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市场预计:11月CPI涨幅有望大幅收窄

2011年11月28日14:05    来源:《金融时报》     手机看新闻

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  近期,百姓明显感觉到“菜篮子”里的菜价降了不少。去年动辄4、5元一颗的大白菜,现在1.5元就能买到。姜的价格更是难以与去年相提并论下降了不少,“超5”的鸡蛋价格也回落至每斤4元以上。物价的下降,给百姓的餐桌带来了实惠。人们更为关注的是这一势头能否继续保持下去。

  从市场的预期来看,预计11月份CPI下降的成为主流判断,并且大多数专家预计CPI涨幅下降不少,有望降至4.5%以内。

  兴业银行首席经济学家鲁政委预计,11月份CPI同比将大幅下降超过1个百分点,由上月的5.5%下降到4.3%。

  国海证券预计11月CPI将大幅下降至4.4%。国泰君安证券分析师姜超在“2011新财富最佳分析师高峰论坛”上表示,预计11月CPI为4.4%。

  11月CPI有望大幅下降的一个主要原因是翘尾因素。鲁政委认为,本月翘尾与上月相比下降1.1至1.2个百分点。国海证券认为,11月的翘尾影响下降1个百分点,是年内最大的降幅。

  从食品价格来分析,11月食品价格仍将继续回落。此前领降的肉类和鸡蛋价格都已经释放出高峰已过的信号。

  鲁政委判断,11月食品CPI环比可能略低于10月,可能在-0.3%附近。

  商务部和国家统计局公布的相关数据显示,肉类、鸡蛋价格下降较快,淡水鱼价格继续大幅下跌;粮食、食用油11月前两周涨幅为年内涨幅最低的3周。总体来看,食品价格的下降拉动11月CPI继续下行。

  从非食品价格来看,鲁政委预计,11月环比可能回落至0附近。业内人士指出,价调整趋势的开始也从另一侧面消解了非食品价格的中期上升压力。

  国家统计局公布的10月份70个大中城市房价显示,降价已经成为当前房屋市场的一大趋势,越来越多的城市加入到价格下降的行列,而不仅仅是此前的涨幅回落。房地产的相关上下游行业相当广泛,随着房市的遇冷,也将对原材料市场价格带来不小的波动。

  物价的回落,不仅表现在CPI,与企业成本息息相关的PPI这一个重要的物价指数也将继续回落。鲁政委预计,PPI同比较上月将会出现2个百分点左右的下降,从上月的5.0%下降到2.9%,较上月下行2.1个百分点,将创23个月内最低水平。

  业内人士分析指出,PPI的大幅回落,将进一步明确今后物价压力有望趋缓,因为PPI需要一段时间才能传导至CPI。

  此前公布的PMI指数中购进价格指数的大幅回落,也反映出与之相关的PPI有望继续回落。

  从前10个月CPI的走势以及市场对11月CPI的预期来看,CPI拐点在三季度形成已成定论。这一趋势也预示着四季度CPI同比将继续呈现回落的态势。

  国家信息中心首席经济师、经济预测部主任范剑平预计,全年CPI增幅在5.5%,明年该指数增速将在4%上下。

  姜超预计通胀即将大幅回落,明年CPI增速均值在3%左右。他指出,PPI即将大幅下滑,CPI的非食品成分也会下降,其中猪肉价格在最近已出现大幅下跌。

  世界银行发布的最新报告对中国的物价走势较乐观。世行预计,未来中国的通胀问题将逐渐“消退”,但仍会维持一段时间的上涨势头。预计2011年整体的CPI水平将达到5.3%,2012年将回落至4.1%。

  通胀压力的减弱,充分显示出此前我国实施的一系列宏观调控措施效果得以继续显现,经济增速的回落也有利于通胀压力趋缓。市场普遍预计,四季度我国经济仍将继续回稳,明年这一势头仍将保持下去。

  虽然当前物价回落的趋势日益明显,但是不少专家也指出,推动物价上涨的因素依然存在,不容忽视。长期来看,经济增长结构调整中劳动力价格的提升、工资成本增加以及土地供应和土地价格的因素,都将带动物价水平的全面上涨。

  交行金研中心研究员陆志明在接受记者采访时表示,虽然通胀压力有所减轻,未来也会继续回落,但是回落的幅度有多大,年底CPI是否会受到供需的影响,还存在不确定性。因为到年底需求会大幅提高,冬季来临蔬菜的生产和运输都会受到影响。

  从国际市场来看,国际大宗商品价格仍然高位徘徊。国际油价近期在每桶90美元以上徘徊,几乎接近每桶100美元,输入性通胀仍然存在。

  因此,综合各方面的因素来看,虽然当前新涨价因素有所回落,通胀压力减轻主要来自翘尾因素回落,但是季节性因素以及长期因素和国际环境的不确定性,决定了近期CPI回落幅度可能有限。

  记者 庞东梅



(责任编辑:聂丛笑)

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