油价高涨，中国受伤最重

　　近来，世界经济宛若处于“高烧”之中，最为明显的症状就是油价高涨。前不久，油价曾一度距离100美元关口仅差不到1美元。一些知名机构认为，油价突破百元不过是时间的问题，最为极端的预测则直接指向了150美元。“高烧” 的油价让中国部分地区出现了“油荒”，等待加油的车辆排起了长龙。由于油价的居高不下，国内研究机构在推算未来CPI的涨幅数据时，也不得不有所提高，普遍认为这将让中国当下的物价上涨趋势继续维持。

　　对于油价飙升的原因，几乎所有的研究都指向了另外一个因素，那就是美元。在大家看来，与其说油价上涨，倒不如说是美元下跌。由于原油价格是以美元计价，所以美元和原油就像是在玩跷跷板，一端下沉就会引起另一端高高翘起。由美国开始蔓延的次贷危机，让美国经济衰退的预期愈加强烈，美元几乎对所有货币都出现了迅速的贬值。由此，原油价格就自然地出现上涨。

　　站在美国的经济立场上，让美元贬值、让油价上涨，尽管表面看来似乎冲击了美国的经济，但是这在实际上却让美国获益，其中的关键秘诀就是“印钞权”。

　　在现代社会中，所谓的“金钱”和“钞票”，其实已经从真实的贵金属演变为纸币，实现这一转变依靠的就是政府对铸币权力的垄断。在一国国内，铸币权的滥用会导致通货膨胀；而在国际贸易中，一旦某国滥用铸币权力就会导致本国货币被市场抛弃。除非有一个例外，那就是滥发的货币是世界基准货币，无法被使用者所淘汰，如今美元就是如此。所谓美元，在物理意义上其实就是印着绿色花纹的纸片。但是，美国人已经习惯了依靠印刷这些“纸片”在国际贸易中换回大量国外商品和劳动的生活。从美元的资金流向看，主要集中在中国、日本等东亚国家、以及中东诸国。前者提供了更加优质而价格低廉的商品，而后者则提供了石油能源。

　　商品流入美国的结果是大量美元被这些国家认真地“储备”起来。一旦美国经济出现衰退或者恶意使用货币铸造权力，其结果将是灾难性的。但对于持有美元的国家而言，这种灾难是有差异的。中东国家因为美元和石油价格的“跷跷板”效应，损失的只是以前储备的存量美元资产，至少由于油价与美元的逆向运作而获得了起码的弥补。

　　真正的考验在于中国等东亚国家，其中中国更是受到侵害压力最大的国家。中国等东亚国家主要依靠制成品出口，消耗的是本国的人力资源与环境资源。美元的贬值和高涨的油价带来了双重压力：辛辛苦苦积累的外汇储备面临贬值风险，而同时，作为世界第二大石油消费国，中国对进口石油的依存度目前接近50%，高油价几乎成为中国无法避免的刚性开支，中国在生产出口产品的时候，还要支付更高的能源价格。这无异于一场对中国财富和资源的变相洗劫。

　　对于实行自由汇率的国家而言，油价上涨所产生的实际压力比中国要小许多。因为美元的贬值则意味着本币的相应升值，能够抵消油价上扬的价格压力。然而，人民币尚未实现完全的可自由兑换，面对油价上涨，中国本币升值对油价高涨的阻断效应并不明显。

　　站在2007年即将结束的时刻，油价、币值这些问题已经不可避免地要延续到明年，搅扰中国经济运行和百姓生活的因素将更加复杂。食品、肉类价格的大幅度上涨，已经让老百姓在今年领教了“结构性通货膨胀”的威力。然而，明年物价上行压力继续加大的迹象已经是若隐若现。一系列初级产品，如煤炭、有色金属、能源等的价格改革将有实质性推进，对于中国经济发展而言，这几乎已经是不得不逾越的门槛，但对于短期物价则是一个巨大的压力。

　　影响中国的外部因素不仅仅是价格，还有美国经济。美国的次贷危机的阴影一直未能散去，关于美国经济衰退的预测越来越多。由此，一旦美国经济衰退与输入型通货膨胀同时爆发，那么，一个在经济学教科书中几乎被视为“癌症”的词汇就会出现，那就是“滞胀”，即一国在经历宏观经济衰退的同时伴随着物价的飙升。遗憾的是，经济理论界面对“滞胀”几乎没有任何有效的武器。

　　中国经济面临的风险已经伴随着高油价的到来接踵而至，对此，我们不得不提高警惕。应对高油价带来的风险，我们需要有更为合理的汇率政策，更重要的是我们要减小对石油的依赖，加快转变经济增长模式。（马红漫 作者是经济学博士。）