不会重蹈27年前覆辙 金价年内将挑战历史高位

　　历史行情似曾相识

　　1980年1月，国际金价从1年前的500美元，涨到了前所未有的850美元。谈起那轮行情，王瑞雷记忆犹新，“上世纪70年代末的冷战是当时黄金上涨的客观历史背景，而苏联入侵阿富汗和伊朗人质危机直接导致了大量的避险买盘。但是，当金价涨到850美元后，仅仅一周，就跌去了200多美元，下探到620美元附近。至此，长达12年的黄金大牛市宣告结束，之后金市便开始了20余年的低迷。到1999年中期，金价已经降至250美元，比1980年最高时减少了70%。”

　　获利回吐导致本轮下跌

　　而开始于今年8月17日的本轮行情，国际金价从启动时的642美元在短短3个月不到时间内也已经上涨了超过200美元。无论从涨幅，还是速度都远远超过了27年前。对于本轮行情是否已经见顶，王瑞雷认为：“这轮黄金上涨行情与美元指数以及原油价格关联程度很大，美元的贬值是金价上涨的导火索，而原油价格屡创新高也支持了国际金价的不断上涨。目前来看，由于美联储继续担心次级贷会拖累美国经济，市场预期还会降息，这也为后市美元的疲软定下了基调。黄金的基本面没有发生变化，所以上周以来的金价下跌除了受到美元反弹和原油价格下跌影响，主要还是前期大量的获利盘了结回吐所致。”

　　王瑞雷认为：“这次的情况跟当时有着本质的区别，目前所有的客观条件都使金价朝着上涨的方向运行，投资性和避险性买盘占主要位置。临近年底，来自亚洲的黄金消费会推升金价。”建议稳健类型投资者退出市场观望为主，等待适当的时机选择中线进场。

    《市场报》 (2007-11-21 第17版)