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人民财评:标普调低美国主权信用评级背后的玄机

戴稳胜 

2011年09月02日08:53    来源:人民网-财经频道     手机看新闻

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  8月6日,国际评级机构标准普尔宣布下调美国主权信用评级,由AAA调降到AA+,评级展望负面,打破了美国主权最高等级的百年神话。此举尤如搬倒了第一张多米诺骨牌,迅速引起全球股市与大宗商品市场的剧烈动荡。

  尽管我们认为本次标准普尔调降美国信用评级是做出了正确的抉择,但我们并不认为标普的这个决定是真正出于其主权评级方法的结果而无其他目的。从标普的主权信用评级方法看,由于金融危机暴发前后,三大评级公司无所作为带来了人们的一致质疑,2010年标普对其主权信用评级方法作了修正。即使按照修正后的方法评价美国主权信用,也早该调降其评级而不应在美国刚刚通过提高债务上限决定的两天后。

  有一种观点认为,标普此次调降美国主权信用评级是与美政府合谋的结果,其意图在于中国手中庞大的美元资产,通过调降美国主权信用等级引发美国国债的贬值进而违约,从而减轻美国债务压力。这种观点是不太能站得住脚的。一方面国债作为一国对外负有的债务凭证,是以其未来税收等收入为抵押的,其升值贬值仅仅是票面价值的变化,目前看,中国并无意减持手中持有的美国国债,国债价值的一时升降并不能影响美国对中国负有的债务,不能影响中国持有的这笔财富价值。而且事实上,标准调降美国国债后,美国债收益率反而下降了,国债是升值了。另外一方面,美国债的外国持有人持有的仅为30%多点,其国内债权人占67%,美国债违约首先损害的是其国内利益相关者,而且美国债利率是决定国内各种利率的基准利率,国债违约(即使只是可能性)引起国债利率上升,带来国内信用卡、房贷、车贷利率全面上涨,社保和救济随之延迟发放甚至不再发放,外国投资人失去信心大规模撤资等严重后果,这于美国政府而言简直是自杀,因此决不可能是美国能接受的后果。

  作为美国国内资本扶殖的三大评级机构,不可能不考虑美国国民、美国政府的利益而真正从客观公正的立场上对美国主权信用作出评级,其评级背后必然隐藏着美国政府与金融资本集团的经济利益。标普之所以胆敢调降美国的主权信用评级,且只针对长期主权信用一项进行调降,事先必然作好了充分评估,在不伤及美国国内经济利益的基础之上作出决策。标普此举实际上是应美国政府之需作出的精准动作,目地是定向驱动全球资金向美国汇集,为QE3作准备。事实上,从标普评降美国主权信用后的效果看也确实起到了这个作用。自8月6日标普公开调低美国信用后,全球股市持续大跌,投资者纷纷从股市撤资。大量资金纷纷涌进美国国债市场,从而尽管美国主权信用被调低了,但其国债价格反而上扬了。8月24日另一家评级机构穆迪再次调低日本主权信用等级,验证了我们这种看法。

  标准普尔调低美国评级的进一步深层目的,还在于为解决美国的金融与经济危机做好进一步准备。标准普尔调降美国主权信用等级,引导美国股市、国际原油及其它国际大宗商品展开了一轮暴跌,这仅仅是QE3的前期准备工作。下一步,随着QE3的推出,暴跌了的国际大宗商品必然会启动新一轮的暴涨行情,从而推高中国等发展中国家的经济运行成本,诱导这些国家发生金融甚至经济危机,促使他们发生企业破产风潮。然后再由QE3放出的流动性对这些破产企业进行收购,从而将金融危机的后果向发展中国家(包括中国)转嫁。

  面对这种压力,中国本着“沉着冷静,积极应对”的原则,积极推动香港成立人民币离岸中心,促进人民币国际化,调整产业结构等。这些措施正是应对、反制美国的最好手段,我们应坚定不移地继续执行下去。

  顺便说一句,事实上调低美国主权信用评级并非标普第一家做出,中国大公国际评级公司早在去年7月和11月两次调低美国国家主权信用评级,且今年也早于标普两天,于8月3日再次调低美国主权信用评级,但市场对此反应平平,而标准普尔的调低立即引起了国际市场的轩然大波。因此可见,我国在争取国际金融市场话语权方面,尚有大量工作要做。

(作者为中国人民大学财政金融学院副教授)


(阅读提示:本文内容为作者个人观点,不代表人民网立场,人民网不为本文真实性、完整性负责,亦不构成投资建议,据此操作,风险自负。)

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(责任编辑:李彤)

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