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基金分红千亿只为赚吆喝?

本报记者 胡芳

2011年01月06日08:12    来源:人民网-《国际金融报》     留言 0 条     手机看新闻

IC图

  2010年,上证指数全年下跌14.31%,而股票型基金全年平均净值增长率为5.36%,而且近七成偏股型基金实现了正收益。据统计,以除息日计算,截至2010年12月31日,2010年基金共计分红1086.37亿元,基金全年分红再次达到千亿规模。在资本市场大势低迷之年,基金行业的“骄人”业绩令投资者备感欣慰

  公司篇

  小基金显大身手

  幸福是相似的,而烦恼各有不同。如果给2010年基金公司表现定性——那就是中小基金公司凭借骄人业绩抢尽了风头。相较于中小型基金公司的亮丽表现,大型基金公司则因各自烦恼,全年表现较为平稳。

  大型基金:稳扎稳打

  那些在往年基金浪潮中最为活跃的大型基金公司在2010年表现并不算精彩,以华夏基金公司为代表的巨型基金公司因各种各样的烦恼,在2010年失去了他们应有的风采。

  由于股权问题仍未得到解决,一直以来排名第一的华夏基金公司在2010年全年几乎没有声音,偶尔传来的风声也是证监会几次督促华夏基金尽快解决股权问题。全年未发任何一只新产品,华夏基金今年的发展进入全面停滞阶段,不过这并不影响这家巨头基金公司仍牢牢占据第一的宝座。

  嘉实基金2010年依靠嘉实主题精选以及旗下诸多基金的良好业绩表现成为巨头基金公司中最抢眼的一家公司。此外,嘉实基金的规模也有了稳步的增长。易方达基金和南方基金则表现平平,很难用表现不好或者好来评价。

  据WIND统计,目前占据前五大基金公司位置的仍是华夏、嘉实、易方达、博时和南方基金,5家基金公司的规模均在千亿以上,另外,大成基金以1066.79亿元的规模排名第六,国内6家基金公司规模均超千亿元。 

  让人痛心的是,上海基金公司在2010年表现依然平平。前十大基金公司中只有华安基金以809.60亿元排在前十名基金中的较后位置。

  中小基金:突出重围

  2010年的基金业,中小基金公司因其骄人的业绩,成为全年业界关注的重点。数据显示,一直以来都默默无闻的华商、东吴、银河基金等去年最为抢眼。 

  华商基金成为2010年基金业的最耀眼新星,其声名鹊起可与2009年的新华基金相媲美。尽管当时华商基金的表现同样不错。不过华商盛世成长基金全年一直占据股票型基金头牌位置,这让华商的影响力大增,风光无限。

  良好的业绩也给公司的规模带来了直接效应。WIND数据显示,华商基金2009年年底还只是一家小型基金公司,如今凭借良好的基金业绩拉动规模增长变化,一跃加入了中型基金公司的行列。2010年年底发行的新基金更是在明星基金经理孙建波的影响下,发行量创下了新高。由2009年133.84亿元增至2010年底的417.28亿元,排名由2009年的第40位大幅蹿升至第24位。

  东吴基金也是中小基金公司中的典型代表。在美女投资总监王炯领导下,不仅基金业绩节节攀升,东吴的基金规模还呈现出了一定的涨幅。WIND统计,东吴基金的规模目前近百亿元,2010年规模实现翻倍,排名上升17个名次。

  此外,2009年风头强劲的摩根华鑫基金在2010年表现抢眼,规模增长约270%,排名上升14个名次。

  值得注意的是,2010年中小基金的突出重围在一定程度上改变了基金公司发展的格局。在增长率靠前的前十名基金中,榜上有名的均为像天弘基金、金鹰基金、国联安基金、汇丰晋信和国海富兰克林基金这样的中小基金公司。

  行业篇

  发行潮与跳槽风

  2010年可谓是基金业转型的关键年。从年初证监会放开5条产品审批通道后,新基金获批已然不是新闻。与2010年新基金发行蔚然成风相映成趣的是,基金经理们纷纷由公募基金跳槽至私募基金的公告数量同样堪称疯狂。

  基金发行:百花齐放

  从2010年开始,新基金审批实行多通道分类审批制度,这大大加快了新基金的发行节奏,使公募基金总数在一年之内连破两个整数大关。

  仅2010年11月单周发行数量就达到了29只,创出了周发行纪录。而从具体基金产品来看,两只新基金的首发募资额在100亿元以上。其中,工银瑞信双利基金首发金额高达140.53亿元,成为2010年以来首发规模最大的新基金,而华商策略成长首发也达到了118.15亿元。

