。

　　阿根廷中央银行26日发表公报说，预计2010年阿根廷经济增长率将达到8.9%至9.5%，大大高于其年初的预测，央行的货币政策也将随之进行调整。报告指出，阿根廷央行最初预测2010年的经济增长率在2.5%左右，但国民经济的复苏速度大大超出央行预期。阿根廷央行强调，由于央行在年初制定的货币政策是以全年经济增长2.5%为基础，因此，目前央行必须根据当前的经济发展速度对货币政策进行调整，增加货币投放量和市场流动性。阿根廷经济学家、前央行行长鲁道夫.罗西则指出，阿根廷经济增速和货币投放量增速加快很可能加大通货膨胀压力。由于阿根廷将在明年迎来总统大选，政府很可能继续执行宽松的货币和财政政策。但是，在通货膨胀压力加大后，收缩流动性的成本会比较高。阿根廷经济在2003年至2008年持续高速增长，但之后受到国际金融危机影响，经济增长大幅放缓。据阿根廷官方公布的数据，2009年阿根廷经济增长0.9%，但大部分研究机构和学者则认为该国经济去年下滑了2%至3%。最新的官方统计报告显示，2010年上半年阿根廷经济增长率达到9%，呈现强劲复苏势头。

　　拉丁美洲强劲的经济增长促进了该地区信贷质量的改善，但全球经济疲软使顶级评级机构仍保持警惕。拉丁美洲从金融危机中复原的速度快于大多数发达国家，拉美一些最大的经济体年初以来公布强劲的增长数据。穆迪投资者服务机构（Moody's Investors Service）表示，2010年一半多的拉美公司评级和前景上调是因利润率和流动性的改善而推动，这可能鼓励更多公司利用债券市场。穆迪高级副总裁Filipe Goossens表示，信贷趋势增强可能将为新进入者利用市场提供有吸引力的环境，特别是在巴西。投资者正在寻找有吸引力的收益率机会，因对通货紧缩的新担忧导致资金大量流入信贷资产。墨西哥国家石油公司（Petroleos Mexicanos）25日在2035年到期的债券重启中募集10亿美元。该交易是该公司2010年在债券市场的第三次。经济回升和信贷质量加强在拥有大部分风险敞口在中国巨大市场的国家表现最强劲。巴西，秘鲁和智利等是中国对天然资源的需求及激进刺激方案最大的受益者。金属和采矿企业表现良好，其他领域表现参差不齐。比如墨西哥的消费品企业表现不佳，因墨西哥经济落后于该地区其他国家。但是，在下半年，评级机构变得更加警惕。标准普尔（Standard & Poor's）最近指出，虽然第二季度新兴市场投资级别发行机构的数量上升，投机级别的公司数量也增加，显示不是所有发展中国家的交易是安全的。标普表示，它评级的超过一半的公司发行者实际上低于投资级别。信用评级机构还担心全球经济。美国，中国，欧洲的一系列数据都显示经济放缓。美国可能出现双底衰退，中国经济硬着陆，以及对欧洲主权债务问题持续的担忧，可能使投资者保持谨慎，破坏新兴市场发行者的任何进展。

　　汤姆森路透（Thomson Reuters）旗下理柏基金市场信息公司(Lipper FMI)8月26日表示，截至8月25日当周，美国市政债券共同基金(municipal bond mutual funds)资金净流入7.28亿美元。每周报告数据显示，截至8月25日当周资金净流入额低于截至8月18日当周的9.27亿美元。截至8月25日4周移动均值为净流入7.53亿美元，高于上周的进流入7.34亿美元。该数据因时间跨度较长而具有更重要的意义。同期高收益市政基金资金净流入达1.25亿美元，较上周的净流入1.24亿美元小幅上升。4周移动均值为净流入1.32亿美元，较上周的净流入1.42亿美元下降。

