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个税起征点上调利好商业零售

2011年04月29日08:16    来源:《经济参考报》     手机看新闻

  无论是从近期持续增长的消费数据和物价数据来看,还是从国家决定上调个人所得税起征点来看;无论是从当前的房地产行业形势和调控形势来看,还是从目前商业零售行业板块自身的估值水平来看,当前我国商业零售行业板块都存在较大投资价值,券商建议投资者考虑择机介入。

  个税起征点上调利好中高端百货

  十一届全国人大常委会第二十次会议4月20日审议个人所得税法修正案草案。本次修改个人所得税法的主要目的是减轻中低收入者税收负担,加大税收调节收入分配力度。

  “我们认为,个税起征点大幅上提有利于促进居民收入水平的提升。居民收入水平提升则会相应提高其消费能力。”湘财证券发布的报告点评称。

  中信证券表示,由于中国目前大部分居民的工资收入水平在2000元至3000元之间,因此提高个税起征点受益最多的是中低收入人群,他们的可支配收入提高比率最大,而他们往往拥有更高的边际消费倾向,因此,实际拉动消费的效果可能更大。

  “推行收入分配机制改革,提高居民收入是刺激消费的根本。”中信证券发布的报告称,我们预计后续刺激消费、扩大内需的实质性政策仍有望密集出台,包括:《内贸十二五规划》出台、零售企业营业税改革、奢侈品进口关税下调、农产品批发和物流体系的扶持政策、流通体系的扶持政策等等。此外,我们预计各地最低工资标准和相关补贴仍将进一步上调。

  随着行业政策的不断推进和行业良好的一季报情况,中信证券建议增加行业配置,维持行业“强于大市”评级。

  “我们认为新的个税方案将有效刺激中产阶级的消费,与其消费层次相适应的中高端百货将显著受益,强烈推荐百联股份、友阿股份。”申银万国证券表示。

  该券商报告称,个税修正案草案中应纳税所得额适用10%以下税率的纳税人占工薪所得纳税人的比重达到94%,其中适用5%税率的比重约为70%,比按现行9级税率适用10%以下税率的纳税人所占比重,增加了17个百分点,进一步减轻了中低工薪所得纳税人的税收负担。

  同时,草案还扩大了最高税率45%的覆盖范围,将现行适用40%税率的应纳税所得额,并入了45%税率,加大了对高收入者的调节力度。

  “市场一般认为新的个税方案对低收入人群最为有利,我们通过敏感性分析得出的结论认为:新个税方案对收入在4000元至11000元的中产人群最为有利,这一收入范围少缴个税占总收入的比重在3 .13%至4.38%,是所有收入人群中最高的。月收入20000元以上人群税负增加。”申银万国证券报告称。该券商表示持续看好中高端百货。


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(责任编辑:聂丛笑)

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