近来关于我国外汇储备快速增长的问题引起了社会各方面越来越多的关注，尽管在对经济产生的影响上还存在争议，但是外汇储备规模偏高已经基本成为共识。那么是什么原因导致如此高额的外汇储备？过高的外汇储备对于经济发展而言是福还是祸？政府主管部门是不是应该根据现状在制度安排和政策措施上作出相应的调整？怎样可以让外汇储备更好的保值增值造福于民？... 通过相关的分析评论和报道我们可以了解到：外汇储备增长过快规模过高的确会对经济有很多不利影响，但是使用好这笔财富对于经济发展和人民生活水平提高又能起到巨大的推动作用，而我们的经济管理部门也已经开始着手准备这场具有特殊意义的“理财大考”。

　　我国目前外汇储备的增长速度的确可以用“惊人”一词来形容，根据国家统计局最新发布的数据显示，截至2005年9月末我国外汇储备已达7690亿美元，比年初增加1591亿美元。 >>>

　　今年外汇储备迅速增长的势头早在上半年就已经显露无疑：7月份中国人民银行公布的金融统计显示，今年上半年我国外汇储备增加1010亿美元，同比多增337亿美元；截至6月末，国家外汇储备余额为7110亿美元，同比增长51.1％。>>>

　　当时就有专家预言，根据外汇储备逐月增长的态势来看，我国内地外汇储备超过日本只是时间问题，甚至有可能到今年年底中国就会成为世界上外汇储备最多的国家；到2006年底，中国外汇储备将有可能超过１万亿美元。

　　外汇储备即将世界第一？！许多人恐怕对形势发展变化的速度一下子还很难适应，的确，在我们的脑海里外汇紧缺似乎还是昨天的事情，各地支持出口鼓励创汇的各种政策措施也还方兴未艾，国家对于个人存汇换汇还有着种种限制...怎么突然间我们就即将拥有世界上最多的外汇储备，外汇储备怎么会积累得如此之快呢？

　　外汇储备的增加显示了我国经济实力的不断增强，与我国改革开放的基本国策密切相关，尤其可以说是对外开放的方针政策收获的丰硕成果。而近年以来在促成外汇储备迅猛增长的原因中，外国直接投资（ＦＤＩ）的不断增长与利用以及对外贸易顺差是最主要的两个。

　　2003年我国首次超过美国成为世界上吸引FDI最多的国家，2004年吸收FDI金额为1535亿美元，从1978年到2004年我国实际利用外国直接投资累计已达5600亿美元。2005前三季度外商直接投资合同金额1303亿美元，同比增长21.8%。而且，根据联合国贸发会议（ＵＮＣＴＡＤ）9月份在厦门公布的调查报告显示，未来几年内，全球外国直接投资（ＦＤＩ）流量将呈逐渐上升的趋势，而中国是全球最具有吸引力的投资东道国，相比其他国家包括美国和印度，中国的优势将会越来越明显。>>>   

　　查看我国外贸总额的增长情况，同样是一串振奋人心的数字。最近十多年来我国进出口贸易一直保持快速增长的势头，今年前三季度，进出口总额10245亿美元，同比增长23.7%，比上半年加快0.5个百分点，比上年同期回落13.0个百分点。其中，出口5464亿美元，增长31.3%，进口4781亿美元，增长16.0%。进出口相抵，顺差683亿美元。进口增幅的下降和出口增幅的大幅上升导致贸易顺差不断加大，是我国外汇储备增加较快的一个主因。>>>

　　外汇储备作为一个国家经济实力和金融实力的标志，是充实国库、弥补本国国际收支逆差，稳定本国汇率以及维持本国国际信誉的物质基础。对于发展中国家来说，往往需要持有高于常规水平的外汇储备。在我国，大幅增长的外汇储备还可以为加速人民币可兑换进程创造条件。但是，外汇储备并非多多益善，外汇储备规模超出合理范围将会对经济的发展产生许多负面影响。

　　首先，过高的外汇储备可能会影响经济增长的潜力。一定规模的外汇储备流入代表着相应规模的实物资源的流出，这种状况不利于一国经济的增长。

　　其次，如果外汇储备的超常增长持续下去，有可能会带来较大的利差损失和汇率风险。

　　第三，还会存在着高额的机会成本损失。例如我国，每年要引进大约500亿美元的外商投资，为此国家要提供大量的税收优惠；而如果同时又持有大量的外汇储备闲置不用，会造成一方面是国家财政收入减少，另一方面老百姓省吃俭用借钱给外国人花。

　　第四，可能会削弱宏观调控的效果。在现行外汇管理体制下，我国的中央银行负有无限度对外汇资金回购的责任，因此随着外汇储备的增长，外汇占款投放量不断加大。外汇占款的快速增长可能会从总量上制约宏观调控的效力，还从结构上削弱宏观调控的效果，并进一步加大人民币升值的压力，使央行调控货币政策的空间越来越小。>>>