  数据显示,2010年已经募集完成的基金数量达到了153只,该数字创下基金发行以来的新高。2009年发行成立的基金为118只,而2008年为102只。随着2010年12月21日华安稳固、大成深证成长40ETF及联接基金宣告成立,中国基金总数正式突破700只大关,达到701只。 

  2010年以来,股市震荡明显加剧,赚钱效应减弱,而且基金的密集发行也导致渠道过于拥挤,限制了首发规模。据统计,2010年新基金合计募资规模达3025.23亿元,平均首发规模为21.3亿元,远远低于2009年牛市中新基金首发规模。2009年共成立新基金118只,合计募资3722.31亿元,平均单只基金首发规模为32.09亿元。

  2010年新基金发行更多地展现了百花齐放的特征,指数化投资品种占到新基金数量的三成左右,成为基金公司申报的突破点,创新封闭式基金发行数也达到了15只。另外,QDII基金数量也大幅增长,从2009年底的10只增加到目前的33只。截至2010年12月31日,已经有21家基金公司拥有股票型、混合型、债券型、货币型、指数型、QDII在内的六大类完备产品线,易方达、招商、国泰、长盛、国投瑞银、汇添富、博时、华安、广发、富国、华泰柏瑞、建信、鹏华13家基金公司为2010年新增六大类产品齐全的基金公司。

  基金人才:跳槽成风

  WIND数据显示,截至2010年12月31日,全年共发生394次基金经理变更事项。公募基金经理人才流失严重,且有愈演愈烈之势;另一方面,基金的高速发展带来了人才紧缺,现阶段公募基金经理平均任职年限不到2年。南方基金成为发生变动最多的基金公司,变动涉及基金数量达到了11只。华宝兴业、招商紧随其后,各为9只。

  和基金经理频频变更相比,高管群体在2010年更显得十分浮躁,仅在2010年12月就有3家基金公司爆出基金高管的变更。12月1日,益民基金发布变更公告,同意祖煜不再担任公司总经理;12月8日,工银瑞信发布公告,同意杨凯生辞去公司董事长,而且此前该公司也有副总经理、3名总监级投研人员相继离职;12月11日,天治基金发布高管人员变更的公告,称同意赵玉彪辞去公司董事长职务,刘珀宏辞去公司总经理职务。高管的密集离职,更体现了公司股东对基金公司的态度,是基金管理的不安定因素。事实上,华富基金、浦银安盛基金等基金公司也纷纷爆出高管辞职等消息。

  另外,基金公司的股权变更也创出历史纪录,近期,天弘基金26%的股权在产权交易中心挂牌转让,这是2010年以来第11家基金公司股权出现转让。目前有5家基金公司完成了股权转让,另外有6家基金公司股权转让正在进行中。短短12年的公募基金发展史中,有3家基金公司发生过5次股权变动,分别是泰达宏利、博时、国泰;有6家发生了4次股权变动,分别是长盛、易方达、华安、华夏、嘉实、融通;剩余公司都发生了1至3次不等的股权变动。事实上,全行业仅15家公司成立以来未发生过股权变动。

  业绩篇

  没有最高,只有更高

  2010年和前几年泾渭分明的熊市、牛市不同,去年结构市场将真正的市场弄潮儿推向前台。不能抓住市场的节奏、无法抓住特色的牛股、无法果断地斩仓或加仓,都无法在这个复杂的漩涡中抽身。可以说,2010年管理基金是一个勇敢者的游戏,更是一场王者游戏。如果一定要用一组词形容2010年基金业绩,“各有千秋,千差万别”颇为得当。

  股票型基金:群雄逐鹿

  作为最受关注的股票型基金,华商盛世成长基金是2010年最大的赢家,作为全年中最为亮眼的基金,基金业绩一直领先,并远远跑过通胀,和其他昙花一现的基金相比,华商盛世成长给投资者带来的是真正跑赢通胀的投资收益。

  每年一度的话题人物王亚伟则在2010年的后半段体现出了“永远争第一”的气魄。尽管在前三季度并没有保持绝对优势排在前列,不过擅长上演惊天逆转的王亚伟最后时刻仍不乏王者风范。

  事实上,这只是2010年股票型基金业绩搏斗的缩影。WIND数据显示,截至2010年12月31日,339只股票型基金有116只取得了正收益。其中全年一直领先的华商盛世成长基金目前仍以37.764%排名第一,紧随其后的则为银河行业优选基金,复权单位净值增长率为30.587%;排名第三的则为华夏优势增长,净值增长率为23.950%;不过,排名倒数的股票型基金仍亏损不少。其中,嘉实基本面50基金以-26.110%的净值增长率排名垫底;其次则为博时超大盘ETF基金,净值增长率为-25.576%;其ETF联接基金则以-24.100%排名倒数第三。