　　市场正准备迎接第二轮美国定量宽松潮，这种期待已推动美国国债收益率大幅下滑。美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)主席本.伯南克(Ben Bernanke)可能会在27日的讲话中谈到他对资产购买计划的最新看法。但分析人士表示，一旦美国再次祭出定量宽松政策的大旗，将会对超长期国债引发严重后果。目前，短期美国国债收益率在低利率环境和负面经济数据的双重作用下降至超低位。但长期国债收益率却没有下降那么多（尽管30年期国债价格今年实现了巨大涨幅）。实际上，10年期与30年期国债息差目前略高于1个百分点，逼近纪录高位，也远高于0.2个百分点的长期平均值。分析人士称，此现象可从两方面加以解释。一种情况是，市场相信Fed能够制造出通货膨胀，这样30年期国债收益率理应有溢价。第二种情况是，市场认为即便采取定量宽松措施也无济于事，但这样却不一定会使10年期与30年期国债息差收窄。政府的高负债高赤字加上低增长低通胀（或更糟），可能使30年期国债收益率计入信用风险溢价。法国兴业银行(Societe Generale)认为日本就是这样：虽然日本实行了定量宽松政策，但10年期与30年期日本国债息差依然陡峭，过去10年的平均水平为0.85个百分点。分析人士表示，说美国国债存在信用风险似乎有点耸人听闻。可对于一个能够掌控自己汇率政策和货币政策的主权国家而言，信用风险与通胀风险差不多是同义词。就像伯南克2002年就通货紧缩发表演讲时所说的，开动印钞机的办法最终会发挥威力。当然，如果投资者继续追逐高回报证券，30年期国债收益率很可能不会停止下滑。分析师奉劝这些投资者三思而行。

　　美国商务部长骆家辉（Gary Locke）26日披露了十多件提案，旨在收紧非公平进口政策，尤其是针对向中国这样的非市场经济体。这14件提案，比如在计算关税时要考虑劳动成本和出口税等，可能将再次激发与中国的紧张贸易关系。其核心内容包括以下几个方面：首先，取消给予单个外国出口企业在特定情况下的反倾销或反补贴豁免。其次，规定在相关部门作出反倾销或反补贴初裁后，受到制裁的企业只能以现金作为保证金继续向美国出口商品。目前，对美商务部作出初裁但尚在调查过程中的反倾销或反补贴案件，相关企业可以以现金或债券作为保证金继续向美出口。再次，针对涉及非市场经济国家的反倾销案例，改变目前计算倾销幅度时有关出口关税和增值税的计算方法。同时，采取新的计量方法计算非市场经济国家的工资水平，使用替代工资水平以充分反映包括福利、税收等在内的所有劳动力成本。骆家辉称，这些措施是政府正在进行的应对“非法贸易”行为工作的一部分。他说：“奥巴马政府致力于极大地增强我们的贸易法律，以确保美国企业和员工能有一个公平竞争的环境，因为他们是我们经济增长的引擎。”美国商务部计划在秋季公开评审后开始实施这些政策。奥巴马政府上台后，鉴于国内经济低迷，内需持续疲软，美国政府将出口视作拉动经济复苏的重要力量。在2010年1月份发表的首份国情咨文中，奥巴马提出在5年内将美国出口额翻一番的目标，以及通过增加出口创造200万个就业机会。然而，随着近几个月来美国经济复苏步伐放缓，出口对经济增长的贡献率下降，再加上国会中期选举临近等政治因素影响，美国国内贸易保护主义日渐抬头，反倾销、反补贴等贸易救济措施的使用日益频繁，遭到一些贸易伙伴国的强烈反对。

