铜价踯躅 静待突破--财经--人民网
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铜价踯躅 静待突破

2012年03月15日09:15         手机看新闻

在经历了3个月的盘整之后,铜价选择在1月份进行向上突破。从幅度上看,从伦铜突破日低点7500美元起,最高涨至8765美元,涨幅达16.87%。铜价在2月9日上涨至8765美元之后,展开了横盘整理,区间保持在8100美元-8765美元,一直延续至今。由于铜价横盘至今已超过1个月,未来肯定需要做出方向性选择,价格会往何处去呢?

铜价选择在1月份向上突破的主要原因在于整体市场氛围发生了变化。市场在经历了2011年10月份的极度恐慌之后已经完全释放了所有利空,此前持续3个月的盘整是对未来上涨的积蓄,也需要逐步转换市场氛围,为将来的上涨做好准备。因此,铜价选择上行突破是一个可以预知的事件。

为什么选择突破的时间是1月10日?在上面分析的基础上,我们认为,突破是必然事件,需要的只是一个理由。这个理由可以导致:多头力量积蓄至爆发,而空头在长时间未能获利的情况下开始犹豫、观望,最后选择平仓了结。理由还是来自于宏观环境,欧债危机是导致去年维持跌势的主要原因,尽管其对市场影响逐步弱化,但市场仍须避开这个影响,才能更好地选择突围,而1月份是个很好的时点。

1月初,各种数据相继出台,一系列好的经济数据的出台,从外围宏观环境方面给市场以指引。

从铜本身运行周期看,1月末中国春节假期,从国内企业操作习惯上看,一般都会选择在节前进行一些采购,以备来年开年之后进行生产。由于去年欧债危机,导致企业对于2012年表现较为悲观,企业采购行为谨慎,一般维持采购和生产相平衡,而尽量维持低库存,以避免铜价继续下挫带来的库存损失。因此,价格一旦开始上突,生产商由于库存缺乏,必然进入市场进行采购,采购再次反过来刺激价格的进一步上扬,形成正反馈效应,直至采购结束为止。这也是铜价选择在1月份上冲的原因之一。

在了解了前次价格上涨的原因之后,我们再来分析未来价格走势。

从前面分析可以了解到,1月份铜价上涨一个主要原因在于寄望年后中国铜需求旺盛起来。不过,从数据看,短期形势并不是非常乐观。从现货升贴水上看,目前现货依然维持贴水局面,贴水幅度长期维持在每吨800元之上。这种局面自铜价1月10日上涨起开始保持,到目前仍未见有较大改观。这说明现货市场依然低迷,市场采购谨慎,必将拖累期货价格的继续上行。因此,未来铜价能否继续向上突破,现货市场是否活跃非常关键。

另一个方面,中国因素存在很大不确定性,市场浮躁不安。中国政府工作报告提出,2012年国内经济预期增长目标为7.5%,此目标出台打击了市场信心,令铜价徘徊不前。两会闭幕,上证指数大幅跳水,受其影响,铜价跟随走低,上涨趋势再次遇阻,也是市场对未来不确定性的具体表现。

总之,目前铜价短期反弹势头暂时遇阻,依然处于横盘区间。市场通过时间换取空间,等待外围环境回暖,下游销售复苏。只有这些条件满足之后,铜价才有望再次选择方向,进行突破。(作者系南华期货分析师)

(来源:证券时报)

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