  非股票型基金:坚持就是胜利

  混合型基金表现同样参差不齐。华夏策略精选基金净值单位增长率以29.495%排名第一;嘉实增长则以24.915%排名第二;华商动态阿尔法基金同样表现不俗,以24.639%的收益率排名第三。有6只混合型基金的收益率均超过了20%。

  债券型基金继续扮演着二房媳妇的作用。在股票型基金表现萎靡时,它总是以救世主的角色出现,成为大家的投资佳选。只是当股基重现江湖的时候,它的光芒又重新被掩盖。2010年以来,债券基金的表现其实一直不错。截至2010年12月31日,126只各类债券型基金平均收益达到了8.934%,其中表现最好的债基长盛积极配置收益率达到了15.576%;华富收益增强A达到了14.733%;华富收益增强B则为14.650%。债券型基金中无一只亏损。

  货币基金在2010年继续表现尴尬。在大通胀的前提下,原本被定位为跑赢通胀的货币基金已经失去了其意义。61只各类货币基金在2010年的平均收益率仅为1.897%,完败于CPI指数。

  QDII基金则在继续痛苦发展着。2007年种下的苦果让今天的QDII基金仍在品尝。尽管2010年成为QDII基金发行数量最多的一年,不过发行不顺,提QDII基金色变的情况仍尚未得到改善,在可以预见的未来几年,可能这一情况仍不能得到改善。数据显示,虽然目前QDII基金已经达到了有史以来最高峰——33只,但收益率仍不能保证。嘉实海外和上投摩根亚太优势基金面值仍在0.7元以下,尽管后者今年以来的净值增长率达到了14.003%。

  2007年发行的QDII基金目前悉数均在面值以下。净值较高的QDII基金目前只有交银环球精选、海富通海外精选和招商全球资源,三者的净值分别为1.594元、1.464元、1.219元。

  4只有净值的保本基金差异较大,其中既有南方恒元保本,净值增长率达到了12.276%,也有银华保本增值为-0.034%。总体来说,无多大亮点。

  传统封闭式基金则业绩差异较大。其中,基金丰和以24.885%的净值增长率排名第一,随后则是基金通乾、基金景福以及基金泰和。后三者分别以21.6109%、19.742%、15.362%的双位数净值增长率排名靠前。

  创新封闭式基金同样差距较大。排名第一的富国天丰强化收益基金的净值增长率为16.262%,排名最后的国投瑞银瑞和小康则为-15.036%,两者相差超过30%。

  人物篇

  变脸大戏与捉鼠闹剧

  铁打的营盘,流水的兵。对于风险和收益并存的基金行业来说,经理人进进出出每时每刻都在上演。让我们从这些从业经历或短或长的基金经理中挑出一些闪耀的名字,因为他们,2010年的基金行业显得更为出彩。 

  领头人物:“公”转“私”

  有意思的是,让业内最为关注的不是一个给公募基金能带来改变,而是一个离开公募基金可能让公募基金失去更多的人。事业蒸蒸日上,头顶最年轻公司总经理光环的莫泰山的离开不但给整个基金界带来了震撼,更可能成为今后基金高层公转私的一个风向标。

  能震动2010年基金界的非莫泰山莫属。这位有着证监会官员背景的年轻基金高管在交银施罗德基金担任总经理一职,成为焦点人物。在他带领下,2009年交银施罗德基金迎来了辉煌的时期。2009年不但成为增长最快的基金公司,规模也一度欲突破800亿元,并以179.14%的规模增长率成为2009年基金公司中最耀眼的新星。更成为上海基金公司代表,排入了前十大基金公司规模。

  不过,2010年随着莫泰山要离开的传闻愈演愈烈之际,交银基金也随之步入了发展瓶颈期。随着后期交银大将李旭利、赵峰等的离开。交银失去了发展元气。而随着莫泰山正式离开,交银基金彻底失去了发展引擎。而私募基金重阳投资由于有了莫泰山、李旭利等的加盟,一跃成为规模最大的私募基金。截至2010年12月28日,交银施罗德基金的规模只剩下了507.06亿,规模缩水的幅度让人震惊。

  如果说莫泰山的离开让公募界元气大伤,那么他们跳去私募基金则是为之受益。在此之后,又有不少公募界大佬纷纷投向了私募的怀抱。而众多公募基金高管的离开让公募基金发展陷入了动荡期。

  “这是必然的,也很正常。大佬们在公募界打拼多年,可能无法得到应有的奖励,到私募无论怎么样,始终是属于自己的一份事业。”业内某资深分析师如此表示。

  “高光”人物:“红”变“黑”