　　拯救银行业反而意外获得数十亿美元的利润，美国纳税人现在已经对其泰然处之。现在，他们可能又将从政府清理问题房地产资产的计划中收获可观的利润。奥巴马政府把“公共与私人投资计划（Public-Private Investment Program）”作为信贷市场破冰的中心内容。由于复杂的抵押贷款证券买者寥寥，威胁到美国银行的健康并拖累了放贷，信贷市场在2009年春被冻结。按照该计划，政府将为像AllianceBernstein和橡树资本管理（Oaktree Capital）这些同意从银行和其他金融机构购买抵押贷款证券的投资公司，提供配套资金和超低成本贷款。纳税人将坐分其利，虽然这种意外之财不是救助计划的主要目的。9个月过去了，根据路易斯安那大学（University of Louisiana, Lafayette）金融学副教授威尔森（Linus Wilson）的其截至6月底的业绩分析，被财政部（Treasury Department）选中的8支投资基金预计已为纳税人创造出大约15.5%的利润。其中两支投资基金——分别由Angelo, Gordon-GE Capital财团和贝莱德（BlackRock）经营——回报率甚至更高，公布的利润超过20%。纳税人获得的账面利润大约为6.57亿美元。一些华尔街分析师预测，未来9年这些投资的利润最高可达62亿美元，而最初投资为220亿美元。可以确定的是，这些基金的突出表现得益于始于2009年底的抵押贷款债券市场的反弹，这样的反弹可能很难再现。不过，这真是一个了不起的转变。当奥巴马政府宣布“公共与私人投资计划”时，批判之声四起，称其是对私募基金和其他华尔街基金经理的馈赠。著名经济学家，诺贝尔奖获得者斯蒂格利茨（Joseph E. Stiglitz）曾一度称其为“对美国人民的抢劫”。但这些基金的强劲开端使诸多担忧随之散去。监管援助相关事项的财政部首席投资官米勒（David N. Miller）说：“我们对目前的表现感觉非常棒。”政府自身还未作出盈利预测，同时所有收入都将被用于偿还日益膨胀的国家债务。但是米勒表示，任何意外之财，都将加到纳税人的蛋糕之上。他说，该计划的主要好处，就是帮助重新激活复杂抵押债券市场，该市场的交易在1年半以前被冻结。它帮助阻止了资产价格下滑，并为新的债券交易铺平道路，这是放贷机构获得新的抵押贷款资金的依赖所在。米勒说：“我们认为这个任务已经完成。”政府行动的范围在启动前被缩小了。事实上，国会批准的7,000亿美元的最初目标是更大胆地购买抵押资产。然而，这些资金最终用于对问题银行的直接投资。于是，在重启抵押资产交易时，新任财政部长盖特纳（Timothy F. Geithner）宣布建立规模较小“公共与私人投资计划”。政府希望为资产建立市场价格，这样银行就不必按跳楼价进行甩卖，那将威胁到他们的偿还能力。虽然金融危机迫使政府对银行系统进行大范围干预，但是其另一个结果使得美国政府成为世界最大的秃鹫投资者。除了财政部在公共与私人计划中已投资的220亿美元，美联储对Bear Stearns和美国国际集团（AIG）的援助贷款和债券总计达690亿美元。该计划已经可以为纳税人获得数十亿美元的回报。财政部和美联储向问题房地产资产分配的资金比过去10年最大的10支私募投资基金还要多出一倍多。在正常市场环境下，这些基金就是房地产融资的血液。根据巴克莱投资银行(BarclaysCapital)的报告，政府投资的所有资金，与“公共与私人投资计划”开始购买住宅和商业抵押贷款相关证券时，符合出售条件的1.8万亿美元证券相比，仍是小巫见大巫。但是，该计划所提供的，是提高市场信心的一记良药，它使投资者相信，这些问题证券将会有许多稳定的购买者。超过100家公司申请参与该计划并从私人投资者募集资金。虽然只有8支基金被选中，但许多其它基金也都进入市场，帮助提升了价格。资深秃鹫投资者罗斯（Wilbur L. Ross Jr.）说：“那实际上改变了供求关系。”

