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资产注入 靖远煤电受热炒

2012年05月07日16:10  陈道       手机看新闻

靖远煤电日K线图

  牛股直击

  逢矿必炒,是矿都涨。这是近年股市炒作特点。靖远煤电(000552)发行股份购买控股股东煤矿资产公告发布后,复牌第一天涨停,上周五继续大涨6.19%,收于19.57元。

  靖远煤电5月3日公告称,为实现靖煤集团煤炭业务整体上市,公司拟购买靖煤集团持有的红会一矿、红会四矿、宝积山矿等相关资产及负债,拟购买资产和股权评估价值为296513.01万元,公司拟向靖煤集团增发18124.27万元股票,发行价为16.36元/股。目前靖煤集团持有靖远煤电47.33%的股权;发行完成后,持股比例将增至73.8%。靖煤集团将实现整体上市。

  靖远煤电位于甘肃省。2011年公司完成煤炭产量260万吨,净利润7081.33万元,同比增长25.23%,每股收益为0.4元。在上市煤炭股中,属于小公司。2012年经营目标为原煤产量270万吨。现在发行股份收购资产后,产能将大幅增加。此次收购资产资源储量4.5亿吨,可采储量2.5亿吨,产能763万吨。注入资产的吨煤盈利能力优于上市公司。拟注入资产产能是上市公司现有产能3倍。根据盈利预测报告,标的资产2012年至2014年分别盈利3.82亿元、3.9亿元、3.94亿元,若实际盈利未达标,靖煤集团将给予补足。

  股价超过了目标位

  国泰君安分析师王峰等认为,资产注入2012年完成后,预计靖远煤电2012和2013年每股收益分别为1.41元和1.43元,调高至“谨慎增持”评级,目标价19元,但经过两天的大涨,公司股价已经超过19元。

  华泰联合证券分析师陈亮认为:靖远煤电的问题是未来成长空间不足。尽管拟注入资产产能是公司现有产能3倍,但合计可采储量仅为2.5亿吨,在公司现有可采储量基础上仅增长1.67 倍。整体上市后产量增长空间有限。由于公司目前并无在建产能,整体上市完成以后,未来产能几无增长空间。公司未来存在资源接续压力。此次收购的红会四矿和宝积山矿资源濒临枯竭,可采年限均仅为3 年。如果未来没有资源接续,则公司3 年后将面临较大压力。资产注入完成后,预计公司2012年每股收益为1.35元,吸引力一般。首次给予“中性”评级。(陈道)

(来源:羊城晚报)

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