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现货企业:必须学会利用期市管理风险

2012年03月08日10:00  张帆       手机看新闻

“现在做贸易,如果不了解、不参与期货市场,单凭经验来,肯定要吃亏。”上海伊蒙工贸有限公司经理田先生这样告诉期货日报记者。他的公司是一家橡胶贸易企业,与产业链其他环节相比,天胶的价格起伏对企业运营影响很大。

企业须学会利用期市对冲风险

“企业必须要学会利用期货市场对冲风险,探索新的贸易模式。”浙江正德化工有限公司总经理郑小形表示,目前激烈的市场竞争条件下,传统的贸易模式正面临巨大挑战。同时,天胶等大宗商品金融属性逐步增强,其价格运行规律也发生了很大变化。单纯依靠“低买高卖”的传统贸易模式,企业会在剧烈的市场波动面前束手无策,必须要利用好现货期货两个市场,学会用市场工具来保证企业稳定运营。

在谈及自身企业套保经验时,郑小形表示,对于橡胶贸易企业来说,由于运输流转周期较长,部分货物存在风险敞口。当面临价格下跌风险时,企业可以在期货市场提前卖出,对冲风险。同时,企业还可以利用期货市场灵活管理库存。例如,在终端客户提前采购时,贸易企业就可以在期货市场买入,待现货市场进货后,平掉期货头寸,以此防止价格波动风险。另外,在现货销售不畅时,企业还可以利用期货市场的渠道来实现营销。

仓单质押融资业务备受关注

对实体企业来说,日常生产运营需要大量的现金流支撑。在当前流动性偏紧的形势下,银行传统信贷业务审批难度加大,而依靠民间渠道也面临巨大的风险。此时,银行针对期货市场特点开发的标准仓单质押融资业务开始受到越来越多的重视。

民生银行杭州分行相关负责人表示,期货仓单具有安全性较好和流动性较高的特点,能够大大降低银行的信贷风险,其授信获批可能性也比较高。目前,随着标准仓单质押融资业务的发展,民生银行质押融资业务除了能实现先质押后放款外,还可以实现先还款后质押。同时,在对企业进行资信评级、仓单品种数量以及银企合作程度三方面考评后,仓单质押比例还可以适当浮动。该负责人还表示,目前除了仓单质押外,民生银行还开发出差额回购、动产质押、应收账款质押以及购销通等一系列产业链金融产品,为企业提供快捷方便的多样化金融服务。

“期货套保看起来不难,但要做好却不容易。”在回顾公司与相关产业客户合作过程中的经典案例之后,浙商期货副总经理鲁哲表示,现在不少企业已经充分认识到利用期货工具对冲风险的重要性,但在实际操作中还存在一些问题,这就要求相关企业必须遵循专业化道路,充分借助期货公司研发能力,期现结合,探索出一系列符合企业自身发展的套保方案。除此以外,企业还要利用好期货工具融资,充分认识期货规则,节约资金占用成本。

据其介绍,今年浙商期货将以下属营业部为支点,举办一系列类似的行业研讨会议,进一步强化对实体企业的开发服务力度。(张帆)

(来源:新华网)

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