　　美国商务部27日表示，美国第二季度经济增长滞后于预期，企业利润几乎枯竭。第二季度GDP季比折年率增长1.6%，政府预期初值为增长2.4%。报告还显示，第二季度企业利润也几乎没有增长，而此前几个季度非常盈利。税后收益季比增长0.1%年增37.7%，第一季度向下修正后则季比增长11.4%。最新迹象显示增长缓慢，增强了关于复苏可持续性的担忧。7月新房和现房销售下降，耐用品订单增长低于预期。积极的一面是，第二季度消费者开支增长超过预期，年增2%，预期为增长1.6%。经济中的弱势也反映在非常低的通胀压力上。第二季度个人消费开支总体物价指数没有增长，而非预期的0.1%增幅；除去食品和能源之后的核心指数增长1.1%，符合预期。报告中其他的通胀指标也仍然良好。第二季度国内总购买价格上升0.1%，低于第一季度2.1%的增幅。连锁加权GDP物价指数增长1.9%，预期为增长1.8%。缓慢的增长和日增的通缩风险促使美联储8月初采取行动，决定将到期的抵押担保证券收益再投资于国债中，令资产平衡表收缩。此举旨在通过帮助降低借款成本而促进经济。美联储主席本·伯南克(Ben Bernanke)可能在今日稍晚时候对央行的下个举措提供一些暗示。企业在设备和软件方面的开支也仍然稳固，不过第二季度的增长由初期预测的21.9%降至17.6%。第一季度商业开支修正后增长7.8%。此外，第二季度库存增加值632亿美元，对GDP的贡献率为0.63个百分点。第二季度实际最终国内产品销售增长1%，低于第一季度1.1%的增幅。

　　美国密歇根大学周五(27日)发布数据显示，美国8月密歇根大学消费者信心指数终值为68.9，低于预期，表明该国居民对其经济复苏的信心有所下滑，美国经济发展或缺乏动力。数据显示，美国8月密歇根大学消费者信心指数终值为68.9，预测值为69.6；美国8月密歇根大学现况指数终值为78.3，预测值为78.0；美国8月密歇根大学预期指数终值为62.9；美国8月密歇根大学12个月经济前景指数为69。调查显示，8月末的一年通货膨胀率预期为2.7%，初值为2.8%；五年通货膨胀预期为2.8%，初值为2.7%。

　　美联储理事布拉德周五(27日)表示，美国经济较90天前看似更为疲软，但不可能发生二次衰退，预计经济复苏将会在2011年加速。此外，他还表示，美国已对MBS市场已经采取了尽可能多的措施，提议在量化宽松方面采取小的步骤。并且他认为，有证据显示量化宽松将带来大的影响，美联储的举措旨在直接影响长期利率，有一定风险但不会造成通缩。但不同意“美联储已别无选择”的说法。鉴于危机之严重，他表示当前的复苏态势是合理的，失业率部分是结构性原因造成，并预测房价仍将在谷底徘徊，但不会再拖累经济，其将进入平稳期。

　　美国圣路易斯联邦储备银行(St. Louis Fed)行长布拉德(James Bullard)27日表示，美国目前难免要经历短暂的经济减速期，但经济不太可能出现二次衰退。布拉德称，下半年美国经济增速将低于预期，但仍有所增长，并预计经济会在2011年出现起色。美国商务部(Commerce Department)27日将第二季度国内生产总值(GDP)增长率从7个月预测的2.4%向下修正为1.6%。他表示，不认为Fed在货币政策方面已没有太多选择。他还表示，8月初推出的温和定量宽松措施或产生重大影响，而且未来定量宽松规模的进一步扩大也只会是小幅的、克制的。

