朱从玖：证券市场，路还很长

　　上海证券交易所总经理

　　关键词：证 券

　　证券交易所的核心职责是建设金融市场，造就一个功能完善、体系健全和作用积极的发达的金融市场。

　　交易所工作的一个重大特征是承上启下。承上，即把国家的金融发展战略通过一定的组织，包括规则、技术、产品和相关信息的安排使之能够实施；启下，就是把市场的需求，包括融资和投资的需求集聚起来。这样，既使市场需求得到满足，又使国家宏观的意图得到实施。

　　有人认为，交易所是一个散户市场或者以个人投资者为主的市场。这是一个错误的看法。这个看法是描述了前几年市场的状况。目前，基金总规模已经突破２万亿元，已占沪深两市流通总市值的１/３。如果70％投资股票的话，也有1.4万亿到1.5万亿，再加上保险、社保、QFII和证券公司的各类理财产品也有几千亿元，机构所占的比重已经很高了。

　　交易所不是一个只为个人投资者服务的市场，而是服务于包括个人和机构在内的市场，其最终目标是要形成以机构为主的市场，个人和散户通过适当的组织可以成为机构投资者。从散户，到机构和散户并重，到最后以机构为主的市场，这是市场发展的不同阶段。

　　现在上海证券交易所按市值排名已位列全球第九位，已是一个大的交易所。而且，我国资本市场还有非常大的发展潜力，我国整个经济资本化的进程还远远没有完成，未来的路还很长。所以，我们的交易所还会有相当大的发展潜力，未来一定会成为全球最主要的交易市场之一。

　　（本报记者 谢卫群整理）

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