《人民日报》探讨维护股市稳定或传救市信号

　　继本月初新华社以4700字的长文发表 《关于中国股市的通信》后，昨日，另一家中央媒体——《人民日报》以整版篇幅刊登《全力维护资本市场稳定运行》文章，详细解读了近日中国证监会主席尚福林提出的4条措施。

　　对此，无论是经济专家还是业内人士，都认为这篇文章旨在“信心救市”，而非股民现阶段热盼的“点位救市”。

　　昨天，上证指数缩量震荡，收盘小涨22点，与上世纪九十年代“社论救市”后股指暴涨的情形相去甚远。

　　文章强调：

　　“制度治市更重要”

　　《人民日报》的整版报道，以“稳定的力量从哪来”为题发表观点。其中提到，只要市场各方及时总结经验教训，不断解决新出现的矛盾和问题，市场就会更加成熟、更加健康。

　　尤其引人注意的是，该文引述中国证监会主席尚福林的说法称，已提出4条措施稳定资本市场，包括：有序调节融资节奏、让“大小非”减持更透明、鼓励引导长期资金入市、逐步完善内在稳定机制。其中，也有“定期公布‘大小非’解禁数据”等具体举措。

　　有趣的是，该文本身也强调，如果短期调控政策过多，不可避免会留下“政策救市”的痕迹，从市场长远发展考虑，“制度治市”无疑比“政策救市”更重要。

　　专家观点：

　　是“信心救市”，非“点位救市”

　　尽管该文本身已作了澄清，但是市场面仍然非常重视其中的只言片语，仍然有人将其解读为“社论救市”的冲锋号。不过记者连线的相关经济专家和业内人士均认为，这篇文章只能被看作是“信心救市”的强烈信号。“这是政府态度的一种表明，旨在恢复股民信心以达到救市目的。”复旦大学经济学院副院长孙立坚开门见山。他认为，《人民日报》整版文章和新华社长文类似，并不是旨在沪深指数的“点位救市”，目的是为了传递“信心救市”的信号。

　　“短短8个月，股指下跌过半，虽然政府在上证指数3000点左右出台下调印花税的政策予以救市，但股指略微上扬后再度下跌，效果并不十分理想，这也让政府不得不谨慎对待出台实际救市政策。”一位在基金公司任职的业内人士也认为，在管理层探求有效且积极的救市手段之前，中央媒体连续发文主要透露政府对于股市的态度，体现培育股民信心的目的。

　　市场反响：

　　未必会得到积极响应

　　值得注意的是，在2004年前有关“社论”几乎都得到了市场的积极响应，但对于此番中央媒体连续发文是否能得到市场的积极回应，两位人士都持保留态度。

　　孙立坚认为，通过社论的方式救市基本上都在上个世纪，且都取得比较明显的效果。但中国股市通过多年来的发展，对政策的依赖惯性正在逐步减少，管理层也都比较强调“买者自负”，因此简单地通过社论这种口头式的表态进行市场干预，并不一定能得到市场的积极回应。

　　在基金公司任职的业内人士与孙的观点不谋而合。他表示，如果市场信心在接下来一段时间内仍未建立，不排除“平准基金”成为管理层考虑的一种方式，以达到“点位救市”的目的。（作者：李芹）