　　美联储主席伯南克27日在世界央行官员货币政策座谈会上发表开场演讲。他表示，美联储“将尽一切可能”确保美国经济持续复苏，并概述了若经济增长放缓联储可能采取的措施。伯南克指出，“如果被证明有必要，特别是在经济前景显著恶化的情况下，联邦公开市场委员会(FOMC)已做好准备，通过非传统措施来加大货币政策的宽松度。”堪萨斯城联储每年召集各国央行官员进行座谈，2010年的会议在怀俄明州Jackson Hole举行。伯南克还对美国经济进行了详细分析，他表示，过去一年中美国经济的增长“太慢”，而失业率“太高”。尽管如此，他同时指出，财政刺激措施的传递效应和库存再充实对消费者开支及企业投资的推动力“依然存在”，而促成美国经济在2011年继续增长的“前提性条件已经就位”。伯南克认为，“通胀的过高增长或通缩进一步显著发展的风险都不大”，如果价格下滑或就业增长停滞，美联储有几个工具可以动用，其中包括调整债券再投资战略的构成。伯南克发表上述言论后，加上英特尔预测第三财季的营收将低于早先的预期，美股的波动加剧，但主要股指基本保持小涨局面。8月稍早时，美联储官员决定暂缓执行退出策略，同时决定动用到期抵押贷款债券的收益购买国债以保持自身资产规模。高盛和摩根大通的经济学家都曾指出，如果经济复苏势头继续恶化，美联储可能增强货币刺激措施。伯南克在长达19页的书面演讲稿中还写道，“FOMC不久前决定保持证券持有规模的稳定应该会推动金融状况更有利于经济复苏。加上FOMC购买决定加以扶持的较长期证券，这些应会有效地推动金融状况进一步放松。”伯南克在演讲的最后阶段指出，联储可能采取的刺激经济增长的措施还包括承诺在更长时间内将利率维持在历史超低水平，即时限比目前金融市场所普遍预期的更长。这可能意味着美联储在2011年结束前都不会加息。此外，伯南克还称，联储还可能采取的一个非传统措施是将联储付给银行的超额存款准备金利率降至零。目前这一利率为0.25%。伯南克最后强调，FOMC并未就到底采取哪些非传统措施达成一致，也没有决定何时启动这些措施。

　　哈佛大学经济教授费德斯坦(Martin Feldstein)警告，美国经济依然疲弱不振，并且有“极大”的可能再陷衰退。身兼美国国家经济研究局(National Bureau ofEconomic Research)名誉主席的费德斯坦在怀俄明州杰克森霍尔(Jackson Hole)接受媒体专访时指出：“我想美国仍有相当大的风险，可能再度陷入衰退的机率达三分之一。”费德斯坦指出：“美国成长趋缓，经济羸弱不振。”

　　标准普尔评级服务公司(Standard & Poor's Ratings Services)27日称，美国银行业的最差时期似乎已经过去，但停滞的经济和持续的房地产问题，加上不确定的监管因素，意味着银行部门不太可能迅速反弹。与09年的糟糕表现相比，2010年银行业绩普遍改善，但美国经济复苏可能放缓的担忧正在升温。标准普尔分析师汉森（Robert Hansen）27日在一份报告中指出，银行担心政府可能会根据近期通过的金融改革和消费者保护法案出台新规则。他表示，尽管市场人士对法案的基本内容所有了解，但在某些方面还是不太清楚。标准普尔称，疲软的美国经济仍是打压整体银行业基本面的一大因素，尽管它正在缓慢改善。一些类别的贷款似乎正在企稳，如信用卡和商业贷款，但不良贷款率仍然很高，而低迷的住房和商业房地产市场仍令人担忧。