  如果说大佬的离开给公募界带来的是震动。那么老鼠仓基金经理则让整个公募基金界为之蒙羞。2010全年,老鼠仓的传闻不绝于耳。李旭利、郑拓等响当当的名字纷纷掉入了老鼠仓传闻。

  资料显示,2010年老鼠仓传闻牵扯的都是响当当的人物,其中最为著名的则为交银施罗德基金原投资总监李旭利。尽管截至目前尚未有定论,不过有关李旭利涉及老鼠仓并被调查的传闻不绝于耳。传言还声称,李旭利在交银施罗德工作期间涉嫌老鼠仓交易的规模不小。 

  同样从交银施罗德辞职投奔私募的基金经理郑拓同样身陷老鼠仓传闻的漩涡。更有传言称,郑拓被调查已经是铁定的事实。

  其他深陷老鼠仓传闻的基金经理同样来头不小。其中包括原光大保德信基金经理许春茂,他也因为此次调查事件使职业生涯受到影响,已经从新东家中欧基金辞职。此外,原国海富兰克林基金经理黄林尽管已经辞职,不过据传也因为在MSN上和他人讨论股票而被监管层盯上,调查结果也尚未出台。

  2010年的基金界是喧嚣的一年。其实之所以谣言满天飞,投资者关心的无非是基金经理们能否给投资者带来真正的投资收益。基金经理操作老鼠仓固然让人深恶痛绝,不过监管、基金公司内部治理等因素同样重要。 

  明星人物:厚“基”薄发

  12年从业经历,从最初的人保信托证券部到银河证券资产管理部,再到中信基金、华夏基金,再到如今的华商基金。孙建波是2010年最为闪耀的基金经理。尽管在2010年以前,这个名字并不为人知晓。但是近40%的年收益仍然值得很多基民所铭记。这个平和淡定的人尽管并不年轻,不过业绩在2010年成为他的王牌。可能在今后的很多年中,孙建波仍然会被频繁地提起,和其他基金经理一起被评价。

  早在2008年,王炯由于出色的防守“一战成名”,成为知名的女基金经理,2010年则更是通过出色的业绩证明自己“牛熊通吃”。作为公募界投资总监的惟一女性,王炯成为东吴基金的一面旗帜。继2008年之后,2010年带领团队所管理的基金实现了整体性的第二次腾飞。数据显示,截至2010年12月31日,东吴基金旗下的所有基金集体大爆发,整体实现了正收益。其中,东吴价值增长以23.005%的净值增长率排名靠前,此外,东吴进取策略、东吴行业轮动、东吴嘉禾优势、东吴新经济几只股票型基金收益均超过同类水平。收益率分别达到了21.236%、19.030%、17.880%、14.985%,成为2010年大赢家之一。

  在上述名字之后,仍有不少默默坚守在公募基金岗位上的基金经理,尽管他们的名字并不如雷贯耳,不过在默默的岗位坚守后面,可以看到这些投资经理对普通基民的一份承诺。这些默默无闻的名字更值得被铭记。

  【2010年基金之最】

  最强基金经理

  在2010年业绩排名前十的基金经理中,只有华商盛世成长的孙建波和华夏策略、华夏大盘精选的王亚伟,嘉实增长的邵健、邵秋涛算得上是证券市场的老人、基金业元老级人物,从业时间均超过10年以上。多年的研究和实战经历让他们比其他人更了解政策面、基本面以及市场情绪面等相互作用的关系。

  最快成长基金

  回首2010年,跑得更快的不再是“明星”基金,而是一些名不见经传的生面孔。它们都来自资产规模排名后1/5的小基金公司,基金经理在2009年交出的成绩单,也排在100名开外,几乎也是同类基金排名的后1/5。但就是这样一些不起眼的“小黑们”,成为了2010年排名上升最多的基金。

  最纠结的基金公司

  胸怀“国际金融中心”的壮志,上海吸引了国内过半的基金公司在此安营扎寨,但是,不管是“老十家”中的国泰、富国、华安,还是近年兴起又沉没的上投摩根、交银施罗德,海派基金公司就是一群“扶不起的阿斗”:业绩不佳、规模不大,始终未能诞生一家领军公司,在竞争中完败于京粤两地的基金公司。

  最不给力基金

  中邮基金于2007年声名鹊起,2009年业绩重新抬头,市场原指望他们在2010年继续雄起,但是很不幸,2010年他们重仓的世博概念股并不“给力”,中邮核心优选和核心成长两只基金业绩再度垫底。而宝盈基金则是著名的“绩差股”。截至2010年12月30日,宝盈泛沿海基金净值跌25.12%,在同类基金中垫底。

    《国际金融报》 (2011-01-06 第06版)

(责任编辑:朱瑶)
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