分红预期升温 封基上演岁末疯狂 (2)

张汉青

2009年11月20日11:08  来源:《经济参考报》

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  跨年度分红行情值得期待

  “在看好中长期股市的情况下,我们更看好通过投资封闭式基金获得更多的风险收益。”华宝兴业机构投资部吴晓冬如此表示。

  根据华宝兴业对从2005年4月8日沪深300指数成立以来截至2009年6月30日的统计,如果投资者持续地、以平均分配资金方式来投资(分红后红利再投资)市场上存在的普通封闭式基金,在四年多的时间里可以大约获得462%的投资回报,而同期的沪深300指数只上涨了215%。超额收益非常明显。

  银河证券基金研究中心报告表明,三季度末,在目前的26只封闭式基金中,19只传统封基的累计单位份额可分红金额为正。另据统计,第三季度,26只传统型封基的可供分配的基金利润约为57亿元。

  《证券投资基金运作管理办法》收益分配条款规定,封闭式基金“收益分配采取现金方式,每年度至少分配一次,年度收益分配比例不得低于基金年度可分配收益的90%”。通过分红的形式,不需要封闭式基金到期,投资者就可以赚取分红部分的收益。

  通常情况下,封闭式基金不能按照净值进行申购和赎回,但是可以在二级市场按照价格进行买卖。由于流动性的限制,目前市场上交易的封闭式基金大部分都存在一定的折价,即封闭式基金的交易价格低于同期的净值。当随着封闭式基金到期,投资者可以按照净值赎回,赚取折价部分的差价。

  银河证券分析师胡立峰表示,高折价高分红的封闭式基金是较好的“削峰填谷均衡增长”投资品种。他认为,中国股市在创业板之后还有两大未攻克的“战役”———券商融资融券和股指期货。两者都是交易所体系基金的重大利好,尤其是高折价基金的重大利好。同时,近期有关部门会逐步明确基金分红的规则问题,基金业未来可能进入适度积极分红的阶段,这也将对封闭式基金降低折价率起到良好的促进作用。

  值得注意的是,随着基金天华和基金金盛的到期封转开,目前正常运作的传统封闭式基金仅有26只,由此封闭式基金稀缺性效应开始逐步显现。目前,多只以封闭式基金作为重要配置对象的“一对多”产品,如鹏诚理财封基精选1号资产管理计划和国投瑞银-工行-环瑞封闭式基金等均已进入建仓期,这也为封闭式基金带来上行动力。 
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(责任编辑:杜燕飞)
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