　　美国堪萨斯城联储年会发表的一份报告认为，股市上涨需要以更加紧缩的货币政策加以应对。这份报告由经济学家Lawrence Christiano、Cosmin Ilut、Roberto Motto和Massimo Rostagno撰写。报告指出，决策者的传统重心都放在通货膨胀上，很少考虑资产价格变动，这就忽略了经济的关键动力。经济学家们表示，事实上，股市繁荣时期的通胀水平通常较低，且这一时期的信贷增长也十分强劲，央行家们应对此仔细研究，以使货币政策更加有效。报告写道，“历史记录表明，使用利率规则来实现通胀预期目标的货币政策实际上会扰乱资本市场的稳定。通胀低于繁荣时期的平均水平会引导利率下降，进而放大繁荣时期的股价上涨幅度。”报告还指出，如果在股市繁荣时期收紧信贷，波动性就会降低。但这种观念转变需要经过一定的市场再培育，因为在实践中，若只考虑通胀前景，收紧信贷可能被认为是不合理的。报告称，在制定政策时考虑进信贷因素将帮助平抑股票市场波动，并使经济增长更加平稳。经济学家一直在重新评估货币政策与金融市场的关系。多年来，很多央行官员和经济学家都相信，货币政策几乎完全专注于经济发展，他们认为资产市场的重要性只是体现在价格对经济活动的影响。但是，07年底开始爆发的金融危机驱使我们对传统观念进行重新思考。很多经济学家现在认为，市场因素应在货币政策决策中扮演更重要角色。27日发表的这份报告恰好说明了这种转变。央行官员们对新观点颇为认同，但在货币政策的使用和监管行动上存有分歧。美联储官员目前也认为，在某些情况下，他们能够识别哪些市场失去了平衡，但一些人担心，鉴别的过程存在不确定性。

　　美联储（Federal Reserve）27日公布数据显示，截至8月18日当周美国银行工商业贷款下降40亿美元至约1.241万亿美元，此前一周上升32亿美元。截至8月18日当周美国大额定期存单下降62亿美元至约1.775万亿美元，此前一周上升65亿美元。此外，循环住房净值贷款下降3亿美元至5,941亿美元，此前一周下降1亿美元。

　　美国股市周五(8月27日)盘中在关键支撑位附近获得强劲买盘，且投资者对美联储可能采取进一步措施刺激经济增长的言论反映较为积极，美股收盘创下近4周以来最大单日涨幅。美国商务部(DOC)公布的数据显示，美国第二季度GDP修正值为年化季率上升1.6%，初值为上升2.4%。伯南克表示，美国经济复苏转弱程度超出预期，美联储将在必要的时候采取进一步措施。但伯南克也打消了投资者对美国经济可能陷入二次衰退的疑虑，再次向投资者表明美国经济面临"非一般的不确定性"。富国银行(Wells Fargo)资深股市策略师Scott Marcouiller表示："伯南克选择了正确的语调，我们都知道经济形势比预期更差，但我们仍认为能够走出这种困境。"英特尔(Intel)一度拖累股指走低，该公司之前警告称第三季度营收可能低于其预估逾10亿美元，但其股价收涨1.1%，报18.37美元，之前该股自7月底以来累积回落超过15%。英特尔股票盘中两次被暂停交易，第一次是因即将发布消息，第二次是因触发了熔断机制，Wedbush Morgan董事总经理Stephen Massocca表示，尽管消息不佳，但已经被消化，虽然公司业务不会有良好表现，但股价已很低，使得这则消息已无大碍。此外，油价上扬逾2%至75美元/桶上方，带动能源和材料类股上扬，标普能源指数跳升2.8%，雪佛龙(Chevron)上涨2.2%，报74.93美元。纽约证交所、美国证交所和纳斯达克市场的总成交量约为79.9亿股，低于去年日均预估成交量96.5亿股。纽约证交所上涨股和下跌股分别为2,608和392家，纳斯达克市场为2,165和470家。道指收盘上涨164.84点，涨幅1.65%，报10,150.65点；标普500指数收盘上涨17.37点，涨幅1.66%，报1,064.59点；纳指收盘上涨34.94点，涨幅1.65%，报2,153.63点。本周道指下跌0.6%，标普500指数下跌0.7%，两者均为连续第三周收跌，纳指下跌1.2%。纽约商业交易所(NYMEX)原油期货27日走高，以连续三天反弹结束了本周的交易。美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)27日表示，如果美国经济复苏存在危险，央行将采取行动，这一表态令投资者恢复了信心。

