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股市低迷对经济造成伤害 急需提振股市

2011年09月11日15:19    来源:人民网-《人民日报海外版》     手机看新闻

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  9月9日,中秋节前内地股市最后一个交易日,虽然公布的经济数据稍稍偏暖,沪深两市集体高开之后,双双下跌,上证指数收盘再度跌破2500点关口至2497.75点。事实上,尽管中国经济基本面总体看好、外围股市亦是有涨有跌,可A股市场两年来一直低迷,“绿肥红瘦”、跌多涨少,人们不禁感叹:内地股市究竟怎么啦?业内人士指出,当前股市低迷、熊气漫漫,固然有美债、欧债危机及外围股市不好的波及,亦有国内经济增速下滑、通胀高企的内因,真正病因还在于缺乏信心。

  经济表现最好 股市最差

  今年4月以来,内地股市一路下跌,8月9日,上证指数最低下探至2437点。有人说股市是经济的“风向标”、“晴雨表”,并把股市疲软的原因,归结为内部经济不可测因素以及美欧债务危机的冲击。

  可是,记者注意到,虽然大盘满眼皆绿,但上市公司半年报业绩却颇为亮丽。统计显示,上半年沪市上市公司共实现营业收入近8.26万亿元,全部沪市上市公司中,806家公司盈利,116家亏损,亏损公司家数较去年上半年减少4家。

  而政策面上,尽管时有来自政府方面的利好消息:在企业结构上加大了对中小企业和民营企业融资的扶持力度,在产业结构上加快了新兴战略产业的发展速度,在投资结构上依然倾向于惠及民生的保障房和水利建设等。这些条款一旦从政策面转移至执行面,将给A股市场的相关板块带来实质性的推动。9月9日公布的8月CPI高位环比有所回落,符合市场的预期,可种种利好叠加,却仍未能带动内地股市翻红。

  从外围市场来看,近一年多来,美国和欧洲的股市一直在高位上运行。可以说,全球股市欣欣向荣时,A股市场表现疲弱;全球股市萧条时,A股仍旧疲弱。

  北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越对本报记者说:“这两年经济现象有一个奇怪特点,几乎所有的商品都在涨价,唯有股市不涨;作为全球市场重要部分的内地股市,受外界影响大,却总是跟跌不跟涨。尤其是2010年上半年以来,全球经济中中国表现最好,全球股市中却是中国股市表现很差,即使与其他新兴经济体相比,中国股市的表现也堪称糟糕,这种现象实在难以解释。”

  股市低迷对经济造成伤害

  投资者的信心是证券市场发展的根基。业内人士认为,近两年来中国股市表现较差,有经济运行上的原因,包括货币政策波动、房地产调控力度加大、新股发行节奏过快等,但是,即使如此,A股市场也不至于如此之差,量能依然是制约大盘上涨的主要因素,其最重要的原因当数信心缺乏。

  中央财经大学应用金融系主任、博士生导师韩复龄教授对本报记者说,中国经济当前面临的一个很大的难题是通胀高企,虽然8月份的CPI为6.2%,环比有所回落,仍然在6%以上,居民存款仍然是负利率,对经济增速构成很大威胁。如果通胀不能得到有效遏制,便会影响经济发展的后劲,而高通胀下对加息、提准等政策出台的预期,更使得股市丧失上涨的动力。

  “我们要看到,中国的银行体系吸引了老百姓的大部分存款,这些钱是老百姓留着作为养老、教育等保障用的,不会轻易进入股市,虽然内地号称有1.5亿股民,但真正活跃的账户也就三四千万户,还有大量资金被层层套牢。因此,只靠有限的存量资金在股市里转来转去,成交量低,缺乏后劲,低迷的股市更形不成赚钱效应,吸引不来增量资金。”韩复龄说。

  “中国股市从来不缺乏资金,可为什么吸引不来资金?”胡俞越说,“最重要的原因是缺乏信心,大家不敢把钱投到股市中。”

  治市比救市更重要

  业内人士认为,治市比救市重要得多,所取得的成效也会大得多。只有治市,才能真正提升投资者的信心,才能吸引更多投资者的加盟,以形成正向的财富效应。

  韩复龄认为,当下,要严抓上市公司质量关,从发行、上市、披露等环节杜绝包装上市、财务造假;要建立成熟的、可持续的承销定价机制,如创业板创设之初为什么泡沫那么大,就是因为市盈率定得过高;从监管层到上市公司都要加强管理,制定更完善的游戏规则,以充分发挥股市的资源配置作用。

  胡俞越指出,首先,从现在来看,股市虽然徘徊在2500点左右,可这个点位上流通股的市值已超过了6000多点时总股本的市值,从这个意义上来说,发新股要掌握节奏、放慢速度;第二,A股今年最高达到3000多点,却没能突破关键点位。他认为,即使不能上升到更高点位,能从2500点上涨到3000点,也是很大的鼓舞。因此,证监会应当采取有效措施,刺激机构增仓。第三,拯救中国股市需要标本兼治,治标就是救市,治本则是治市。今年是“十二五”的开局之年,在中国经济战略转型期,提高质量比增加数量更重要,中国经济如此,中国股市亦如此,现在急需要提振股市来鼓舞中国经济未来成长的信心。(叶晓楠)
(责任编辑:魏艳)

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