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玻璃行业见底还需等待

2012年02月17日09:24  王雅媛       手机看新闻

  上周内地拟放宽首套房贷款的消息传出,导致市场上多个板块股价狂升,先有最直接受惠的内房股,之后大家就马上联想到建房子的水泥股及玻璃股。新房子多了,家具及电器的需求自然增加,故此电器及家具股亦因此狂升。

  笔者认为放宽首套房贷款这一政策对于内地楼市实际影响有限,原因是没有房子的人,他们遇到的主要问题并不是银行不愿意借钱,而是楼价太高,负担不起。当然,如果银行愿意把首套房贷比率提升到80%或者90%,很多人将会买到第一套房。但这将衍生出另一问题,就是社会上将会多出一大批为供房子利息及本金付出了一生的年轻人。如果房价继续大涨,这批人固然开心,不过谁敢保证房价不会先跌再升呢?

  另外,以上这么多板块之中,笔者认为炒完一轮,应该见好就收,主打玻璃股。主要是去年下半年浮法玻璃价格环比跌了近13%,在原材料价格相对跌幅少很多的情况下,玻璃股去年下半年的业绩是一定走样的。炒股票应该要看前景,而不是过去,那今年又怎么样?要浮法玻璃价格反弹,一就是需求强劲反弹,二就是供应大幅下跌。暂时看不到有什么因素可以导致需求强劲反弹,而供应大幅下跌就要视行业停产的情况。现在整个行业约有5%的产能停产,相比起全球金融海啸最高峰时期,全国超过20%的产能停顿,还是“小巫见大巫”。不过市场预计此刻超过70%的浮法玻璃生产商已经在亏钱了,只要时间足够长,它们将逐步减少产能。现在中国经济环境没有全球金融海啸时那么严峻,故此要达到20%产能停顿是不太可能的。笔者认为当全国超过10%产能停顿的时候,玻璃价格就有机会出现短期反弹了。而反弹起码也可维持一季以上的时间,原因是生产线一停,起码需要三至五个月才可以开始恢复生产。至于中期来说,浮法玻璃价格走势则要看房地产市场能否快速复苏。 ⊙王雅媛

(来源:上海证券报)

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