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人民币汇率振幅翻倍放大出口企业困局

2012年04月21日08:44    来源:《中国经营报》     手机看新闻

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  从千分之五到百分之一,2012年4月16日起,人民币兑美元交易价浮动幅度上调千分之五,这是自2007年以来第一次进行调整,而上一次调整的上浮幅度仅千分之二。

  在此前一天,第111期广交会一期刚刚开幕。对于央行这一意外举措,部分参展企业表示加剧了市场的不确定因素,预计短期内企业将面临严峻考验。

  自2005年7月实施汇改以来,人民币兑美元升值超过30%,同期中国制造企业的平均利润却是下滑曲线。国家统计局数据显示,到2011年,全国规模以上工业企业的主营业务收入利润率大约只有6.5%。

  汇率的波动随时可能“吃”掉利润,在普遍订单减少和利润下滑的当前,调控的力度正在越来越多决定这些企业的未来。

  汇率波动放大企业困局

  尽管3月单月恢复贸易顺差, 但广交会上的部分参展企业对于市场前景仍明显信心不足。

  4月18日,广交会参展的一家广东机械进出口企业负责人在接受《中国经营报》记者采访时透露出自己的担忧:“人民币汇率的波动直接影响到我们出口。”温州一家出口电器企业也对记者坦言订单出现大幅下滑。

  “目前订单相比去年已出现下滑,现在还是年初,未来订单情况还不好预测。”

  上述参会的广东企业负责人士对记者坦言,他们的客商大多来自欧美与亚洲国家,如果人民币继续升值走高,企业的汇率成本会进一步提升。

  关于汇兑成本可以算一笔账,假设央行给出的美元中间价为630,即100美元兑换人民币为630元,以1万美元为例,同一天结汇,理论上,之前最高差价是630元,波幅扩大后,则1万美元(汇价)理论上的最高差价就达到1260元。从理论上,汇率的波动是双向的,企业也有可能从人民币贬值中获益,但企业大多觉得人民币升值的预期仍很强烈。

  为了避免因为汇兑出现损失,相对于提价,签短单成了眼下的主要选择。据广东省皮具行业协会会长黄志生向媒体透露,春节过后,大订单和长订单少了,基本都是15~30天的短单。

  “结算时间过长会造成汇率损失,而缩短结算周期可规避或减少风险。” 商务部国际贸易经济合作研究院研究员李志鹏博士日前在接受本报记者采访时表示。

  不过短期订单的弊端也显而易见,无法成规模采购原材料和组织生产,企业要承担多余的设备闲置和员工成本。

  眼下,人民币兑美元交易价浮动幅度扩至1%使他们再次承压,也使得国内企业进行汇率避险变得十分必要。

  从公布的一季度贸易数据看,以往广东、江苏、浙江为代表的中国出口重镇外贸明显减速,增速大幅低于全国平均水平,订单下滑情况已引发相关政府部门关注。据了解,包括广东在内的多个省份和商会的相关负责人已经到一线协助企业如何抢夺订单。

  部分拥有“议价权”的企业在面对汇率波动的时候则显得比较从容。在采访中记者了解到,有些企业在合同中会注明“当汇率变动超过3%时双方可重新商定价格”的条款。

  摩根大通董事总经理兼中国区全球市场业务主席李晶4月18日在北京接受记者采访时预计,“5年后人民币可能成为自由流通的货币,但前提是我国经济要健康持续增长。”

  在过去近30年里,广交会一直是出口企业最重要的展会平台。本届广交会展位申请数量10.4万个,比上届申请量超出12.34%。在广交会发言人刘建军看来,这说明经济环境的不确定性让企业对广交会扩大平台的诉求更为强烈。不过记者了解,目前展位满足率不足60%。

  新兴市场向好

  面对汇率变动可能对外贸企业造成的困难,广交会新闻发言人刘建军“支招”——企业可以采纳三种方法,出口企业根据汇率变化选择锁定汇率,规避汇率变化风险;一些新兴国家和地区开始使用人民币结算,避免美元波动带来的汇率风险;此外,还有一些企业走出去,到境外发展,加强应对风险水平。