　　当前的外汇储备规模是否适度，究竟应该怎样看待外汇储备的规模和使用方式，已有学者提出了“从重商主义迈向富民主义”的观点。>>>

　　还有更多关注这一问题的有识之士对于缓解外汇储备增速过快所造成的压力的方法也给出了很多积极建议，综合起来看在当前条件下，加强我国外汇储备的管理应从两方面着手：即一方面要采取措施解决外汇储备的超常增长，另一方面要提高现有储备资产的运用效率，两者不可偏废。控制外汇储备超常增长可以从供给机制上着手。从供给来说，外汇储备增加是国际收支顺差的结果，也是当前结售汇体制所致，另一个重要原因是外界对人民币汇率抱有升值预期，本币和外币利率差距太大，国内外币缺乏安全、稳定、高回报的投资渠道，因此，企业、银行、个人都愿意减持外币资产，增加人民币资产。因此，解决问题的思路也需要从打消汇率升值预期、解决利率差距和增加投资渠道入手。当然，还应研究和调整汇率制度，改变目前单一盯住美元的汇率机制，建立适合我国国情的汇率制度。

　　有些学者分析了出国导向经济政策的一些弊端，认为中国经济过度依赖出口，将使自身贸易条件恶化，也加深了对国外市场的依赖。他们指出，中国的自然属性和不同的历史环境决定中国不能照搬别国模式，过度追求出口创汇的奖出限入贸易措施将会以牺牲经济效率和国民福利为代价。他们建议取消对出口的过度优惠和补贴，不要再给外资“超国民待遇”，由市场决定出口，给予出口和内销平等待遇。>>>

　　还有些学者提出了“藏汇于民”的新思路，即将外汇分散在民间，国家需要时再集中。这一思路的好处是：外汇既留在境内，国家又不必负担庞大的储备成本。>>>

　　第三是采取有效措施扩大内需，依靠社会总需求的增加带动进口的增加从而减少贸易顺差。其中既包括刺激民众的消费需求，也包括政府本身采取包括社会公共支出在内的一系列消费计划。合理使用外汇储备增加投资和消费需求也是一条可以发挥积极作用的重要途径，可谓一举几得。>>>

　　第五是考虑注资“战略发展基金”，即选择对我国经济的持续增长有重要影响的行业进行战略性海外投资，或者对中国国内的基础设施、自然资源、教育、科学研究等领域进行战略性投资，照顾农村和社会弱势群体，促进经济和社会的长远发展。>>>   

　　如果拥有大量外汇储备的背后反映的并不是国民财富的增长，而是中国大量的实物资源源源不断地输送到国外，作为一个自身需求巨大的国家，牺牲大多数国民的福利、通过不等价换得来的外汇却交给别人使用，必定会让人产生值不值得的疑问。

　　高额外汇储备引发的相关问题早已引起政府决策部门的关注，在综合考虑之后他们必然会对现有政策进行相应的调整。在接受《财经》的专访时，中国人民银行行长周小川就表示：“鼓励消费的结构政策应当成为下一步促进内需政策中的关键问题之一，也成为调整贸易顺差的关键问题之一，对大国经济而言，更为重要的方面往往是国内的结构调整政策。大国经济的内需对贸易平衡的影响往往远大于汇率的作用”。原国家外汇管理局局长郭树清也曾表示，长期以来，我国始终遵循“安全、流动、增值”原则，在明确、完善的授权体系下进行规范化、专业化的资产管理。经过多年不懈的努力，储备经营管理逐步形成了一整套符合我国国情的储备经营管理体系，包括以投资基准为核心的经营管理模式、科学先进的风险管理体系和不断完善的内部治理结构，并组建了一支专业化、年轻化的外汇储备经营管理队伍。此外，还建立了日常内部审计和合规性检查制度，确保储备经营工作安全。

　　自７月２１日宣布对人民币汇率制度进行调整之后，国家外汇管理局又于８月２日及３日陆续发布了《关于放宽境内机构保留经常项目外汇收入有关问题的通知》和《关于调整境内居民个人经常项目下因私购汇限额及简化相关手续的通知》，对我国外汇政策进行了调整，将境内机构经常项目外汇账户可保留现汇的比例，由原来的３０％或５０％调高到５０％或８０％。这种做法主要是为了鼓励国内企业利用外汇资金进行海外直接投资，被誉为政府充分利用外汇储备、减轻巨额储备压力的对策之一。。８月９日晚至８月１０日不到２４小时内，中国人民银行又接连公布了两项外汇市场改革的重大举措，对许多长期被视为禁区的外汇交易业务也打开了“绿灯”。>>>