基民高位生存 两步“减震”

2007年10月10日11:13  来源:广州日报

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  黄金周后股市在新的“制高点”上拉开“帷幕”,望着又再攀升的基金净值,准基民们踊跃欲入市却又担心被套,老基民们对后市基金表现的担忧也在不断加码。在这样的市场高位下,怎样调整基金投资策略才能有效地规避投资风险,使投资基金的利润最大化呢?

  专家建议,如果投资者们比较认同中短期的市场将是一个震荡市,那么,在入场时,可通过分批建仓来“稀释”风险,在持有期,可选择现金分红来无成本降低仓位,并设定合适的止盈止损点,控制风险。

  入场:分批建仓摊低风险

  按投入资金的方式不同,基金的投资方式可以分为“一次性投资”和“分批投资”两种,而分批投资的方式又可以再细分为“建仓时间或金额不确定的分批投资方式”以及“定期定额的分批投资方式”。

  一般来说,投资者可基于自己的资金性质和对后市的判断来选择适合投资方式。一次性投资优势在于资金能够尽早投入运作,缺点在于若市场调整,无法再摊低购买成本,因此,可在对后市走势能够有比较准确判断的前提下采取这种方式,而对于难以判断中短期市场方向,但长期看好后市的一些长期资金,也可考虑一次性入场。

  目前,市场人士对后市的判断是,市场的总体方向依然看好,但近期诸多风险因素聚集,四季度市场或将出现宽幅振荡。基于此,相对于一次性投资,分批建仓的投资方式可能会使部分本金错过了一段市场上涨行情,但却更有利于“稀释”投资风险。

  方案一:不定期不定额分批投资

  采用“建仓时间或金额不确定的分批投资方式”,投资者可先以四分之一的资金申购某基金,此后,市场调整,基金净值下跌,再以三分之一的资金量补仓,以后净值一调整就不断追加买入,每一次投资的金额比前一次增加一定比例。这样开始买得不多,越跌就买得越多,有助于拉低申购成本。

  这种投资方式适用于大幅振荡但趋势向上的市场,适合手中已有一笔闲置资金、有一定的精力和时间关注市场的投资者。

  如表一,A先生打算用6万元积蓄投资某基金,该基金其时净值1.5元,他投入四分之一本金即1.5万元,忽略交易成本,申购到1万份。此后,市场调整,基金净值下跌到1.35元和1.2元时,A先生分别投入三分之一即2万元和剩余的 2.5万元继续申购该基金。这样A先生的盈亏点为1.31元,而如果将6万元一次性投入,则净值约1.5元才能保本。

  方案二:定期定额分批投资

  定期定额投资实指投资者在每月固定的时间,以固定的金额,持续申购某只开放式基金。当基金价格走高时,买进份额较少,价格走低时买进份额较多,长期累积下来,成本及风险自然会摊低。这种投资方式比较适合于有中长期投资计划或没有大笔积蓄但月月有节余的工薪族采用。

  假设一年中某基金表现如表二所示,A先生采取定期定额方式,每月定投2万元,到10月1日,他赎回到账108508.3元,回报率为8.51%。而B先生在6月1日一次性投资10万元,到10月1日,算上手续费,他的回报率为-2%。

  持有:两招锁定投“基”利润

  除了在“入场”时选择合适的投资方式规避风险外,在持有基金的过程也可以考虑转换一下投资策略。

  招数一:现金分红无成本降仓位

  通常,专家们都会建议投资者,在选择分红方式时,红利再投资是比现金分红更好的选择,因为在一个长期向上的市场上,选择红利再投资方式,将有望获得更高的收益。

  但是,如果判断后市很可能大幅振荡,中短期内可能会有现金需求的投资者则应慎选红利再投资。因为在振荡的市况下,基金的净值很可能会随之大幅振荡,这时选择现金红利,可以不用支付任何赎回费用,先将账面收益落袋为安,等于变相地降低了自己的基金仓位,而采取红利再投资,将会使投资者因为持仓过重,加大基金资产的受损程度。

  招数二 :设定合理止盈止损点

  常规上讲开放式基金适合进行长期投资,但是,俗话说得好,“会买只是徒弟,会卖才是师傅”,选择恰当的赎回时机对于防范风险,锁定利润也非常重要,尤其是在市场已告别了单边上涨市的情况下。

  选择恰当的赎回时机一项重要的参考指标就是“止盈点”或“止损点”。止损点可以保障在出现大的下跌时,投资者不至于损失过重;而止盈的操作的前提条件是整个市场出现大的转折或者波动强烈,这个时候,设置止盈点就很有必要。

  具体来看,所谓止损就是设定一个固定的亏损程度,一旦亏损到达这个程度就抛出,承担当前有限的损失而避免未来出现更多的损失。止盈就是在基金上涨过程中,设定一个收益的程度。

  实际操作中如何设置止损或止盈点要依赖投资者自己对风险程度的选择,但其核心是把投资的风险控制在自己能够承受的范围内。如,投资者的风险承受能力比较强,这笔资金属于长期投资,那么,止盈点可以较高,如30%左右,如果这笔钱不知何时就会动用,而市场涨势趋缓,止盈点就要相应调小,如5%左右。

  若市场已开始下调,有经验人士通常是在市场发生深幅调整如5%以上的调整时才赎回。原因很简单:通常基金的赎回费率是0.5%,重新买基金的手续费为1.5%,一来一去2%的盈利就没了。此外,赎回款一般要在T+7日才能划回账户,因此还要计算在此期间延误其他投资机会的成本。 (吴倩)

(责编:朱瑶)
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