　　NYMEX十月轻质低硫原油期货合约结算价涨1.81美元，至75.17美元，涨幅2.5%。ICE期货交易所布伦特原油期货合约最近上涨1.63美元，至每桶76.65美元，涨幅2.2%。原油期货自8月18日以来首次收盘高于75美元。在大幅下跌并于25日创下两个月低点每桶70.76美元后，油价连续三天反弹。伯南克讲话称，Fed承诺支持经济，并有能力做到这一点；这一表态推动原油期货走高。虽然伯南克并未宣布新的行动，但许多市场的上涨表明投资者相信Fed采取行动的意愿。商务部(Commerce Department)的报告称，美国第二季度国内生产总值增长率经过季节性调整，折合成年率为1.6%，低于最初预计的增长2.4%。但这一修正值高于经济学家所预计的1.3%。但一些人仍担心美国的库存太多，而需求不足。本周早些时候的一份政府报告称，美国石油和燃油库存位于至少27年高点。一些分析师警告称，更多令人失望的经济消息可能导致油价再度下跌。近月交割的九月RBOB汽油合约结算价格上涨3.94美分，至每加仑1.9479美元，涨幅2.1%。九月取暖油期货结算价涨3.51美分，至每加仑2.0443美元，涨幅1.8%。

　　纽约商品交易所(COMEX)黄金价格27日小幅走高，投资者不确定对经济复苏的担忧程度应有多深，因此，他们继续买入黄金避险，但又不愿将金价推至历史新高。COMEX十二月黄金期货合约结算价涨20美分，至每盎司1,237.90美元。此前，美国政府将第二季度国内生产总值(GDP)增长率由2.4%修正至1.6%，而经济学家预期为下调至1.3%。美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)27日表示，预计美国经济将在2011年和接下来的几年内继续增长，但同时强调称，Fed准备在必要时采取行动，提振经济并避免出现通货紧缩。尽管他表示经济暂时不会陷入通货紧缩，但此番言论仍令黄金交易员心存谨慎。COMEX十二月银期货涨0.3%；十月铂期货跌0.2%，十二月钯期货涨0.1%。

　　加拿大联邦财政部27日表示，加拿大政府6月预算赤字自上年同期的50亿加元收窄至28亿加元，原因是项目费用的削减抵消了收入的减少。加拿大财政部在其财务观察中指出，6月公共债务增长3,600万加元，增幅1.4%。收入减少5亿加元至178亿加元，降幅2.5%，主要由于个人和企业税收下降。加拿大6月预算赤字收窄主要归因于项目费用削减了12.9%至180亿加元。加拿大财政部还指出，转移性支付减少了27亿加元，反映了政府对国内汽车业的巨额援助已减少。针对个人的转移性支付，包括针对老年人、失业人群以及儿童的福利支出，下降5亿加元，降幅1.9%。虽然老年人和儿童的福利有所增长，但失业福利减少了2亿加元，降幅13.5%。针对各种政府项目的转移性支付增长了4,100万加元，包括健康及其他社会性项目支出、财政转移、加拿大城市和社区项目支出等。总的来说，转移性支付下降了18.7%。加拿大2010年预算报告显示，预计2010/11财年，加拿大预算赤字将达492亿加元；而到2011/12财年，赤字将收窄至276亿加元。2010/11财年的头三个月，加拿大预算赤字为72亿加元，上财年同期为125亿加元。财政观察还显示，超过30亿加元的赤字来自财政刺激支出。

