存贷款利率今起上调 股民应以平常心对待

　　中国人民银行宣布，自今日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。其中，一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的2.52％提高到2.79％。一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的6.12％提高到6.39％。其他各档次存贷款基准利率也进行相应调整。

　　加息发出紧缩调控信号

　　这是自去年8月以来的又一次加息。中国社会科学院金融所银行研究室副主任曾刚认为，这应该是央行向市场发出的紧缩性调控信号。

　　央行昨日解释称，本次加息有利于引导货币信贷和投资的合理增长。央行近期发布的2月份金融运行报告显示，当月人民币贷款增加4138亿元，增速为17.2％。历史数据显示，不仅2月份的信贷投放再创历史新高，信贷增长速度也已连续3个月走高。曾刚分析称，在金融体系资金过于充裕（即流动性过剩）的背景下，商业银行持有大量的现金，它们出于盈利的动机，新年伊始就大力发放贷款，争取信贷市场的份额。年初以来贷款迅猛增长的态势可能引起央行和国家相关部委的关注，从而决定采取一定的措施来加以抑制。

　　此外，曾刚认为，居民消费价格指数的连续走高可能也是央行决定加息的一大原因。居民消费价格指数连续3个月走高，2月份的增长幅度为2.7％，而此前一年期的定期存款利率只有2.52％，实际已经成为负利率，这不利于国民经济的平衡增长。

　　房贷月供增加并不多

　　本次加息之后，商业性个人住房贷款利率将随之上调，5年期以上的基准利率从原来的6.84％涨到7.11％。不过，根据央行和商业银行的相关规定，对于购买首套房且资信良好的客户仍然可以执行0.85倍的最优惠利率，即在基准利率的基础打“八五”折。5年期以上最优惠利率将调整为6.0435％，而此前为5.81％，本次加息提高了0.2335个百分点。

　　根据工商银行的理财计算器，以20万元20年期的房贷为例，如果一直执行最优惠利率，则本次加息后，月供将多出约26.86元；如果一直执行基准利率，则本次加息后，月供将多出约32.38元。

　　股民应以平常心对待

　　从今年年初以来，股市上不断出现加息的传言，每一次传言都导致股市下跌。曾刚预测，本次加息之后，下星期内地股市可能出现短线的下跌，出现震荡。但他又指出，既然加息已经尘埃落定，此前困扰市场的不确定因素由此消失，这就是所谓“利空出尽”，那么，市场有望在短期内消化加息这个负面消息的影响，应该会回到原来正常的趋势上。春节前，央行行长助理易纲曾公开表示，每次加息后一段时间，股市实际略有上涨，因此，希望投资者以平常心看待加息。

　　人民币升值压力增加

　　本次加息有可能增加人民币升值的压力。中国的利率水平一直低于美国，而美国的利率是国际金融市场利率水平的重要决定因素。曾刚分析说，本次加息将缩小中美之间的利差，从而降低国际游资进入中国进行投资和投机活动的成本，可能吸引更多的国际资金进入中国，加大人民币升值的压力。并且，他预计美国有可能在下半年降息，届时中美之间的利差将进一步缩小，人民币升值的压力可能更大。基于这个外部限制因素，曾刚认为央行不宜频繁加息。

　　曾刚指出，本次加息的更大意义是心理上的，即通过这一信号，向市场主体表示国家对于当前经济进行宏观调控的态度。事实上，在货币政策领域，目前央行面临的主要挑战是流动性过剩，但加息对于这个问题没有直接的效果。因此，曾刚预计，在本次加息之后，未来央行还会使用发行央行票据和提高存款准备金率等方式，继续回收流动性。（李若愚）