王国刚：“贱卖论”会阻碍国有资产发展

　　

　　人民网北京7月6日专电（记者庄红韬） 中国银行业改革开放热点问题学术论坛今日在北京召开，中国社会科学院金融研究所的副所长王国刚在发言中针对“贱卖论”发表了自己的观点，他认为，贱卖论真正的危害是会阻碍国有资产发展。

　　王国刚在发言中说，有人动不动就提所谓的贱卖。2005年有人提，2006年有人提，今年又有人提。贱卖的思路非常简单，就是从以后一个时点的高价来看的。我们想问一个简单的问题，市场经济，大家都叫等价交换、公平交换，等价交换、公平交易有一个基本的基础，它的基础是什么？它的基础是时点投资，在这个时点上我们搭起的这个交易，我们是等价公平。不能用不同的时点讲同一件商品，因为在同一个点，它的价格是不一样的。今天，每桶石油的价格已经到了145美元，去年的这个时候呢？不过才70、80美元，你能说去年的70、80美元是不公平交易吗？能说是贱卖吗？你能说今天是贵卖吗？同样，同一件商品，在同一个时，不同点，同样的价格也是不一样的。所以，强调是同一时点，同一点的时候，这时候的交易是平等，那么叫等价。

　　把这样一个最简单的原理引下来，如果把时点抽掉，没有时、没有点，谁都谈不上贱卖还是贵卖。因此如果稍懂一点经济原理的，不会犯这样一个最最简单的。当你公司设立的时候，发起人的入股价这是一个时点，第二点，在引进战略投资者的时候，这个又是一个时点。第三个，股票发行时候价格，这又是一个时点。第四个股票上市的价格，最后股票在交易市场的连续过程。这些价格当中，从历史的角度看，大家可以做出最基本的判断是什么呢？发起人股的价格要低于战略投资者的价格，战略投资者的价格要低于发行市场的价格，发行市场的价格低于上市价格。如果要把时点抽掉，下面问一下，究竟谁是贱卖、谁是贵卖？是不是我们几个人要发起一个公司，我们要拿上市价格入股呢？有这道理吗？如果有在讨论这样一个问题的话，每每追求，贵卖，卖得越贵越好，大概全世界没有公司上市了，也不会发股上市。

　　在这个过程中，我们就可以看到，由于国有商业银行在改制过程中的股份时点是不一样的，所以价格是不一样的。因此如果说从这个角度也提出所谓贱卖的话，我们可以说这是对经济学常识的无知。

　　因此，这样一种“贱卖论”真正的危害是阻碍国有资产发展。我们大家都讲，要盘活国有资产，应该按照市场原则来运作，在这个过程中，我们要防止国有资产流失，应该按照等价交换。如果每件事都在追究后来的时点的价格比前一个时点价格高，那么那个价就认为是贱卖，可以这样说，由于后来的时点是无限的，可以在后来选出任何一个高点，国有资产降了，无人敢介入。最后国有资产在这运作过程就僵化或者固化。这个结果是我们必须看到的。