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通胀形势如何跑赢CPI:盘点2012年投资理财产品

2012年02月08日09:10    来源:《南方日报》     手机看新闻

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投资理财像是一场比赛,无论投资者的资金多寡、投资标的为何,最终的目的都是跑赢CPI,实现资产的保值增值。今年房地产信托产品的兑付风险成为社会关注的焦点,据第三方研究机构诺亚财富统计,今年到期的房地产信托产品兑付规模达1172亿元,其中3月、6月、7月和8月将迎来兑付高峰。
  投资理财像是一场比赛,无论投资者的资金多寡、投资标的为何,最终的目的都是跑赢CPI,实现资产的保值增值。在2011年的理财市场中,理财产品、黄金、信托和债券型基金都称得上是佼佼者。2012年的发令枪刚刚打响,谁又能带领投资者成功战胜CPI,成为胜利者呢?

  黄金:跑赢CPI非难事

  黄金绝对是百姓眼中数一数二的香饽饽。虽然2011年国际金价走势上蹿下跳,但全年高达14%的涨幅已足以让股市、基金、债券等传统投资品种汗颜,更是轻松地超越了CPI。

  在希腊部分债务即将到期、美联储继续保持低利率,以及中国春节、印度佛陀满月节等传统节日的刺激下,今年1月黄金更是像打了“鸡血”似的一路狂飙,国际金价1月上涨了10.87%。黄金主题基金汇添富黄金及贵金属基金1月大涨10.47%。

  对于2012年黄金市场,很多研究机构都充满期待。恒生银行黄金分析人士预测,金价不仅有望收复于2011年9月创下的1921美元/盎司的历史高位,也不难突破每盎司2000美元/盎司关口,甚至可能更高。银率网黄金分析师马文远认为,2012年黄金依然会延续牛市,只要美国宽松的货币政策不改变,金价上2000美元/盎司不是问题。

  从2001年到2011年,这11年中黄金每年均价保持着15%的增长,黄金收益率远远胜过同期理财产品,轻松跑赢CPI。而与全球糟糕的股市和债市相比,黄金依然是投资者对抗通胀的首选金融产品。

  理财产品:把握稳健理财主题

  “热气冲天”用来形容去年的银行理财产品市场最合适不过。各类投资市场的不景气催热了银行理财,令2011年到期银行理财产品达到18742款,不区分投资对象和投资期限,平均到期收益率为3.82%。虽然发行热度惊人,但是理财产品平均收益率并没有跑赢CPI,去年的CPI涨幅为5.4%,即使CPI达到此前预期调控目标4%,收益率也难以跑赢。

  但在2012年的银行理财市场,仍然有更多的投资者加入这一行列,主要因为这类产品收益、投资稳健,不像股市那么一跌不可收拾、不像黄金市场那样心惊肉跳。当然,如果想在龙年跑赢CPI,也需要看投资者所属的类型及投资理财产品的种类、风险等。

  多数专业机构研究认为,今年全年的CPI涨幅将会回落至3.5%以下,所以想跑赢CPI要比去年容易一些。现阶段,多数1月期的理财产品的预期年化收益率在4.7%以下,2-3月期产品在4.7%-5.0%之间,滚动型产品在2.3%-3%之间。但如果央行采用调息、降存等调控工具,令银行间市场的流动性紧张局面缓解,可能这些产品的收益率会出现下降。

  如果是稳健型的投资者,承担风险能力较低,可以选择保本产品,收益率较低但绝对稳健,跑赢CPI的几率可能小些。如果想跑赢,在银行理财的投资方面则可以进取些。

  信托产品:须提防兑付风险


  去年我国信托业保持高速增长,据用益信托工作室统计,去年全年发行集合资金信托产品4138个,同比增长81%;发行规模达7354.48亿元,同比增长84%。

  “今年信托业将保持平稳增长,但增速相对去年将有所下滑。”用益信托分析师徐颖风表示,2011年发行所有信托产品的平均预期年收益率高达9.9%,即便今年货币政策相对放松,其收益率下降幅度也很有限。在房地产信托方面,伴随着房地产调控政策的深入,房地产信托产品的预期收益率还有望进一步提高,近期成立的多款产品收益率都维持11%以上。

  单从收益的角度来看,通过投资信托产品来抵御通胀并非难事;而相对于债券、基金等其他投资渠道,也应看到信托产品具有风险系数高、投资门槛高的特点。投资信托产品多为百万元的起步,所以在选择信托产品时应考虑质押物的安全性、担保实力信用级别及是否易兑付等因素。通常情况下,投资于房地产、证券市场的信托项目风险略高,其预期收益也相对较高;而上市公司股权质押或投资于能源、基础设施建设等的风险性较低,但其预期收益也相对较低。

  今年房地产信托产品的兑付风险成为社会关注的焦点,据第三方研究机构诺亚财富统计,今年到期的房地产信托产品兑付规模达1172亿元,其中3月、6月、7月和8月将迎来兑付高峰。

  债基:抓住债市“慢牛”节奏

  去年三季度,受城投债信用风波拖累,整个债券市场跌声一片。受此影响,债券型基金去年交出了自2005年以来的首份负收益成绩单。数据显示,统计内的168只债券型基金复权单位净值平均下跌3%,大幅跑输CPI。

  债市去年的大跌,始发于“黑天鹅事件”,债券型基金“收益稳定”和“低风险”的特征并未改变。将主要资产定向投于国家、金融机构和企业发行的债券、票据等固定收益有价证券的债券型基金,仍然是个人投资债市的便捷途径,适合于风险承受能力较弱的投资者。

  今年货币政策将更趋温和的预期,配合经济增速放缓的背景,对于债市投资是极为有利的。数据显示,统计内的263只债券型基金净值1月平均上涨0.875%,虽离机构预测的4%的CPI均值还有差距,但考虑到债市将走出的很可能是“慢牛”行情,因此今年总体跑赢CPI并非妄想,特别是一些绩优债基,甚至不排除大幅跑赢CPI的可能。

  需要注意的是,上半年债市向好的悬念不大,但随着各方利好的消化,债券的收益率或向常态回归,三季度以后债市上升趋势或将受抑制,因此,投资者需要控制投资债基的节奏。

  整理自汇通网
(责任编辑:乔雪峰)

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