　　汇价日高85.45，日低84.26，尾盘在85.20附近整理；日升跌率0.89%，日涨跌幅0.75，收于85.19。上周汇价的周最高价85.66，周最低价83.60，周升跌率-0.49%。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统有呈收敛集聚缠绕态势，汇价位于其上附近及30日均线（85.97）之下，显示短中线向空的概率依然较大、但不排除在较宽幅震荡中寻求短中线运行方向的可能，短线偏多。汇价若站稳于85.05之上则短线偏多，短线支撑位于84.60、84.00，短线压力位于85.80、86.40；84.50与85.60（中位85.05）分别为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统与30周均线呈空头排列但其跌势趋缓且有呈收敛态势，汇价位于其下附近及30周均线（89.84）之下，显示中线向空的概率增大、但不排除在宽幅震荡中寻求中线方向的可能；汇价若站稳于86.50之上则周线偏多，上破87.60则周线向多，下破85.30则周线向空，周线压力位于86.50，周线支撑位于84.00；85.30与87.60（中位86.50）分别为周线指标向空与向多的分界线。

　　月技术指标显示，汇价的短期月均线系统摆脱缠绕呈死叉态势，汇价位于其下附近及30月均线（95.47）之下，显示中长线向空的概率增大；汇价若受压于86.60之下则月线向空，若受压于89.70之下则月线偏空，上破92.90则月线向多，月线压力位于86.60、89.70，月线支撑位于83.80、80.70；86.60与92.90（中位89.70）分别为月线指标向空与向多的分界线。

　　汇价现概略位于中长线向空的概率增大；中线向空的概率增大、不排除在较宽幅震荡中寻求中线运行方向的可能；短中线向空的概率增大、但不排除在较宽幅震荡中寻求短中线运行方向的可能，短线偏多；周线若受压于85.30之下则周线向空，若受压于86.50之下则周线偏空，上破87.60则周线向多；日线若下破84.50则短线向空，受压于85.05之下则短线偏空，上破85.60则短线向多，有望震荡整理的位置。

　　波动分析显示，长线看，汇价已经在波段高点、2007年6月22日当周周高124.15完成了自波段低点、1995年4月月低79.70以来的大级别ABC震荡整理（用时约13年）、进入大级别下跌波动中的概率较大。

　　中线看，暂谨慎认定汇价自124.15至今仍运行在5波结构的下跌波动中（或谨慎看为ABC结构的下跌波动中），大3波为持续震跌波动的延伸波结构的概率较大，现依然运行在持续震跌波动的延伸波结构（自波段高点、09年4月月高101.43以来为下降楔形结构）中的概率较大。

　　短中线看，汇价在波段高点、09年4月6日日高101.43结束大级别反弹、进入持续的具有下降楔形结构的5波缓慢震跌波动中；可暂谨慎认定，汇价自波段低点、09年11月27日日低84.83进入具有下降楔形结构的5波缓慢震跌波动的4波震荡反弹中，且汇价已经自波段高点、4月2日日高94.68或波段高点、5月4日日高94.97结束4波震荡，由此进入下降楔形结构的5波5的缓慢震跌波动中的概率较大。

　　短线波动分析显示，暂谨慎认定汇价已经在近日波段高点4月2日日高94.68或波段高点5月4日日高94.97结束4波震荡，由此进入大级别的下降楔形结构（自09年4月10日当周周高101.43开始）的5波5的缓慢震跌波动中、至今已约84个交易日，接近89时间窗；汇价自波段高点、7月12日日高89.15运行在类似下降楔形形态中，在下破前期波段低点84.74创15年新低83.60后受到支撑进入短线震荡整理中，不排除短线震荡后继续向83.00或更低水位测试支撑的可能，但汇价已经进入此次震跌波动末段的概率存在，若上破短线压力（即上破30日均线一线压力）则此概率增大。市场对汇价短线受支撑进入短线震荡或较大级别反弹的可能性保持警惕；同时，市场对汇价受压进入短线震荡整理或持续震跌的可能性保持警惕。

　　本周，汇价有望震荡整理。

　　今日，汇价有望震荡整理。

　　今日强压力86.40，弱压力85.80；强支撑84.00，弱支撑84.60。
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