中小房企或现破产潮 受困资金链 (3)--财经--人民网
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中小房企或现破产潮 受困资金链 (3)

周文天

2011年09月22日07:20    来源:《中国证券报》     手机看新闻

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  在今年8月举行的观点地产博鳌论坛上,苏鑫表示,房地产行业已经进入到了直接融资的时代,以往依靠银行信贷间接融资的时代已经过去了。房地产基金可以引导民间炒房资金摆脱投机状态,而资产的证券化则可以将炒房资金变为地产供应资金。

  多个房地产私募基金管理者都表示,目前其管理基金产品的收益率在15-30%之间,与房地产信托产品的收益率相当。运作上,房地产信托与房地产基金有一定的相似之处。值得注意的是,近期房地产信托出现了延期兑付、预期收益率无法实现的风险。房地产私募基金的高收益能否持续,关系到这个新生行业能否迈好第一步。

  房地产基金的投资者与管理者的信心都来自于一个前提,那就是中国的城市化不会停止,中国的房地产行业除政策风险外不存在系统性风险。如果这个前提成立,房地产基金之中的优秀者或能扮演地产行业整合者的角色。但中国的房地产行业是否存在系统性风险,还是一个众说纷纭的问题。

  楼市调控威力渐显 

  孟坚

  □本报记者 孟坚

  全国70个大中城市房价下降及持平的城市比上个月有所增加,表明房地产调控效果出现了较为积极的变化。如果下个月的数据依然能保持这一趋势,将有利于改变民众对房地产市场未来走势的预期。

  这有可能产生两方面的影响:首先,如果房价下行走势明确,将影响相当一部分房产投资者的投资决策。央行最近的调查显示,仍有23%的居民认为房产投资是最佳投资路径。楼市后市看淡,预计市场的投资性资金流入量将大为减少。其次,如果房价下降趋势确立且民众收入增长亦较为确定,由此或会形成一种较为乐观的购房预期。尽管这种预期的可能性与现实之间的距离非常遥远,但这种预期仍非常重要。它的作用不在于老百姓在短期内是否有能力买房,而是让人看到一种希望——拥有自己的房子不再遥不可及。

  从限购、限贷政策的执行效果看,其“威力”逐渐显现,以目前的发展态势看,预计在一至两年内有可能使得国内主要大中城市房价能下一个台阶。可以说,“两限”政策短期内可“固化”房价,至少让它不再疯涨,这对稳定局面至关重要。但从长期看,要解决房地产市场的深层次矛盾,仍须深化改革。

  有关中国房地产市场“乱象”的讨论,一直是个热闹的话题,专家学者给出过很多分析讨论。在探究楼市现状形成的根本原因时,人们似乎忽略了一点,社会收入差距对房价的影响。有报道称,我国基尼系数已超过警戒线,一旦基尼系数超过0.4,表明财富已过度集中于少数人。据中国劳动学会薪酬专业委员会会长苏海南介绍,目前我国收入最高行业与收入最低行业差距高达15倍,这在国际上是罕见的。可以想象,高收入家庭与低收入家庭对住房消费的承受能力肯定不可同日而语。

  客观地说,部分家庭在财富的积累过程中,具有明显的投机性。此轮房地产调控就是在重点打击楼市投机型需求的同时,大力发展保障型住房,推进社会财富分配的公平。
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(责任编辑:乔雪峰)

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