  国盛证券金融证券研究所所长、首席研究员周明剑则建议采用套期保值,在期货市场上对冲其风险。

  套期保值是指对同一种商品在现货市场上卖出,同时在期货市场上买进。主要是为了避免现货市场上的价格风险。

  李志鹏则建议企业与客商可选择双方认可的合适计价货币结算,“不一定是人民币,只要双方认可就行。”

  由于去年,中国、巴西、俄罗斯、印度和南非共同签署了《金砖国家银行合作机制金融合作框架协议》。

  根据该协议,中国、巴西、俄罗斯、印度和南非的开发性银行将扩大本币结算规模,在金砖国家内部贸易中避开美元汇率的波动具备一定基础。在汇率变动难以预期的情况下,这或成为新兴国家之间贸易的助推力。

  事实上,新兴市场的开拓在本届广交会期间得到了前所未有的重视。一个显著的例子是,本届广交会上,巴西巴中商会率领的团队共260余名买家,是本届广交会来华采购最大的巴西团队之一。他们带来的订单涉及五金建材、服饰、家居礼品、家具、电子产品、 汽车和机械等行业。

  为了促进在中国的直接贸易业务,巴中工商总会与电子商务平台环球市场签订战略性合作协议,旨在越过欧美中间商,通过在中国直接寻找供应商,实现贸易通道扁平化。

  巴中工商总会副主席UTA女士表示:“我们不仅帮巴西的买家去寻找在中国的制造商,我们还提供很多例如报税等其他的服务,我们正在帮助巴西的企业和工厂寻找与中国合作的制造商。”

  据巴西政府发布的消息,为筹备世界杯,巴西将在基础设施方面投资至少65亿美元,而机械器具和钢材等建材类制造品正是中国出口巴西的主要产品。

  从一季度海关总署公布的数据看,机电产品出口2529.9亿美元,增长9.1%,较同期我国出口总体增速高1.5个百分点。

  中信建投宏观经济分析师胡艳妮认为,我国机电产品出口未来前景更好。在她看来,我国出口贸易方式结构已发生转变,出口结构中机械与运输设备比例的提升是长期趋势,而且政府近期还出台了一系列振兴机械装备行业的政策和出口增值税退税政策。

  2011年我国与金砖国家南非、俄罗斯、巴西、印度的双边贸易增速均高于我国整体进出口增速,与以上四国双边贸易额合计2828亿美元,同比增长37.6%,占同期我国进出口总额的7.7%。

  整体前景难言乐观

  与新兴市场的走强相比,近日欧美陆续出台的经济数据仍在强化我国最大的海外市场低迷的现状。

  一季度,受欧债危机久拖不决、市场需求严重萎缩影响,我国对欧盟出口下降1.8%。欧元区2月的工业生产同比大幅下滑了1.8%,是两年来的最大降幅,17国中有11国出现下降,南欧国家大幅下降,意大利下降6.8%,希腊下降8.3%。而4月投资者信心指数在连续三个月上升后从-8.2大幅下降到-14.7。总体来看,欧元区经济整体前景难以乐观。

  银河证券首席经济学家潘向东在最新研报中表示,由于3月美国的非农就业低于预期,加上4月第一周的申请失业人数上升1.3万至38万人,对美国经济能否维持复苏的质疑再起。而美联储在近期公布的褐皮书对QE3(量化宽松政策)不置可否,在就业与选举政治双重压力下随着通胀下降,QE3推出可能性尚在。

  中信证券首席经济学家诸建芳则表示,结合中国出口形势与宏观经济关系进行总体判断,出口负贡献时代将来临。

  他建议应该在出口退税、要素价格改革、人民币汇率、产业鼓励目录、金融以及劳动力培训等政策方面做适当调整。

  谭志娟\张业军
(责任编辑:杨迪)

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