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千亿欧元未必够救西班牙

2012年06月21日08:27    来源:新华网     手机看新闻

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瑞银集团财富管理亚太区首席投资官浦永灏20日表示,欧债危机前景依然难料,对于目前处于关注焦点的西班牙,欧盟方面承诺的1000亿欧元救援资金未必足够。他认为,对于欧元区而言,应对危机的关键是保证银行系统不出大问题,长期目标则是解决区内劳动生产率差异和财政不统一问题。

  瑞银集团财富管理亚太区首席投资官浦永灏20日表示,欧债危机前景依然难料,对于目前处于关注焦点的西班牙,欧盟方面承诺的1000亿欧元救援资金未必足够。

  他分析说,西班牙的问题主要是房地产泡沫破裂引发的银行系统坏账风险。对这一风险的衡量应是动态的,主要取决于房价变化。如果未来西班牙房价继续下跌,银行系统坏账规模还会进一步增加。再考虑到西班牙的政府债务等,其需要的资金规模可能突破3000亿欧元。

  谈到希腊问题,他说,尽管希腊议会选举结果向好的方向发展,但由于紧缩政策执行力度存疑、增长动力缺乏、资金外逃以及融资成本高企等因素,希腊退出欧元区的风险依然存在。瑞银预估其退出概率在未来6个月为10%,未来12个月为20%。

  他认为,对于欧元区而言,应对危机的关键是保证银行系统不出大问题,长期目标则是解决区内劳动生产率差异和财政不统一问题。

  对于美国经济,他的观点是,尽管最近就业市场数据疲弱,但总体在缓慢改善,房地产行业也趋于稳定。因此,美联储不大可能推出新一轮大规模量化宽松政策。不过,他提到,明年美国将迎来“财政悬崖”,其财政资金上的局促对经济的影响还需观察。

  浦永灏认为,在上述外部宏观经济环境下,亚洲今年仍面临出口挑战以及潜在的外部融资困难。对于中国而言,经济正在着陆,相关刺激政策已经推出。目前看,通胀回落有助于政策的进一步放松。三、四线城市消费也更为强劲。瑞银观察到,中国的房地产价格虽企稳,但开发商依然谨慎,存货压力仍然较大,下游行业也仍较低迷。

  在投资策略上,瑞银认为债券等固定收益类产品仍值得关注,但应回避发达国家政府债券。据瑞银统计,今年5月份之后,欧债风险引发的避险回潮以及世界经济的整体需求疲软,使黄金、债券和美元获追捧,而股票、大宗商品等资产受到冷落。资金也有流出亚洲市场的迹象。(记者 谢鹏)

(责任编辑:乔雪峰、李海霞)

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