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瑞士央行干预汇市 全球货币政策或进一步宽松

张忠安

2011年09月07日09:06    来源:《广州日报》     手机看新闻

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继巴西意外降息后 瑞士央行昨出手设定欧元/瑞郎下限 瑞郎暴跌


  继巴西央行上周意外降息,结束上一轮加息周期后,昨日,瑞士央行突然宣布,设定欧元/瑞郎最低汇率水平至1.2000,准备好无限量买入外币,导致瑞郎暴跌。

  本周,包括澳大利亚、日本、加拿大、瑞典、欧洲、英国、新西兰、韩国、印度尼西亚、菲律宾等十国在内的央行将相继进行利率决策,由于欧美债务问题带来的金融市场动荡加剧,各国经济增长下滑,市场对降息和宽松的呼声日盛,有关全球各国货币政策将现拐点的市场猜测也加剧。

  昨日,瑞士央行突然宣布,设定欧元/瑞郎最低汇率水平至1.2000,准备好无限量买入外币,将以最大决心实施该汇率下限目标。昨日下午,欧元兑瑞郎最高攀升至1.2153,欧元跳涨1000多点,美元/瑞郎也瞬间暴涨700点。政策公布后,瑞士股市受支撑开盘大幅跳涨,涨幅一度接近5%。

  近期,因欧债危机肆虐,美国经济复苏不佳,市场风险规避情绪与日俱增,从而推升瑞郎不断走高,并对瑞士经济构成严重威胁。瑞士央行还表示,即使欧元/瑞郎维持在1.2000水平,瑞郎汇价依然过高,并应继续在未来一段时间内贬值。

  招商银行高级分析师刘东亮表示,瑞士央行实行的是自由浮动的汇率制度,其突然宣布实行汇率上限,很让人感到意外。而对瑞郎汇率的干预,会限制避险资金的流入,使其分流到美国国债、日元和黄金等替代品种,从而让这些品种受益。不过其表示,由于瑞士经济规模和外汇交易规模小,对其汇率的限制,只会给市场带来短期的骚动,不会对全球资金流动产生根本性的影响。(记者方利平)

  焦点关注

  全球货币政策或进一步宽松

  瑞士央行要抑制瑞郎兑欧元的上涨,必须大量印制本币,买入大量外币来实现,事实上是一种货币宽松政策。

  本周,澳大利亚、日本、加拿大、瑞典、欧洲、英国、新西兰、韩国、印度尼西亚、菲律宾等十国央行将相继进行利率决策,澳大利亚昨日已经宣布维持利率不变。

  但是,此前在8月31日,巴西将利率由12.5%下调至12%,结束过去一年多的加息周期。同时,墨西哥也表示可能调降借贷成本。

  巴西降息,令市场兴起全球可能步入新一轮降息浪潮的猜测。

  各国货币政策是否将现拐点呢?对此,大多数分析师尚不认同。

  中行全球金融市场部分析师徐凡表示,美国9月直接推出QE3的可能性不太大,即使推出,也可能是一种以长债置换短债的替代性政策,不太可能进一步扩大资产负债规模。

  对于欧洲、澳大利亚和中国,徐凡表示,这些国家和地区年内不会再加息,但是短期降息的预期看不到,最近2个月通胀回落,是因为能源价格的下跌,如果经济未出现第二次衰退,能源价格还会上涨,步入降息周期的可能性较小。 (方利平)

  欧元区主要国家有近3万亿元人民币(下同)的债务即将到期,市场忧虑再度升温,前日欧洲股市暴跌,德国跌幅超过5%。市场狂泻的始作俑者就是银行股。市场分析认为,债务危机直接威胁银行业绩,投资者在比赛逃跑。

  3万亿到期债务压顶 欧股暴跌

  全球银行股为何如此脆弱?

  因投资者对欧洲债务危机以及美国经济前景感到恐慌,欧洲股市周一大幅下跌,德国股市跌幅超出5%。

  根据华宝证券提供的数据,2011年包括希腊、爱尔兰、西班牙、意大利等在内的欧元区主要经济体到期债务合计为1.12万亿欧元,其中,9月至年末约有 2925亿欧元。合计人民币约3万亿元。而9至10月份迎来到期量较大,分别为1014欧元亿及835亿欧元。

  天相投资分析师李衡表示,9月和10月下旬将是债务到期比较集中的时间点,加上欧洲本身的复杂基本面,将导致股市继续处于大幅振荡之中。

  低估值的银行股为何成烫手山芋

  全球股市暴跌,背后是对指数贡献最大的而估值水平非常低廉的银行股集体砸盘。

  银行所面临危机远远要大于估值利好。莫尼塔(上海)投资公司马尔姆格伦博士指出,欧元区银行目前面临的严酷现实就是大部分银行资本都是以主权债务的证券形式计价。随着对违约风险的担忧加剧,这些银行可能会蒙受较大损失。

  与此同时,他还认为,许多欧元区银行正面临主权债务价值贬值以及短期资金枯竭等压力,银行间不拆借。另外,目前美国货币市场基金已经退出欧洲银行的短期借贷市场,美国大型银行也明显减少与欧元区银行的业务关联,使得欧洲银行股连连暴跌。连德意志银行首席执行官阿克曼也指出,欧元区主权债务危机将导致银行业盈利在未来几年时间里受到损害,甚至有可能导致其中表现最差的一些银行倒闭。

  在美国,多家大型金融巨头遭到政府起诉,将威胁到未来的投资业务。中国证监会研究中心主任祈斌表示,“去年第一季度,高盛的投机性业务占到81.23%,超过金融危机前。”美国银行股也是“烫手山芋”。

  文/表 记者张忠安
(责任编辑:乔雪峰)

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