嘉实稳健基金:自己赚1亿 持有人亏25亿 (2)

2010年09月15日13:25  来源:中国新闻网

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  对比嘉实稳健去年三季度和四季度报告不难发现,在行业配置上,食品饮料、批发零售贸易等防御性板块配置比重有所下降,机械设备、金融保险比重略有上涨,房地产配置比重大幅上涨,由三季度末的5.31%,上升到四季度末的9.47%,保利地产(600048)(行情,资讯)、金融街(000402)(行情,资讯)分别以2335、3234万股的持股量位列前十大重仓股。

  在地产调控政策影响下,地产股一蹶不振。

  紧急关头,该基金被迫卖出地产股,2010年一季度度末,两只地产股已经从十大重仓股中消失,房地产板块的配置比重也从9.5%大幅下调至3.7%。

  这样的错误贯穿了去年全年。

  2009年一季度,嘉实稳健配置食品饮料、医药生物比重为7.7%、7.1%,二者占股票仓位的1/5。二季度,该基金整体仓位略有下降,其中金融保险比重由一季度的14%,下降到9%,而食品饮料配置比重上升。这意味着,其错过了2009年5月底至7月底大盘蓝筹股的上涨行情。

  直到今年二季度,该基金有所“醒悟”,除了仓位进一步下降外,配置开始偏向防御性,地产等周期性行业配置比重普遍下降,其中地产行业配置比重降到0.5%。

  “一季度加大消费类和高科技类配置,但由于规模较大,配置幅度不大,因而超额收益不太明显;在二季度本基金意识到市场逐步向下的风险,开始逐步下降仓位,获取了一些相对超额收益。”在总结上半年时,该基金认为。

  换帅不改颓势

  嘉实稳健近三年业绩乏善可陈,有明显的历史节点。自从2007年嘉实稳健基金规模从20亿份迅速上升至300亿份以后,该基金命运发生改变。

  作为利润“功臣”,嘉实基金公司在该基金人事安排上,倾斜也比较明显,这包括2009年初委任研究部总监党开宇掌舵以及今年7月实行双基金经理等,只是,这些倾斜并没有使该基金业绩发生较大改观。

  党开宇之前,该基金由忻怡管理。根据数据,2008年,该基净值下跌51%,排在78只可比较基金中第48位,业绩居中。

  2009年1月,嘉实基金任命时任研究部总监的党开宇担任掌舵该基金,对于当时有212亿份规模的大基金,嘉实此举意图可见。然而,党在任的2009年全年以及今年上半年,并未改变该基金的业绩颓势。

  2009年,嘉实稳健业绩排在可比的96只混合型基金第87位,跑输业绩比较基准53.8%;2010年,党任职期间,该基金净值下跌13%,排在117只同类基金第77位。

  今年6月,嘉实基金公司进一步对该基金人力配置上做出调整,党离职嘉实稳健基金经理,去负责机构专户理财业务,由有管理社保基金经验的徐晨光接任,7月末,又增聘具有17年证券从业经验,曾担任过鹏华、易方达、嘉实机构投资部总监或总经理的林青为该基金经理。

  从6月人事调整起至今,该基金回报率为4%,同期119只偏股混合基金平均回报率为7%。 (投资者报岳永明)
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(责任编辑:王蕾)
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