基金总开户数超5000万 投资人已经趋于理性?

张娜

2007年09月07日10:13  来源:中国经济时报

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  “投基”热情高涨的背后

  专家认为,健康的市场应该是广大投资者懂得如何配置资产,并最终形成风险和资产的均衡


  9月5日,长城安心回报混合型证券投资基金在拆分当日投资者申购踊跃,使得基金资产净值总额一天内超过了本次持续销售活动的目标规模上限100亿元,计划的持续营销,也于一日内结束。无独有偶,由于投资者申购踊跃,广发聚丰基金在公告后第二天即超过上限130亿元,于当日(9月5日)暂停日常申购业务。

  今年以来,我国基金市场异常火暴,“投基”热情不断高涨,不仅新入市的投资者直接加入基民大军,一些股民也纷纷转投基金。基民的增长比股民迅猛。

  天相统计显示,2007年中报基民总户数达到了4349万,比去年年报时1024.7万的数量增加了3324.3万,平均每个月新增550万户基民,每个交易日增加25万户左右。基民增长数量是A股开户数增长数量的1.77倍,增长速度更是股民增长速度的数倍。

  事实上,基金中报和年报中披露的基金持有人户数只是存量数据,各家基金公司客户数中都有相当一部分持有份额暂时为零的客户。南方、华夏和博时3家最大基金公司最新统计的存量客户数都在300多万,而基金公司透露的最新客户数已经达到400到500万户,多出来的100多万客户都是属于持有份额暂时为零的客户。因此,基金真正的总开户数还不止5000多万。

  有业内人士认为,这是一个可喜可贺的现象,中国的资本市场已经向良性发展迈了一大步,投资人已经趋于理性。

  广发基金管理有限公司副总经理、投资总监朱平在接受中国经济时报记者采访时认为,这种变化只能说是向着一个成熟的市场结构方向在走。但走在一个正确的方向上,并不是说就一定能达到目的地,中间的过程不会一帆风顺,还有很多需要解决的问题,比如对投资者进行教育等。

  接受采访的中信建投证券有限责任公司首席策略分析师吴春龙这样告诉中国经济时报记者,“散户直接投资的比例下降,投资者结构的变化只是一个方面,仅此一点,不能保证这个市场长期、稳定的发展。市场是不是良性,还要看市场主要的功能定位。”

  有数据显示,博时、华夏、南方、华安4家巨型基金公司的存量“基民”户数突破了300万户。其中博时基金以总数347.88万户雄踞榜首。紧随其后的是麾下有15只基金的华夏基金公司,其基民户数为336.37万户。南方、华安基金公司存量基民数也突破了300万,分别是327.79万、323.14万。此外,中邮创业等新基金公司的存量基民数也增长明显。

  有专家认为这是一个难得的发展机遇,会给基金业带来广阔的发展空间。但作为基金经理的朱平并不这么认为:“钱多了,肯定是一个挑战,而不是机遇,因为风险也大了。基金的量增长有健康和不健康两个方面,健康的一面是投资者的投资需求被唤醒。不健康的一面是不顾风险,钱太多了,不好管。这是任何一个基金经理都无法回避的问题。”

  他认为,最好的是股票涨多少,钱拿多少。但中国目前的情况不是这样,钱太多,不断往里堆,这是不健康的。

  朱平认为,从逻辑推理的结果,应该出现一次调整,然后让中国的投资者对资产进行配置:有一部分买基金,有一部分买其他投资产品,最终形成投资者风险和资产的均衡。

  面对这样的现实——过去一家基金公司只管100亿元的资金,现在是200亿元,甚至更多;过去可能选50支股票,现在可能要管100支,对这100支股票是否能了如指掌,是否都走访过,是否做了更多的研究和判断?这是对基金经理们最大的考验,同时也给他们提出了更高的要求。因为如果他们做不好,会慢慢失去基民的信任。

  “资金规模在一定范围内的增加或减少,可能都不会涉及到他们的管理水平的问题。”吴春龙认为,对基金经理最大的考验是一旦市场出现变化,他们缺少管理风险的工具,没有一些衍生产品进行风险对冲。

  “我们只能去管理这个风险,去承受风险,这是获得高回报必然要付出的代价。但如果一味想回避风险,就没有现在的受益了。”朱平说。

(责编:朱瑶)
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