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温州金融改革更需接地气

2012年04月30日13:15    来源:《广州日报》     手机看新闻

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温州民间金融将走向规范化。据悉,温州金融改革试验区方案实施细则近日已获通过,浙江拟出台《关于加快金融改革发展的若干意见》,借温州金融改革东风打造金融强省。温州民间金融的成长轨迹堪为全国范本,也是银行体系全面开放的试水之举。
  自3月28日国务院决定设立温州金融综合改革试验区为民间资本开路以来,各地金融创新改革渐成燎原之势。4月12日,深圳前海出台系列金融创新措施传闻震动资本市场;17日,有消息称珠三角金融特区方案报国务院;天津滨海新区也出台18项金融创新举措;日前,又有传闻珠海横琴金融改革方案亦公布在即。

  “金改”让各路机构尤其是民间资本蠢蠢欲动,资本市场上“金改”板块更是“闻机起舞”。从目前情况来看,“金改”是大趋势,其中孕育着大量的投资机会,但也要意识到,“金改”不会一蹴而就,切勿盲目跟风。对于金融体制改革的措施更要加以实质甄别,谨防其变味为只是地方争取松绑金融监管的幌子。

  民间资本组团参股金融机构

  投资机会

  纵观各地金融改革,基本以创新金融机构、促进民间资本进入金融业、人民币国际化,以及多层次的股权市场等来开展。而其中,引导民资参与组建金融机构建设,对大批民间资金来说无疑是一重大利好。

  央行行长周小川近期对温州金融改革评论认为,要充分发挥温州民营经济发达、民间资金充裕、民间金融活跃的优势,探索民间融资规范化和阳光化途径。而其中,民间资金开发参与金融机构建设,无疑对于大规模的民间资本是重大的利好。

  浙江省副省长、温州市委书记陈德荣此前表示,下一步改革要确保在完善地方金融体系、健全民间资本市场体系、创新金融服务体系、构建地方金融监管体系等四个重点领域取得突破。今年要新增小额贷款公司30家,2013年总数达到100家,并建立小微企业融资综合服务中心和再担保体系等。

  据悉,温州还要更大力度地推进对融资性担保公司、小贷公司、农村资金互助社等民间金融机构,取消计划审批制实行登记备案制;放宽小额贷款公司、村镇银行发起人的资格限制,向合格的自然人投资者开放。同时,在温州的地方法人金融机构中开展利率市场化改革试点,并在温州试点建立OTC。

  不仅仅是温州,日前,有媒体引述银监会知情人士的话表示,目前正在研究全国范围内的民资进入金融机构的具体内容和规定,并将适时出台细则。就在上周,银监会发布《中国银行业监督管理委员会2011年报》明确指出,下一步,银监会将采取针对性措施,细化政策,加强分类指导,鼓励和引导民间资本进入银行业金融机构,更好地发挥民间资本对银行业改革发展和监管的促进作用。

  目前,民间资本主要以参与发起设立、增资扩股和在股票市场买入股份等方式入股银行业。银监会《年报》中的统计显示,截至2011年底,在股份制商业银行和城市商业银行总股本中,民间资本(含境内法人股、自然人股和其他社会公众股)占比分别为42%和54%。在农村中小金融机构总股本中,民间资本占比92%。其中,民间资本分别占农村合作金融机构和已批准组建的726家村镇银行总股本的92%和74%。

  此外,为有效解决我国农村地区金融供给不足、竞争不充分等问题,银监会表示,将继续鼓励积极培育发展村镇银行、贷款公司和农村资金互助社三类新型农村金融机构。然而,对于民间资本进入银行业,当前争议的焦点之一也恰恰是在村镇银行发起要求是银行业金融机构,而且占股至少20%。银监会方面认为,民资进入银行业既需要鼓励,也需要做好风险防控,设置一定的门槛。

  交行首席经济学家连平分析认为,近来若干城市举起金融改革试验区大旗,于是乎一些有竞争潜力和条件的城市也开始仿效,似有前些年区域规划推出争先恐后之势。固然,试验区可以结合金融改革推出些实质性新举措,但金融毕竟不同于区域经济,一体化程度很高,共振效应很强,需要全国一盘棋地加以设计和推进,尤其不应有好处大家摆不平。

  另外,在当前我国实体经济下行、房地产调控的情况下,很多地方融资平台债务仍重,会促使一些地方政府利用金融改革大规模上马,为地方隐形债务“解套”。业内评论人士提醒,“这种打着金融改革的旗号,争取货币信贷监管政策的放松的动机和苗头需要警惕。”

  若金融一旦监管不慎,非法集资等庞氏骗局将陆续上演。因此,地方金融改革试点不可鼓励盲目大规模设立机构,也不等同于可以无限制地扩大规模,并尤须时刻警惕系统性风险和区域性金融风险。

  个人直投海外证券市场逐步放宽

  投资机会

  在我国外汇储备和民间资本节节攀升,国内市场已不能满足其投资需求的背景下,如何放开渠道,实施“走出去”战略亦成为本次金改的一个热点话题。

  央行行长周小川曾表示,外汇更多的要藏汇于民。我国目前拥有外汇逾3万亿美元,每年企业进出口贸易顺差上千亿美元。但由于政策限制,内地居民不得进行境外直接投资,且每年换汇额度仅为5万美元,即便是拥有万亿元民间资本的温州,也只能望洋兴叹。

  对于温州“研究开展个人境外直接投资试点,探索建立规范便捷的直接投资渠道”,温州对外贸易经济合作局认为,温州开展个人境外直接投资试点具有较好的条件基础。“温州经济发达,个人境外直接投资的潜在市场需求巨大。同时,温州具有改革创新的优良传统,且按照《试点方案》,风险可预测可控制。”

  根据试点方案规定,试点期间,投资者单项境外投资额不超过300万美元;多个投资者共同实施一项境外直接投资的,投资总额不超过1000万美元;且个人境外直接投资年度总额不超过2亿美元。另外,温州还将作为试点建立个人境外投资联合年检制度,加强对境外投资企业的动态管理。

  交通银行首席经济学家连平接受记者采访时表示,和以往相比,探索试点以个人名义对外直接投资在政策上有所放松,而且允许个人直投符合国家逐步实现资本项目可兑换的改革意图,投资于实体企业的规定亦有利于减小民资走出去的阻力。“民间资本多而投资难、中小企业多而融资难”。连平认为,今后,国家外汇管理改革的路径可以更宽,境外投资也要进一步放开,包括允许个人直接投资于海外证券市场。

  事实上,随着人民币的放开,目前离岸市场的人民币债券已经带来了很好的投资机会。汇丰环球投资管理亚太区投资总监马浩德表示,投资可将焦点放在不断增长的点心债券市场,并指出由于以下原因,该资产可为全球投资者带来投资机遇。首先,投资者可透过点心债券涉足人民币投资,从而获享人民币于未来数年的升值潜力。其次,点心债券市场本身亦是一类具吸引力的资产——投资期限较短、质素佳且回报具竞争力。汇丰环球投资管理认为,点心债券市场的规模将于2012年增长一倍。
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(责任编辑:王千原雪、杨波)

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