应对加息最好是先投资再提前还贷

　　陈先生家庭月收入达2万元，每月支出3000元。房屋贷款剩余期限为8年，月供近5000元。银行定期存款5万元即将到期，活期存款有5万元。陈先生希望通过理财方式，选择一些高收益的理财产品，并享受加息的收益。

　　理财分析

　　陈先生家庭月收入2万元，月支出3000元，除去房贷月供近5000元，节余1.2万元。另外，还有10万元银行存款，建议将2万元作为家庭备用金，其他存款及每月节余资金可选择投资股票、基金或银行理财产品，提高投资收益。

　　至于是否提前还贷，由于今年以来，央行已经连续四次加息，因此如果投资收益无法保证高于新的贷款利率的话，建议年底前选择提前还贷。

　　货币市场基金替代储蓄

　　面对加息，一些储户热衷于定期转存。但是由于目前我国进入加息通道，未来仍有继续加息的可能，为了减少利息损失，就要尽量不存长期定期存款，少存短期定期存款。建议陈先生将家庭备用金3万元购买货币市场基金，作为活期储蓄的替代品。

　　加息对于货币市场基金来说，是一个利好消息。因为货币基金是投资于货币市场上短期有价证券的一种基金。该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。货币市场型基金在基金品种中风险是最低的，有“准储蓄”之称。它们都可随时兑付，从收益上来看，平均年回报率高于银行一年期定期存款。

　　货币基金像活期存款一样存取方便，资金到账时间快，流动性高，赎回后第二天就可用款。另外，基金认购费、申购费、赎回费都为“0”，进出方便，没有手续费，而且免征所得税。

　　投资中短期浮动收益产品

　　由于未来还有进一步加息的可能性，建议陈先生选择中短期人民币浮动收益理财产品。由于多数结构性产品，均使用利息购买期权等衍生工具，具有一定放大效应，所以加息之后人民币浮动产品预期收益提升明显大于0.27个百分点。

　　现在市场有的产品预期收益高达12%甚至更高，陈先生可将存款中的5万资金进行3个月的浮动类理财产品投资，追求预期高回报。

　　投资开放式基金

　　加息对股市影响短期不明显，因此对基金预期收益无大影响，陈先生可适当配置基金，做中长期投资。做基金投资，投资期限要规划在三年至五年以上，而不要进行短期炒作。

　　在陈先生的10万元现金中，建议投资5万元购买开放式基金，可选择股票型基金或指数型基金，预计年收益率达15%左右。

　　抗加息理财产品

　　加息后，预期收益率较高的人民币理财产品，如“打新股”或投资海外市场的产品，相较于银行存款仍然具有一定投资价值。

　　还有一些收益会跟随利率上涨的理财产品，例如上海银行推出的国内首款与上海银行间同业拆放利率挂钩的人民币理财产品，还有银行发售的信托类理财产品，也具有“抗加息”作用。

　　建议陈先生用5万元投资工商银行的“稳得利信托融资型人民币理财产品”，该产品是债券类和信托类两种产品的混合体，预期年收益率4.1％，其主要投资于优质企业信托融资项目，并搭配部分国债、央行票据或其他银行间市场债券，可以充分享受此次加息的好处。

　　值得注意的是，投资者在选择能够自动“加息”的理财产品的时候，要关注投资门槛、投资期限、收益率、流动性，以及自己的风险承受能力。

　　选择利率联动保险

　　利率联动型保险最大的特点是收益跟随加息上涨，已购买的产品的收益也分段计息，加息之前按原来利率计息，加息后则按新利率计息。在持续加息的市场环境下，这是一个不小的优势。

　　投保人在保险期间不论是否有过理赔，期满后都能得到投资本金和投资收益，投保人可以充分享受加息的利益。

　　利率联动型的保险收益率都能与银行利率联动，让投保人在获得稳定收益的同时，还能弥补家庭财产快速增长出现的保障空缺。但这种保险的退保费用一般较高，投保人还是要衡量资金流动性与实际收益率的关系。

　　年底前提前还贷

　　此次加息后，五年期以上商业贷款利率为7.56%（公积金贷款利率为5.04%）。因为银行对已购房屋客户新利率从次年执行，因此目前不必急着提前还贷。到今年年底时，陈先生如果无法保证投资收益高于7.56%，可选择部分提前还贷，从投资收益中支出这笔款项。

　　另外，也可主动提高月供缩短还款期限，尽早实现无债一身轻的愿望。一般来说，为防止还贷压力过大，月供支出应控制在居民家庭月收入的30%为宜。

    《国际金融报》 (2007-08-22 第06版)